Тігінен таралу
Тігінен таралу дегеніміз не?
Тік спрэд бір типті опциондарды бір уақытта сатып алуды және сатуды (яғни, қояды немесе қояды) және қолданылу мерзімі аяқталады, бірақ әр түрлі ереуіл бағасымен қамтиды. «Тік» термині ереуіл бағаларының позициясынан туындайды.
Бұл көлденең немесе күнтізбелік спрэдтен айырмашылығы, бұл бірдей опцион түрін бірдей ереуіл бағасымен, бірақ әр түрлі жарамдылық мерзімімен бір уақытта сатып алу және сату.
Негізгі өнімдер
- Тік спрэд – бұл қоңырауды (сатуды) сатып алуды (сатуды) және басқа қоңырауды (қоюды) бір уақытта басқа ереуіл бағасымен, бірақ сол мерзіммен сатуды (сатып алуды) қамтитын опциондар стратегиясы.
- Буканың тік спрэдтері базалық актив көтерілген кезде құн өседі, ал аю тік спрэдтер бағаның төмендеуінен пайда табады.
- Тік спрэдтер тәуекелді де, қайтару мүмкіндігін де шектейді.
Тік спрэдтерді түсіну
Трейдерлер базалық актив бағасының қалыпты қозғалысын күткен кезде тік спрэдті қолданады. Тік спрэдтер негізінен бағытталған спектакльдер болып табылады және трейдердің негізгі активке аюлы немесе бычий көзқарасын көрсететін етіп жасалуы мүмкін.
Орналастырылған тік спрэд түріне байланысты трейдердің шоты кредиттелуі немесе дебеттелуі мүмкін. Тік спрэд сатып алуды да, сатуды да қамтитындықтан, опционды жазудан түскен қаражат осы стратегияның басқа аяғын сатып алуға, атап айтқанда опционды сатып алуға қажет үстеме ақыны ішінара немесе тіпті толықтай өтейді. Нәтижесінде жалаңаш опциондар позициясына қарағанда көбінесе төмен шығындар, төмен тәуекел саудасы болады.
Алайда, төмен тәуекелдің орнына тік таралу стратегиясы пайда потенциалын да жабады. Егер инвестор базалық актив бағасының айтарлықтай, тенденциялы өзгеруін күтсе, онда тік спрэд сәйкес стратегия болып табылмайды.
Тігінен таралу түрлері
Тік спрэдтің бірнеше түрі бар.
Өгіздер
Bullish трейдерлері бұқа қоңырауларының спрэдін және бұқа спрэдтерін пайдаланады. Екі стратегия үшін де трейдер опционды ереуілдің төменгі бағасымен сатып алады және опциондарды ереуілдің жоғары бағасымен сатады. Опцион түрлерінің айырмашылығынан басқа, негізгі өзгеріс ақша ағындарының уақытында. Бұқалардың спрэді таза дебетке әкеледі, ал бұқа спрэдтің нәтижесін таза несиеге әкеледі.
Аюлар
Аю саудагерлері аюларға арналған спрэдтерді немесе аюлардың спрэдтерін пайдаланады. Осы стратегиялар үшін трейдер опционды ереуілдің төменгі бағасымен сатады және опционды ереуілдің жоғары бағасымен сатып алады. Мұнда аю спрэдтің нәтижесін таза дебетке әкеледі, ал аюдың таралуы трейдердің шотына таза несие әкеледі.
Тігінен таралатын пайда мен шығынды есептеу
Барлық мысалдар комиссияларды қамтымайды.
Таза қоңыраудың таралуы : (сыйлықақы таза дебетке әкеледі)
- Максималды пайда = ереуіл бағалары арасындағы спрэд – төленген таза сыйлықақы.
- Максималды шығын = төленген таза сыйлықақы.
- Үзіліс нүктесі = ұзақ қоңырау соғудың бағасы + төленген таза сыйлықақы.
Аюлы қоңыраудың таралуы : (сыйлықақы таза несиеге әкеледі)
- Максималды пайда = алынған таза сыйлықақы.
- Максималды шығын = ереуіл бағалары арасындағы спрэд – алынған таза сыйлықақы.
- Үзіліс нүктесі = қысқа қоңырау соққы бағасы + алынған таза сыйлықақы.
Bull put спрэд : (сыйлықақы таза несиеге әкеледі)
- Максималды пайда = алынған таза сыйлықақы.
- Максималды шығын = ереуіл бағалары арасындағы спрэд – алынған таза сыйлықақы.
- Үзіліс нүктесі = қысқа мерзімді соққы бағасы – алынған таза сыйлықақы.
Медведь спрэд : (сыйлықақы таза дебетке әкеледі)
- Максималды пайда = ереуіл бағалары арасындағы спрэд – төленген таза сыйлықақы.
- Максималды шығын = төленген таза сыйлықақы.
- Шығынсыздық нүктесі = ұзаққа созылған ереуіл бағасы – төленген таза сыйлықақы.
Бұқа тік таралуының нақты мысалы
Акцияға жоғары сатыда ставка жасағысы келетін инвестор тік бұқаралық спрэдке түсуі мүмкін. Инвестор опционды ABC компаниясында сатып алады, оның акциясы акция үшін 50 доллардан сатылады. Инвестор ақша (ITM) опционын ереуіл бағасымен 45 доллардан 4 долларға сатып алады және ереуіл бағасынан 55 доллардан 3 долларға ақшаның (OTM) қоңырауды сатады.
Мерзімі біткен кезде ABC Company акцияларының бағасы 49 доллардан тұрады. Бұл жағдайда инвестор 45 доллар төлеп, содан кейін 4 доллар пайда алып, 49 долларға сата отырып, өз қоңырауларын жүзеге асырады. Олар сатқан қоңыраудың құны аяқталады.
Акциялар сатылымынан алынған $ 4 пайда, оның үстіне $ 3 үстеме ақы және төленген $ 4 сыйлықақыны алып тастағанда, спрэд үшін $ 3 таза пайда қалдырады.