Банк акцияларын бағалауға арналған пайдалы көрсеткіштер
Инвестиция саласындағы мамандар банктерді бағалаған кезде, олар қарызды қалай өлшеу және қайта инвестициялау қажеттіліктері сияқты банктерге тән мәселелерге тап болады. Банктер қарызды басқа пайдалы қаржылық өнімдерге айналдыру үшін шикізат ретінде пайдаланады, ал кейде қарыздың не екендігі түсініксіз.
Қаржы компаниялары сондай-ақ күрделі шығындар мен амортизацияға өте аз бейім, сонымен қатар барлық айналым қаражаттарының типтік шоттары жоқ. Осы себептерге байланысты талдаушылар фирма және кәсіпорын құндылықтарын қамтитын көрсеткіштерді қолданудан аулақ болады. Керісінше, олар меншікті капиталдың көрсеткіштеріне назар аударады, мысалы, кірістен бағаға дейін (баға / баға) және кітаптан бағаға (баға / баға) қатынастар. Сондай-ақ, талдаушылар банктерді бағалау үшін банктің арнайы коэффициенттерін есептеу арқылы коэффициентті талдауды жүзеге асырады.
Негізгі өнімдер
- Банктер қарыз деңгейлері, несиелік бизнес және қайта инвестициялау қажеттіліктері сияқты өзіндік мәселелерімен келеді.
- Банктердің ерекше атрибуттары болғандықтан, белгілі бір қаржылық коэффициенттер басқа түсініктерге қарағанда пайдалы түсінік береді.
- Банктерді талдауға арналған жалпы коэффициенттерге кіріске баға (P / E) коэффициенті, кітапқа баға (P / B) коэффициенті, тиімділік коэффициенті, несие-депозит коэффициенті және капитал коэффициенттері жатады.
Банк секторын бағалаудың маңызды коэффициенттері
P / E және P / B коэффициенттері
P / E қатынасы бөлінген нарықтық бағасы ретінде анықталады акцияға шаққандағы пайданы, ал (EPS) P / B қатынасы бөлінген нарықтық бағасы ретінде есептеледі бір акцияның құны. P / E коэффициенттері жоғары күтілетін өсімді, жоғары төлемдерді және төмен тәуекелділікті көрсететін банктер үшін жоғары болады. Сол сияқты, кірістің өсуі күтілетін, тәуекел деңгейі төмен профильді, төлемдері жоғары және меншікті капиталдағы кірістілігі жоғары банктер үшін P / B коэффициенттері жоғары. Барлық жағдайды тұрақты ұстау, меншікті капиталға қайтарым P / B коэффициентіне үлкен әсер етеді.
Банк секторындағы коэффициенттерді салыстыру кезінде талдаушылар шығындар бойынша резервтермен жұмыс жасауы керек. Банктер үмітсіз қарыз бойынша резервтер жасайды, олар есептен шығарады деп күтеді. Банктің залалды қамтамасыз ету саясатында банктің консервативті немесе агрессивті екендігіне байланысты P / E және P / B коэффициенттері банктерде әр түрлі болады. Өз шығындарын бағалау бойынша консервативті болып табылатын қаржы институттары P / E және P / B коэффициенттеріне ие болады және керісінше.
Маңызды
Банктерді салыстыру коэффициенттерін қолданған кезде ұқсас сипаттамалары бар банктерді салыстыру қажет. Ірі инвестициялық банкті жинақ пен несиемен салыстыру ешқандай түсінік бермейді, өйткені екеуі де әртүрлі мақсаттарға, қызметтерге және клиенттерге ие субъектілердің мүлдем әртүрлі типтері.
Банктер арасындағы коэффициенттердің салыстырмалылығына кедергі болатын тағы бір қиындық – олардың әртараптандыру деңгейі. Кейін Шыны-Стигол актісі 1999 жылы күшін жойды, коммерциялық банктер тартылатын рұқсат берілді инвестициялық банкинг. Содан бері банктер әртараптандырылды және әр түрлі бағалы қағаздармен, сақтандыру өнімдерімен айналысады.
Әрбір бизнестің өзіне тән тәуекелі мен табыстылығына ие әртараптандырылған банктер әр түрлі коэффициенттерді басқарады. Талдаушылар, әдетте, бизнестің әрбір бағытын оның бизнеске тән P / E немесе P / B коэффициенттері негізінде бөлек бағалайды, содан кейін жалпы банктің меншікті құнын алу үшін бәрін қосады.
Тиімділік коэффициенті
Тиімділігі коэффициенті жалпы табыстың бөлінген (пайыздық шығыстарды қоспағанда) банк шығыстардың сомасы ретінде есептеледі. Тиімділік коэффициенті ұсынатын басты түсінік – бұл банктің өз активтерін кіріс алу кезінде қаншалықты тиімді пайдалануы. Төмен тиімділік коэффициенті банктің жақсы жұмыс істейтіндігін білдіреді. Тиімділік коэффициенттері 50% немесе одан төмен болса, идеалды болып саналады. Егер тиімділік коэффициенті көтеріле бастаса, онда бұл банктің шығыстары кірістерімен салыстырғанда өсіп жатқандығын немесе кірістерінің шығындарымен салыстырғанда азаятындығын көрсетеді.
Қарыздарды депозитке аудару коэффициенті
Несие үшін депозитке қатынасы (LDR) банктiң көрсетеді өтімділігін; егер ол тым жоғары болса, онда депозиттердің тез өзгеруіне байланысты банк жұмыс істейтін банкке сезімтал болуы мүмкін, яғни оның талаптарын өтеуге қаражат жеткіліксіз болуы мүмкін. Егер коэффициент тым төмен болса, бұл банктің өзінің кіріс әлеуетін қанағаттандырмайтынын көрсете алады. Коэффициент банктің жалпы несиелерін оның жалпы депозиттерімен салыстыру арқылы анықталады.
Капитал коэффициенттері
Капиталдың коэффициенттері үлкен және жүйелік маңызды қаржы институттарын стресс-тестілерден өткізуді талап ететін Додд-Франк реформасының арқасында үлкен назар аударуда. Капитал коэффициенті банктің капиталы ретінде, тәуекелге байланысты активтерге бөлінген ретінде есептеледі. Капиталдың коэффициенттері әдетте әр түрлі капитал түрлері үшін есептеледі ( бірінші деңгейдегі капитал, екінші деңгейдегі капитал) және банктің нашар несиелердің кенеттен және күтпеген өсуіне осалдығын бағалауға арналған.
Төменгі сызық
Банктер басқа қаржы институттары мен корпорацияларына қарағанда өзгеше тұқым болып табылады және өздерінің несиелік бизнесі мен қарыз деңгейлері сияқты өзіндік ерекше қасиеттерімен келеді. Осы нақты сипаттамаларға байланысты белгілі бір қаржылық коэффициенттерді пайдалану банкті бағалауды инвесторлар мен қаржылық талдаушылар үшін жемісті етеді.