Бір акцияға шаққандағы кітап құндылығы – BVPS анықтамасы
Бір акцияға шаққандағы кітап құны дегеніміз не?
Жай акциялардың баланстық құны (немесе жай акциялардың баланстық құны – BVPS) – бұл компанияның қарапайым акционерлік капиталына негізделген компанияның акцияға есептік баланстық құнын есептеу әдісі. Компанияның баланстық құны – бұл нарықтағы акцияларының бағасы емес, сол компанияның жиынтық активтері мен жиынтық міндеттемелерінің арасындағы айырмашылық.
Егер компания таратылған болса, онда жай акциялардың баланстық құны барлық активтер жойылғаннан кейін және барлық борышкерлерге төленгеннен кейін қарапайым акционерлер үшін қалған доллар құнын көрсетеді.
Негізгі өнімдер
- Жай акциялардың баланстық құны (BVPS) фирманың бір акцияға шаққандағы қарапайым құнын есептейді.
- Қарапайым акционерлерге қарағанда артықшылықты акционерлердің активтері мен кірістеріне қойылатын талаптары жоғары болғандықтан, қарапайым акционерлерге қол жетімді меншікті капиталды шығару үшін артықшылықты капитал меншікті капиталдан алынады.
- Егер компанияның BVPS акциясы үшін нарықтық құнынан жоғары болса, онда оның акциясы бағаланбаған болып саналады.
Бір акцияға арналған кітап құнының формуласы:
Қарапайым акциялардың баланстық құны (төмендегі формула) – бұл тарихи операцияларға негізделген бухгалтерлік есеп шарасы:
BVPS сізге не айтады?
Норматордағы қарапайым капиталдың баланстық құны компанияның қарапайым капиталды шығарудан алған, кірісіне көбейтілген немесе шығынға азайтқан және төленген дивидендтерге азайтқан бастапқы қаражатын көрсетеді. Компанияның опциондардан, ордерлерден, артықшылықты акциялардан және басқа айырбасталатын құралдардан туындауы мүмкін..
BVPS мысалы
Гипотетикалық мысал ретінде, XYZ Manufacturing-дің меншікті капиталы балансы 10 миллион долларды құрайды және 1 миллион қарапайым акциялар орналастырылған деп есептейік, демек, BVPS (10 миллион доллар / 1 миллион акция) немесе бір акцияға 10 доллар. Егер XYZ жоғары пайда алып, сол кірісті көбірек активтер сатып алуға немесе міндеттемелерді азайтуға жұмсаса, фирманың меншікті капиталы өседі. Егер, мысалы, компания 500000 доллар пайда тапса және кірістің 200000 долларын активтерді сатып алуға жұмсаса, қарапайым капитал BVPS-пен бірге өседі. Екінші жағынан, егер XYZ табыстың 300,000 долларын міндеттемелерді азайту үшін пайдаланса, онда меншікті капитал да көбейеді.
Акцияның нарықтық құны мен акцияның кітап құны арасындағы айырмашылық
Акциялардың нарықтық құны – бұл компанияның ағымдағы акцияларының бағасы және ол нарық қатысушылары оның қарапайым акциясы үшін төлеуге дайын болатын құнды көрсетеді. Акцияның баланстық құны тарихи шығындар бойынша есептеледі, бірақ акцияның нарықтық құны болашақта компанияның болашақта табатын күшін ескеретін болжамды көрсеткіш болып табылады. Компанияның болжамды рентабельділігі, күтілетін өсу және бизнестің қауіпсіздігі артуымен акцияға шаққандағы нарықтық баға жоғарылайды. Акцияның баланстық құны мен акцияның нарықтық құны арасындағы айтарлықтай айырмашылықтар бухгалтерлік есеп принциптері белгілі бір операцияларды жіктеу тәсілдеріне байланысты туындайды.
Мысалы, компанияның бірқатар маркетингтік науқан арқылы құрылған бренд құнын қарастырыңыз.АҚШ-та жалпы қабылданған бухгалтерлік есеп қағидалары (GAAP) маркетингтік шығындарды бір акцияның баланстық құнын төмендетіп, дереу шығынды талап етеді. Алайда, егер жарнамалық күш компания тауарларының имиджін арттыратын болса, онда компания премиум бағаларын алып, брендтің құндылығын жасай алады. Нарықтық сұраныс акциялардың бағасын жоғарылатуы мүмкін, бұл нарық пен акциялардың баланстық құндылықтары арасындағы үлкен алшақтықты тудырады.
Ортақ акцияға арналған кітап құны мен таза актив құны арасындағы айырмашылық (NAV)
BVPS компанияның акциялары үшін акциялардың қалдық капиталын қарастырған кезде, таза активтердің құны немесе NAV – бұл өзара қор немесе айырбастау қоры немесе ETF үшін есептелген акцияға шаққандағы құн. Осы инвестициялардың кез-келгені үшін NAV қордың барлық бағалы қағаздарының жалпы құнын орналастырылған акциялардың жалпы санына бөлу арқылы есептеледі. NAV күнделікті қорлар үшін жасалады. Жалпы жылдық кірісті бірқатар талдаушылар үлестік қордың жұмысының дәлірек көрсеткіші деп санайды, бірақ NAV әлі де уақытша бағалау құралы ретінде қолданылады.
BVPS шектеулері
Акцияның баланстық құны тек баланстық құнын ескеретіндіктен, ол таратылған кезде де компания акцияларының нарықтық құнын арттыруы мүмкін басқа да материалдық емес факторларды есепке алмайды. Мысалы, банктерде немесе жоғары технологиялық бағдарламалық жасақтама компанияларында көбінесе олардың зияткерлік меншігі мен адами капиталына (жұмыс күшіне) қатысты материалдық активтер өте аз болады. Бұл материалдық емес нәрселер баланстық құнды есептеу кезінде әрдайым ескеріле бермейді.