Тәуекел мен қайтарым арасында оң байланыс бар ма?
Иә, тәуекел мен кірістіліктің арасында бір маңызды ескертпенің оң корреляциясы (екеуі де бір бағытта қозғалатын екі айнымалы арасындағы байланыс) бар. Тәуекелді жоғарылату үлкен табысқа әкелетініне кепілдік жоқ. Керісінше, үлкен тәуекелге бару капиталдың көп мөлшерін жоғалтуға әкелуі мүмкін.
Неғұрлым дұрыс мәлімдеме тәуекел мөлшері мен қайтару әлеуеті арасында оң корреляция болуы мүмкін. Әдетте, тәуекел деңгейі төмен инвестицияның пайда табу мүмкіндігі төмен болады. Жоғары тәуекелді инвестициялаудың пайда табу мүмкіндігі жоғары, сонымен бірге үлкен шығынға әкелуі мүмкін.
негізгі өнімдер
- Тәуекел мен табыстың арасында оң корреляция бар: тәуекел неғұрлым көп болса, пайда немесе зиян алу мүмкіндігі соғұрлым жоғары болады.
- Тәуекел мен сыйақыны айырбастау принципін қолдана отырып, төмен деңгейдегі белгісіздік (тәуекел) төмен кірістілікпен және жоғары кірістілікпен жоғары белгісіздік деңгейімен байланысты.
- Портфолио құру кезінде инвестор өзінің жеке тәуекелге төзімділігін түсінуі керек.
Тәуекел және инвестициялар
Инвестициялармен байланысты тәуекел спектр бойымен жатыр деп ойлауға болады. Тәуекел деңгейі төмен, кірісі төмен қысқа мерзімді мемлекеттік облигациялар бар. Спектрдің ортасында жалға берілетін мүлік немесе жоғары кірісті қарыз сияқты инвестициялар болуы мүмкін. Спектрдің жоғары тәуекелділігінде үлестік салымдар, фьючерстер және тауар келісімшарттары, соның ішінде опциондар бар.
Тәуекелдің әртүрлі деңгейіндегі инвестицияларды көбінесе портфолиоға кірістерді максимизациялау кезінде орналастырады, сонымен бірге құбылмалылық пен шығындар мүмкіндігін азайтады. Қазіргі заманғы портфолио теориясы (MPT) статистикалық әдістерді пайдаланады, бұл тиімділік шегін анықтайды, нәтижесінде кірістіліктің төмен деңгейі үшін ең төменгі тәуекел пайда болады. Осы теорияның тұжырымдамаларын қолдана отырып, активтер стандартты ауытқу және корреляция сияқты статистикалық өлшемдерге негізделген портфолиода біріктіріледі.
Тәуекелді қайтару келісімі
Инвестициялауға әсер ететін қауіптер мен инвестицияларды орындау арасындағы корреляция тәуекелді қайтару деп аталады. Тәуекелді қайтару туралы келісімде тәуекел неғұрлым жоғары болса, сыйақы соғұрлым жоғары болады және керісінше. Осы қағиданы қолдана отырып, белгісіздіктің (тәуекелдің) төмен деңгейі әлеуетті кірістіліктің төмендігімен және жоғары әлеуетті кірістілікпен белгісіздіктің жоғары деңгейімен байланысты. Тәуекелді қайтару келісімі бойынша инвестицияланған шығындар ықтималдығы жоғары болған жағдайда ғана инвестицияланған ақша үлкен пайда әкелуі мүмкін.
Инвесторлар тәуекелді қайтару операциясын шешім қабылдаудың маңызды компоненттерінің бірі деп санайды. Олар сонымен бірге оны портфолиосын тұтастай бағалау үшін пайдаланады.
Тәуекелге төзімділік
Активтер портфелін құру кезінде инвестор өзінің жеке тәуекелге төзімділігін түсінуі керек. Инвесторлар арасында тәуекелге төзімділік әр түрлі. Тәуекелге төзімділікке әсер ететін факторларға мыналар кіруі мүмкін:
- зейнетке шыққанға дейін қалған уақыт мөлшері
- портфолионың мөлшері
- болашақ табыс әлеуеті
- жоғалған қаражатты ауыстыру мүмкіндігі
- активтердің басқа түрлерінің болуы: үйдегі меншік капиталы, зейнетақы жоспары, сақтандыру полисі
Тәуекел мен қайтарымды басқару
Тәуекел мен табыс арасындағы байланысты сандық бағалауға арналған формулалар, стратегиялар мен алгоритмдер өте көп.
SFRatio деп аталатын қауіпсіздіктің бірінші критерийі белгілі бір тәуекел деңгейі үшін минималды кірісті белгілейтін инвестициялық шешімдерге көзқарас. Оның формуласы портфолионың минималды талап етілетін кірісін алу ықтималдығын қамтамасыз етеді; инвестордың оңтайлы шешімі – ең жоғары коэффициенті бар портфолионы таңдау.
Тағы бір танымал шара – Шарп коэффициенті. Бұл есептеу активтің, қордың немесе портфолионың кірісті тәуекелсіз инвестициялау нәтижесімен салыстырады, көбінесе АҚШ-тың үш айлық қазыналық векселі. Шарп коэффициенті неғұрлым көп болса, тәуекелге байланысты өнімділік соғұрлым жақсы болады.