Эталондық ставка
Эталондық ставка дегеніміз не?
Сілтеме мөлшерлеме болып табылады пайыздық мөлшерлеме өзге пайыздық ставкаларды орнату үшін пайдаланылады бенчмарк. Мәмілелердің әр түрлі типтері әртүрлі эталондық ставкаларды пайдаланады, бірақ ең кең тарағандарына ФРЖ мөлшерлемесі, LIBOR, негізгі ставка және АҚШ қазынашылық бағалы қағаздары бойынша ставка жатады.
Анықтамалық ставкалар үй иелерінің ипотекасында және мекемелер жасаған күрделі пайыздық своп операцияларында пайдалы.
Негізгі өнімдер
- Сілтеме ставкасы деген сөз ставка ставкасына қатысты, оған қарсы басқа пайыздық ставкалар бекітілген.
- Жалпы сілтеме ставкасы LIBOR болуы мүмкін, ол пайыздық своптар кезінде немесе пайыздық келісім бойынша сілтеме ретінде қолданыла алады.
- LIBOR – бұл көптеген басқа пайыздық ставкалар үшін эталондық ставка ретінде қолданылатын Лондондағы банкаралық несиелеу ставкасы.
- Анықтамалық мөлшерлемелер қарыз алушының пайыздық ставкасы спрэд деп аталатын қосымша белгіленген мөлшерге қосылатын анықталған мөлшерлеме болып табылатын реттелетін мөлшерлеме бойынша (ARM) пайдаланылады.
Эталондық ставка қалай жұмыс істейді
Бағалы қағаздың немесе қаржылық келісімшарттың жазылуына байланысты анықтамалық ставканы түсіну қиынырақ болады. Қиындықтар, әсіресе, егер инфляция эталон түрінде болса, мысалы, тұтыну бағаларының индексі (ТБИ немесе экономикалық денсаулықтың өлшемі ретінде, мысалы, жұмыссыздық деңгейі немесе корпоративті дефолт деңгейі).
Анықтамалық мөлшерлемелер реттелетін мөлшерлеме бойынша ипотеканың (ARM) негізінде тұрады. ARM-мен қарыз алушының пайыздық ставкасы анықтамалық ставка болады, көбінесе негізгі ставка, сонымен қатар спрэд деп аталатын қосымша тіркелген сома. Несие берушінің көзқарасы бойынша эталондық ставка – бұл қарыз алудың кепілдендірілген ставкасы. Кем дегенде, несие беруші әрқашан пайда ретінде спрэдті табады. Қарыз алушы үшін эталондық мөлшерлеменің өзгеруі белгілі бір қаржылық әсер етуі мүмкін. Егер эталондық мөлшерлеме кенеттен жоғары қарай жылжытса, өзгермелі пайыздық мөлшерлемені төлейтін қарыз алушылар төлемдерінің күрт өсуін көре алады.
Анықтамалық мөлшерлемелер пайыздық своптың эталонын да құрайды. Пайыздық свопта өзгермелі эталондық ставканы бір тарап белгіленген пайыздық мөлшерлемеге немесе төлемдер жиынтығына ауыстырады. Анықтамалық мөлшерлеме келісімшарттың өзгермелі пайыздық бөлігін анықтайды.
Сілтеме жылдамдығының мысалы
Үй сатып алушы жаңа үй сатып алуды қаржыландыруға көмектесу үшін 40 000 доллар қарыз алуы керек делік. Банк өзгермелі пайыздық мөлшерлемемен 1% үстеме пайызбен несие ұсынады. Бұл дегеніміз, несие бойынша пайыздық мөлшерлеме прайм ставка мен плюс 1% -ке тең. Сондықтан, егер негізгі ставка 4% болса, онда сіздің ипотекаңыз 5% (4% + 1%) пайыздық мөлшерлемені құрайды. Бұл жағдайда негізгі ставка – эталондық ставка.
Банк ставка ставкасының ауытқуымен мезгіл-мезгіл «қалпына келтіруі» мүмкін. Прайм ставкасы көтерілгенде, сіздің ставкаңыз да жоғарылайды. Керісінше, негізгі ставка төмендеген кезде сіздің төлем ставкаңыз да төмендейді. Банкке ставканы «қалпына келтіруге» мүмкіндік бере отырып, ол қарыз алушының несие бойынша дефолтқа ұшырауы мүмкіндігінің алдын алады, бұл банктің ақшасын жоғалтуына әкеледі. Қарыз алушыларға ставканы «қалпына келтіру» де тиімді. Егер несие аяқталғаннан кейін негізгі ставкалар түсіп кетсе, бұл оларға несие үшін артық төлемдерді болдырмауға көмектеседі.
Тұтыну бағаларының индексі – бұл TIPS деп аталатын, қазынашылық инфляциямен қорғалатын бағалы қағаздардың сілтеме бағамы. TIPS – бұл инвесторларды инфляцияның қарсы әсерінен қорғау үшін инфляцияға индекстелген АҚШ қазынашылық бағалы қағаздары. TIPS пайыздарды негізгі принципке қолданылатын белгіленген мөлшерлеме негізінде әр алты айда төлейді. Сыйақыны есептеуде түзетілген негізгі қарызды пайыздық ставканың жартысына көбейту қолданылады. On өтеу мерзімі, АҚШ-тың қазынашылық бастапқы немесе жоғары қайсысы түзетілген негізгі соманы, не төлейді.