Теріс корреляция

Теріс корреляция дегеніміз не?

Теріс корреляция дегеніміз – екі айнымалының арасындағы қатынас, онда бір айнымалы екіншісі азайған сайын көбейеді және керісінше.

Статистикада мінсіз теріс корреляция -1.0 мәнімен ұсынылады, ал 0 – корреляцияның жоқтығын, ал +1.0 – мінсіз оң корреляцияны білдіреді. Мінсіз теріс корреляция екі айнымалының арасындағы байланыс барлық уақытқа қарама-қарсы болатындығын білдіреді.

Негізгі өнімдер

  • Теріс немесе кері корреляция екі айнымалының бір-бірінен қарама-қарсы мөлшерде және бағытта қозғалуға бейім болатынын сипаттайды, мысалы, біреуінің ұлғаюы кезінде екінші айнымалы азаяды және керісінше.
  • Теріс корреляция әртараптандырылған портфельдерді құру кезінде пайдаланылады, осылайша инвесторлар басқа активтер құлаған кезде белгілі бір активтер бағасының өсуінен пайда көре алады.
  • Екі айнымалы арасындағы корреляция уақыт бойынша кең түрде өзгеруі мүмкін. Акциялар мен облигациялар негізінен теріс корреляцияға ие, бірақ 2018 жылдан бастап 10 жыл ішінде олардың өлшенген корреляциясы -0,8-ден +0,2-ге дейін болды.




Теріс корреляцияны түсіну

Теріс корреляция немесе кері корреляция екі жеке айнымалының статистикалық байланысқа ие екендігін көрсетеді, олардың бағалары негізінен бір-біріне қарама-қарсы бағытта қозғалады. Егер, мысалы, X және Y айнымалылары теріс корреляцияға ие болса (немесе теріс корреляцияға ие болса), Х мәні өскен сайын, Y азаяды; сол сияқты, егер X мәні төмендейтін болса, Y өседі.

Бір айнымалының екіншісіне қатысты қозғалу дәрежесі екі айнымалы арасындағы корреляцияның беріктігін санмен анықтайтын корреляция коэффициентімен өлшенеді. Мысалы, егер X және Y айнымалыларының корреляция коэффициенті -0,1 болса, оларда әлсіз теріс корреляция болады, ал егер оларда -0,9 корреляция коэффициенті болса, олар күшті теріс корреляцияға ие деп саналады.


Екі айнымалы арасындағы теріс корреляция неғұрлым жоғары болса, корреляция коэффициенті -1 мәніне жақын болады. Сол сияқты, оң оң корреляциясы бар екі айнымалының корреляция коэффициенті +1 болады, ал нөлдік корреляция коэффициенті екі айнымалының өзара байланыссыз және бір-біріне тәуелсіз қозғалатындығын білдіреді.

Әдетте «r» немесе «R» деп белгіленетін корреляция коэффициентін регрессиялық талдау арқылы анықтауға болады. Корреляция коэффициентінің квадраты (әдетте «R 2 » немесе R-квадратымен белгіленеді ) бір айнымалының дисперсиясы екінші айнымалының дисперсиясымен байланысты дәрежесін немесе дәрежесін білдіреді және әдетте пайыздық өлшеммен көрсетіледі. Мысалы, егер портфолио мен оның эталоны 0,9 корреляцияға ие болса, R-квадрат мәні 0,81-ге тең болады. Бұл суреттің интерпретациясы портфолионың вариациясының 81% -ы (бұл жағдайда тәуелді айнымалы) эталонның (тәуелсіз айнымалының) өзгеруіне байланысты немесе түсіндірілуі мүмкін.

Маңызды

Екі айнымалының арасындағы корреляция дәрежесі статикалық емес, уақыт өте келе кең ауқымда немесе оңдан терісге, керісінше өзгеруі мүмкін.

Теріс корреляцияның маңызы

Теріс корреляция тұжырымдамасы портфолионы құрудағы негізгі болып табылады. Секторлар немесе географиялар арасындағы жағымсыз байланыс нарықтың құбылмалылығына жақсы төтеп бере алатын және ұзақ мерзімді портфельдің кірістілігін тегістейтін әртараптандырылған портфолио құруға мүмкіндік береді.

Акциялар мен облигациялар арасындағы ұзақ мерзімді теріс корреляцияны қарастырыңыз. Акциялар негізінен күшті экономикалық көрсеткіштер кезеңінде облигациялардан асып түседі, бірақ экономиканың баяулауына және орталық банк экономиканы ынталандыру үшін пайыздық мөлшерлемені төмендетуге байланысты облигациялар акциялардан асып түсуі мүмкін.

Мысал ретінде, сізде 100 % акцияларға және 40% облигацияларға салынған $ 100,000 теңгерімді портфолио бар деп есептеңіз. Қуатты экономикалық көрсеткіштер жылында сіздің портфолиоыңыздың қор компоненті 12% кіріс әкелуі мүмкін, ал облигациялық компонент -2% қайтарымы болуы мүмкін, себебі пайыздық ставкалар өсуде. Осылайша, сіздің портфеліңіздің жалпы кірісі 6,4% ((12% x 0,6) + (-2% x 0,4) құрайды.Келесі жылы экономика айтарлықтай баяулап, пайыздық мөлшерлемелер төмендеген кезде сіздің қоржыныңыз -5 құрауы мүмкін %, ал сіздің облигациялар портфелі 8% қайтаруы мүмкін, бұл сізге жалпы портфельдің кірістілігін 0,2% құрайды.

Егер теңдестірілген портфолио орнына сіздің портфолио 100% акциялар болса ше? Сол пайдалану қайтару жорамалдарды, сіздің барлық-үлестік портфелі алғашқы жылы 12% қайтару еді және -5%, екінші жылы, көп болып табылатын ұшпа 6,4% және 0,2% теңгерімді портфелдің қайтару қарағанда.

Маңызды

Акциялар мен облигациялар негізінен теріс корреляцияға ие, бірақ 2018 жылдан бастап 10 жыл ішінде олардың корреляциясы шамамен -0,8-ден + 0,2-ге дейін болды, деп хабарлайды BlackRock.

Теріс корреляция мысалдары

Теріс корреляция мысалдары инвестициялық әлемде кең таралған. Белгілі мысал – шикі мұнай бағалары мен авиакомпания акцияларының бағалары арасындағы теріс корреляция. Шикі мұнайдан алынатын авиакеросин авиакомпаниялар үшін үлкен шығындар болып табылады және олардың кірістілігі мен кірісіне айтарлықтай әсер етеді. Егер шикі мұнай бағасы көтерілсе, бұл авиакомпаниялардың кірісіне, демек, олардың акцияларының бағасына кері әсер етуі мүмкін. Егер шикі мұнай бағасы төмендейтін болса, бұл авиакомпанияның кірісін, демек олардың акцияларының бағасын арттыруы керек.

Міне, осы құбылыстың болуы әртараптандырылған портфолио құруға қалай көмектесе алады. Энергетикалық сектор үлестік индекстердің көпшілігінде айтарлықтай салмаққа ие болғандықтан, көптеген инвесторлар шикі мұнай бағаларына айтарлықтай ұшырайды, олар әдетте құбылмалы болып табылады. Энергетикалық секторда ретінде, айқын себептер бойынша, әуе қорларын бір портфелінің бір бөлігін инвестиция мұнайдың бағасы оң корреляция, бұл қамтамасыз ететін бар хеджирлеу мұнай бағасының төмендеуі қарсы.

Ерекше мәселелер

Бұл инвестициялық тезис үнемі жұмыс істемеуі мүмкін екенін ескеру керек, өйткені мұнай бағалары мен әуекомпания қорлары арасындағы типтік теріс корреляция кейде оңға айналуы мүмкін. Мысалы, экономикалық серпіліс кезінде мұнай бағасы да, әуе компаниясының қорлары да өсуі мүмкін; керісінше, рецессия кезінде мұнай бағасы мен авиакомпанияның қоры тандемде өзгеруі мүмкін.

Екі айнымалының арасындағы теріс корреляция бұзылған кезде, бұл инвестициялық портфельдерге зиян тигізуі мүмкін. Мысалы, АҚШ-тың акциялар нарығы 2018 жылдың төртінші тоқсанында онжылдықтағы ең нашар көрсеткіштерін бастан кешірді, бұл ішінара Федералды резервтік жүйе (ФРЖ) пайыздық мөлшерлемені көтере береді деген алаңдаушылықтан туындады.

Бағалардың өсуінен қорқу облигацияларға да әсерін тигізді, бұл олардың акциялармен қалыпты кері корреляциясын онжылдықтағы ең әлсіз деңгейге дейін түсірді. Мұндай кездерде инвесторлар тығырыққа тірелетін жер жоқ екенін жиі сезінеді.