Қор нарығының кірісін болжау үшін корреляция коэффициентін қолдана аламын ба?

Корреляция коэффициенті жеке акциялар қор нарығында табыстарын болжау шектеулі мүмкіндігі бар. Статистикалық өлшеу екі акциялардың бір-біріне қатысты қозғалу дәрежесін болжауда маңызды болуы мүмкін, өйткені корреляция коэффициенті – бұл екі қордың бір-бірімен қалай қатар жүретіндігі арасындағы тәуелділіктің өлшемі, сонымен қатар оның күші қарым-қатынас.

Қазіргі заманғы портфолио теориясы

Корреляция коэффициенті болашақ қор қайтарымын болжай алмаса да, бұл құрал тәуекелді түсіну (және азайту) үшін пайдалы, өйткені ол тиімді шекараны анықтауға тырысатын Тиімді шекаралық, өз кезегінде, активтерді сол қоспасына тәуекел берілген сомаға салыстырғанда портфель активтерінің аралас үшін ықтимал қайтару арасындағы иілген қарым-қатынас қамтамасыз етеді.


Негізгі өнімдер

  • Корреляция екі инвестициялық бағалы қағаздар арасындағы бірлескен қозғалыс мөлшерін өлшейді.
  • Қазіргі заманғы портфолио теориясының сыны – бұл активтер арасындағы корреляция уақыт бойынша бекітіледі, ал шын мәнінде ол динамикалық және өзгеріп отырады.
  • Корреляция коэффициенттері -1-ден 1-ге дейінгі шкала бойынша, 1-і тамаша корреляцияны көрсетеді, -1 кері корреляцияны ұсынады, ал 0-де ешқандай корреляция жоқ.
  • Корреляцияны түсіну инвесторларға әртараптандырылған портфолио құруға көмектесе алады, бірақ корреляция коэффициенттерінің бұдан тыс нақты болжамдық күші жоқ.

Корреляция коэффициенті

Корреляция коэффициенті -1-ден 1-ге дейінгі шкала бойынша өлшенеді, 1-дегі корреляция коэффициенті екі акциялар бағалары арасындағы тамаша оң корреляцияны көрсетеді, яғни қорлар әрқашан бірдей бағытта бірдей мөлшерде қозғалады. -1 коэффициенті кемелді теріс корреляцияны көрсетеді, яғни қорлар әрқашан кері бағытта қозғалған. Егер екі акциялардың корреляция коэффициенті 0-ге тең болса, онда бұл корреляция жоқ, демек, қорлар арасында байланыс жоқ деген сөз. Мінсіз оң немесе теріс корреляцияның болуы әдеттен тыс.


Инвесторлар корреляция коэффициентін өз портфолиосына қосу үшін теріс корреляциялы активтерді таңдау үшін қолдана алады. Корреляция коэффициентін есептеу қарастырылып отырған екі айнымалының ковариациясын және әр айнымалының стандартты ауытқуын қабылдайды.

Стандартты ауытқу – бұл деректердің орташа мәнінен дисперсиясының өлшемі, ал ковария – бұл екі айнымалының қалай бірге өзгеретінін анықтайтын өлшем. Ковариацияны екі стандартты ауытқудың көбейтіндісіне бөлу арқылы корреляция коэффициентін есептеуге болады және портфолиодағы активтердің қаншалықты қатар жүруі мүмкін екенін анықтауға болады.

Болжамдық күш

Корреляция коэффициенті дегеніміз – бұл әр қордың бір-біріне қайтарымы бойынша орындалатын сызықтық регрессия. Егер графикалық картаға түсірілсе, оң корреляция жоғары қарай көлбеу сызықты көрсетер еді. Теріс корреляция төменге қарай көлбеу сызықты көрсетеді. Корреляция коэффициенті екі акциялар арасындағы тарихи қатынастың өлшемі болғанымен, активтер арасындағы болашақ қатынастарға да басшылық бере алады.

Алайда, екі инвестициялар арасындағы корреляция динамикалық және өзгеруі мүмкін. Корреляция, әсіресе жоғары құбылмалылық кезеңінде, портфолио үшін қауіп артқан кезде өзгеруі мүмкін. Осылайша, MPT корреляциялар тұрақты болып қалады деген болжамға байланысты жоғары құбылмалылық кезеңдерінде қауіптен қорғау қабілетінде шектеулер болуы мүмкін. MPT шектеулері корреляция коэффициентінің болжамды күшін де шектейді.

Төменгі сызық

Заманауи портфель теориясында корреляция портфельдің жалпы тәуекелін азайтуға көмектесетін әртараптандырылған активтерді қосу үшін қолданылады. MPT-тің негізгі сындарының бірі – бұл активтер арасындағы корреляцияны уақыт бойынша тұрақты деп болжау. Шындығында, корреляциялар жиі өзгереді, әсіресе жоғары құбылмалылық кезеңдерінде. Қысқаша айтқанда, корреляция болжамды мәнге ие болғанымен, өлшем оны қолдануда шектеулерге ие.