Денсаулық сақтау қорларын талдаудың негізгі қаржылық коэффициенттері
Компанияларды инвестицияларға бағалау кезінде оларды жеке сектор тұрғысынан қарастырған жөн. Әр сектордың басқа секторларға қарағанда әртүрлі атрибуттары болады. Мысалы, авиакомпаниялар мен өндірістік компаниялар сияқты капиталды көп қажет ететін секторлардың қарыздары жоғары, ал интернет компанияларының қарыздары аз. Оларды салыстыру алма мен алманы салыстыру болмас еді. Осылайша, әр түрлі коэффициенттер белгілі бір секторларды талдауға басқаларына қарағанда жақсы келеді.
Инвесторлар мен нарық талдаушылары денсаулық сақтау саласындағы компанияларды бағалау үшін пайдаланатын кейбір негізгі қаржылық коэффициенттерге ақша ағындарын жабу коэффициенті, қарыздан капиталдандыру коэффициенті және операциялық пайда маржасы кіреді.
Негізгі өнімдер
- Денсаулық сақтау секторы әр түрлі бағыттағы компанияларды қамтиды, соның ішінде ауруханалар, медициналық жабдықтар өндірушілер және фармацевтика.
- Инвесторлар денсаулық сақтау саласына үлкен әсер етеді, өйткені олар оны тұрақты және экономиканың құлдырауына қарсы жақсы қорғаныс ойыны деп санайды.
- Денсаулық сақтау секторы өсу қарқыны бойынша үздік көрсеткіштерге ие болды.
- Ауруханалар мен медициналық практикалар сақтандыру компанияларының өтемақыларын көбінесе ұзақ уақыт күтуге мәжбүр болады, сондықтан ақша ағындарының коэффициентін компанияның қарыздық міндеттемелерін өтеу қабілетін бағалау ретінде қолдану жақсы көрсеткіш болып табылады.
- Көптеген денсаулық сақтау компаниялары күрделі шығындарға ие, сондықтан қарыз бен капиталдандыру коэффициентін талдау олардың ұзақ мерзімді қарыздық міндеттемелерін орындауға жеткілікті капиталы бар-жоғын анықтауға көмектеседі.
- Операциялық маржа инвесторларға пайыздар мен салықтар шегерілгенге дейін компанияның негізгі қызметінен алатын пайда мөлшерін көруге мүмкіндік береді.
Денсаулық сақтау секторына шолу
Денсаулық сақтау секторы сияқты аурухана, медициналық жабдықтар өндірушілер, және фармацевтикалық өнеркәсіп сияқты түрлі салаларды қамтитын, ірі нарық секторларының бірі болып табылады. Сектор инвесторлар арасында екі себепке байланысты танымал.
Біріншіден, оны көптеген инвесторлар тұрақты экономикалық салалар ретінде қарастырады, олар ауа-райының жалпы экономикалық немесе нарықтық құлдырауына көмектесетін жақсы қорғаныс ойындарын ұсынады. Экономиканың жағдайына қарамастан, адамдар денсаулық сақтауды үнемі қажет етеді.
Ауруханалар мен фармацевтикалық кірістер қиын экономикалық кезеңдерде аздап зардап шегуі мүмкін, бірақ денсаулық сақтау қызметтеріне тұтынушылардың жалпы сұранысы бөлшек сауда немесе экономикалық жағдайларға байланысты айтарлықтай төмендеу болып саналады. Денсаулық сақтау қорлары аюлардың жалпы нарығымен бірге төмендеуі мүмкін, алайда олар көптеген басқа секторлардағы компаниялардың акцияларына қарағанда әлсіз болып саналады.
Денсаулық сақтау компанияларының акцияларының инвесторлар үшін тартымды болуының екінші маңызды себебі – бұл сектордың үнемі өсу қарқыны бойынша ең жақсы жұмыс істейтін секторлардың бірі болып табылады. Сектордағы компаниялардың тұрақты өсуінің екі факторы болып денсаулық сақтау қызметіне және медициналық технологиялар мен фармацевтикалық ауруларды емдеу саласындағы дамуды қажет ететін қартайып жатқан балалар болып табылады.
Денсаулық сақтау қорларын бағалау
Денсаулық сақтау саласы өте кең болғандықтан, инвесторлар меншікті капиталды бағалау кезінде осы саладағы ұқсас компанияларды салыстыруы керек. Кейбір негізгі коэффициенттерді денсаулық сақтаудың барлық қорларын негізгі талдау кезінде тиімді пайдалануға болады.
Ақша ағындарын жабу коэффициенті
Ақша ағындарын жабу коэффициенті жалпы бағалаудың жақсы көрсеткіші болып табылады, бірақ ол сонымен бірге ауруханалар мен медициналық тәжірибелер сияқты бизнес үшін маңызды болуы мүмкін. Мұндай компаниялар сақтандыру компанияларынан немесе мемлекеттік мекемелерден қаржылық өтемақы алу үшін көп уақыт күтуі керек болғандықтан, ақша қаражаттарының жеткілікті ағыны және ақшалай қаражаттар қозғалысын дұрыс басқару олардың қаржылық өмір сүруі үшін өте маңызды.
Маңызды
Белгілі бір фармацевтикалық компаниялар қауіпті инвестиция болуы мүмкін, өйткені олар дәрі-дәрмекті зерттеуге және әзірлеуге (ҒЗТКЖ) қомақты қаражат жұмсайды, ал егер бұл препарат нормативтік мақұлдаудан өтпесе, компания айтарлықтай шығынға ұшырауы мүмкін. Нарықта өміршең дәрілері бар фармацевтикалық компанияларға қаражат салу әлдеқайда консервативті.
Бұл коэффициент операциялық ақша ағындарын бөлу арқылы есептеледі, бұл көрсеткіш компанияның ақша қаражаттарының қозғалысы туралы есепте алуға болады, қарыздың жалпы міндеттемелеріне. Бұл компанияның қаржыландыру міндеттемелерін орындау қабілетін ашады. Бұл сондай-ақ ықтимал несие берушілер ерекше маңызды деп санайтын қатынас, сондықтан қажет болған жағдайда компанияның қосымша қаржыландыру алуына әсер етеді. 1 коэффициенті әдетте қолайлы болып саналады, ал коэффициент 1-ден жоғары, қолайлы болып саналады.
Қарызды капиталдандыру коэффициенті
Ұзақ мерзімді берешек капиталдандыру коэффициенті маңызды болып табылады левередж коэффициенті сияқты көптеген денсаулық сақтау компаниялары сияқты күрделі шығындарының айтарлықтай, сондықтан елеулі ұзақ мерзімді борыш, бар компанияларды бағалау. Ұзақ мерзімді қарыздың жалпы қолда бар капиталға бөлінуі ретінде есептелген бұл коэффициент танымал қарыздан капиталға дейін (D / E) коэффициентінің өзгеруі болып табылады және компанияның жалпы қаржы активтеріне қатысты қаншалықты жоғары дәрежеде ықпал ететіндігін көрсетеді. 1-ден жоғары коэффициент компанияның ұзақ мерзімді қарыздары жалпы қол жетімді капиталдан үлкен болатын қауіпті қаржылық жағдайын көрсете алады. Сарапшылар коэффициенттерді 1-ден төмен көруді жөн көреді, өйткені бұл компания үшін жалпы қаржылық тәуекел деңгейінің төмендігін көрсетеді.
Жұмыс шегі
Операциялық маржа – бұл меншікті капиталды бағалау кезінде талдаушылар мен инвесторлар қарастыратын кірістіліктің негізгі коэффициенттерінің бірі. Компанияның операциялық пайда маржасы дегеніміз – бұл барлық өндірістік және өндірістік шығындарды алып тастағаннан кейін, бірақ пайыздар мен салықтардың құнын қарастырғанға дейін өнімді немесе қызметтерді сатудан түсетін пайда мөлшері.
Операциялық маржа компанияның әлеуетті табысын анықтауға, демек оның өсу әлеуетін бағалауға арналған. Ол сондай-ақ негізгі үстеме шығындар мен басқа да операциялық шығыстар басқару үшін маңызды болып табылады, себебі, сондай-ақ, басқарушы компания болып табылады қалай бағалауға үздік рентабельділік коэффициенті саналады төменгі сызық кез-келген компанияның рентабельділік. Өндірістік маржалар салалар арасында әр түрлі болады және оларды ұқсас компаниялармен салыстыру керек.
Төменгі сызық
Компанияны бағалау қиын мәселе болуы мүмкін, өйткені көптеген ақпараттар бар, сондықтан компания үшін не маңызды екенін анықтау қиынға соғуы мүмкін. Белгілі бір саладағы компанияларды талдау үшін қолданылатын жалпы қаржылық коэффициенттерді пайдалану сол саланың және оның шеңберінде жұмыс істейтін компаниялардың негіздері туралы түсінік алудың тамаша тәсілі болуы мүмкін.