Жұмыс шегі
Операциялық маржа дегеніміз не?
Операциялық маржа компанияның өндірістік шығындардың, мысалы, жалақы мен шикізаттың айнымалы шығындарын төлегеннен кейін, бірақ пайыздар мен салықтарды төлегенге дейін сату долларынан қанша пайда табатынын өлшейді. Ол компанияның операциялық кірісін оның таза сатылымына бөлу арқылы есептеледі. Жоғары коэффициенттер, әдетте, компанияның жұмысында тиімді және сатылымды пайдаға айналдыра алатындығын көрсететін жақсырақ.
Негізгі өнімдер
- Операциялық маржа компанияның негізгі операциялары арқылы қаншалықты тиімді пайда табуға болатындығын білдіреді.
- Ол айнымалы шығындарды есепке алғаннан кейін, бірақ кез-келген пайыздар мен салықтарды (EBIT) төлегенге дейін сату негізінде көрсетіледі.
- Жоғары маржалар төменгі маржаларға қарағанда жақсы деп саналады және оларды әр түрлі салаларда бірдей бәсекелестер арасында салыстыруға болады.
- Операциялық маржаны есептеу үшін операциялық кірісті (кірісті) сатылымға (кіріске) бөліңіз.
Операциялық маржаны түсіну
Компанияның операциялық маржасы, кейде оны сатудан түскен пайда (ROS) деп атайды, бұл оны басқарудың қаншалықты жақсы екендігін және сатудан пайда алу кезінде оның тиімділігін көрсетеді. Ол операциялық емес шығындарды жабуға болатын кірістердің үлесін көрсетеді, мысалы, пайыздарды төлеу, сондықтан инвесторлар мен несие берушілер оған қатты назар аударады.
Жоғары өзгермелі операциялық маржалар кәсіпкерлік тәуекелдің негізгі көрсеткіші болып табылады. Сол сияқты, компанияның өткен операциялық маржаларын қарау – бұл компанияның жұмысының жақсарғанын анықтаудың жақсы әдісі. Операциялық маржа менеджментті жақсарту, ресурстарды тиімдірек пайдалану, бағаны жақсарту және тиімді маркетинг арқылы жақсара алады.
Өзінің мәні бойынша операциялық маржа – бұл компанияның негізгі кірістерінен жалпы кірістерге қатысты қанша пайда табуы. Бұл инвесторларға компанияның негізінен өзінің негізгі қызметінен немесе инвестициялау сияқты басқа тәсілдерден табыс әкелетінін көруге мүмкіндік береді.
General Motors бұған жарқын мысал бола алды. 1980-90 жж. GM негізгі кірістерді автомобильдерді қаржыландырудан, нақты машиналар жасау мен сатудан айырмашылығы, тапты. Сондықтан оның жұмыс шектері өте төмен болды. Содан бері оның автомобиль бизнесі қаржыландыру бизнесіне қарағанда көбірек табыс әкеледі.
Операциялық маржаны есептеу
Операциялық маржаның формуласы:
Операциялық маржаны есептеу кезінде нумератор фирманың пайыздар мен салықтарға дейінгі кірісін пайдаланады (EBIT). EBIT немесе операциялық кіріс, пайыздар мен салықтарды есептемегенде, сатылған өнімнің өзіндік құнын (COGS) және бизнесті жүргізудің тұрақты сату, жалпы және әкімшілік шығындарын шегергендегі кіріс ретінде жай есептеледі.
Мысал
Мысалы, егер компанияның кірісі $ 2 млн, COGS $ 700,000 және әкімшілік шығыстар $ 500,000 болса, оның операциялық кірісі $ 2 млн – ($ 700,000 + $ 500,000) = 800,000 $ болады. Оның операциялық маржасы 800,000 / $ 2 млн = 40% құрайды.
Егер компания өзінің жеткізушілерімен COGS мөлшерін 500000 долларға дейін төмендетіп, жақсы бағалар туралы келіссөздер жүргізе алса, онда оның өндірістік маржасы 50% дейін жақсарғанын көрер еді.
Операциялық маржаның шектеулері
Операциялық маржаны тек бір салада жұмыс істейтін және ең жақсы жағдайда ұқсас бизнес модельдері мен жылдық сатылымы бар компанияларды салыстыру үшін пайдалану керек. Іскерлік модельдері әртүрлі әр түрлі салалардағы компаниялардың операциялық маржалары әр түрлі, сондықтан оларды салыстыру мағынасыз болар еді. Бұл алмадан алмаға салыстыру болмас еді.
Рентабельділікті компаниялар мен салалар арасындағы салыстыруды жеңілдету үшін көптеген сарапшылар қаржыландыру, есеп және салық саясатының әсерін болдырмайтын рентабельділік коэффициентін пайдаланады: пайыздар, салықтар, амортизацияға дейінгі пайда (EBITDA). Мысалы, амортизацияны қосу арқылы ірі өндірістік фирмалар мен ауыр өнеркәсіптік компаниялардың өндірістік маржаларын салыстыруға болады.
EBITDA кейде операциялық қолма-қол ақша ағынының сенімді өкілі ретінде қолданылады, өйткені ол амортизация сияқты қолма-қол емес шығындарды есептемейді. Алайда, EBITDA ақша ағынына тең келмейді. Себебі ол айналым қаражаттарының ұлғаюын реттемейді немесе өндірісті қолдау және компанияның активтер базасын қолдау үшін қажет күрделі шығындарды есепке алмайды – операциялық ақша ағыны сияқты.
Басқа пайда маржалары
EBIT-ті сатылыммен салыстыра отырып, операциялық пайданың маржасы компания басшылығының бизнестің қызметінен табыс табуда қаншалықты табысты болғанын көрсетеді. Кәсіпорындар мен талдаушылар фирманың рентабельділігі туралы әр түрлі түсініктер алу үшін қолдануға болатын бірнеше басқа маржалық есептеулер бар.
Жалпы маржа компания сату, немесе Cogs оның құны туралы етеді қанша пайда бізге айтады. Басқаша айтқанда, бұл менеджмент өндіріс процесінде жұмыс күші мен материалдарды қаншалықты тиімді пайдаланатынын көрсетеді.
Таза маржа салықтар мен амортизацияны қоса, барлық шығындар мен бухгалтерлік есеп баптарын есепке ала отырып, бизнестің барлық сегменттерінен алынған таза пайданы қарастырады. Басқаша айтқанда, бұл коэффициент таза кірісті сатылыммен салыстырады. Менеджерлердің бизнесті қаншалықты тиімді жүргізіп жатқанын бір ғана цифрмен қорытындылау мүмкіндігінше жақындайды.
Жиі Қойылатын Сұрақтар
Операциялық маржа неге маңызды?
Операциялық маржа – бұл компанияның операциялардан жалпы табыстылығының маңызды өлшемі. Бұл операциялық пайданың компанияға немесе бизнес сегментіне кіріске қатынасы.
Пайыздық қатынаста көрсетілген операциялық маржа операциялардан түскен табыстың осы кірістерді табуға кеткен тікелей шығындарды есепке алғаннан кейін сату кезінде әрбір 1 доллардан қанша пайда болатынын көрсетеді. Үлкен маржалар сатылымдағы әрбір доллардың көп бөлігі пайда ретінде сақталатынын білдіреді.
Компаниялар таза пайда маржасын қалай жақсарта алады?
Компанияның өндірістік маржасы оның саласы бойынша орташа деңгейден асып кетсе, бәсекелестік артықшылығы бар деп айтылады , яғни ол ұқсас операциялары бар басқа компанияларға қарағанда сәтті болады. Әр түрлі салалар бойынша орташа маржа айтарлықтай өзгеріп отырса да, кәсіпорындар сатылымды ұлғайту немесе шығындарды азайту арқылы бәсекелестік басымдыққа ие бола алады – екеуіне де.
Сату көлемін көбейту үшін көбінесе бұл үшін көбірек ақша жұмсалады, бұл үлкен шығындарға тең келеді. Шамадан тыс шығындарды қысқарту сонымен қатар қолайсыз нәтижелерге әкелуі мүмкін, соның ішінде білікті жұмысшыларды жоғалту, сапасыз материалдарға ауысу немесе басқа сапа жоғалту. Жарнамалық бюджеттерді қысқарту сатылымға зиян тигізуі мүмкін.
Өнімнің өзіндік құнын сапаны жоғалтпай төмендету үшін көптеген кәсіпорындар үшін ең жақсы нұсқа – кеңейту. Ауқымды экономикалар ірі компаниялардың тиімділігі жоғары деген идеяны білдіреді. Ірі бизнестің өндіріс деңгейінің жоғарылауы әр заттың өзіндік құнын бірнеше жолмен төмендетуді білдіреді. Мысалы, көтерме саудамен көтерме сатып алынған шикізат көбінесе дисконтталады.
Операциялық маржаның басқа пайда нормативтерінен айырмашылығы неде?
Операциялық маржа барлық пайдалану шығындарын ескереді, бірақ кез келген өндірістік емес шығындарды есепке алмайды. Таза пайда маржасы сатуға байланысты барлық шығындарды ескереді, оны кірістіліктің ең жан-жақты және консервативті өлшемі етеді. Жалпы маржа, керісінше, сатылған тауарлардың шығындарына (ТБК) қарап, үстеме шығындар, тұрақты шығындар, пайыздық шығыстар және салықтар сияқты заттарды ескермейді.
Жоғары және төмен маржалық салалар қандай?
Өндірісте өндірістік активтер конвейерге қарағанда азырақ болғандықтан, маржаның жоғары секторларына әдетте қызмет көрсету саласы жатады. Сол сияқты бағдарламалық жасақтама немесе ойын компаниялары бастапқыда белгілі бір бағдарламалық жасақтаманы / ойын әзірлеу кезінде ақша салуы мүмкін, ал кейінірек өте аз шығындармен миллиондаған даналарын сату арқылы үлкен қаражат алады. Сонымен қатар, сәнді тауарлар мен жоғары сапалы аксессуарлар көбінесе жоғары пайда әлеуетімен және төмен сатылыммен жұмыс істейді.
Жанармай бағасының өзгеруімен, жүргізушілердің жеңілдіктерімен және оларды ұстап қалумен, сондай-ақ көлік құралдарына техникалық қызмет көрсетумен байланысты болуы мүмкін тасымалдау сияқты операцияларды қажет ететін бизнестің жұмыс шегі әдетте төмен болады. Ауыл шаруашылығына негізделген кәсіпорындар, әдетте, ауа-райының белгісіздігіне, тауарлық-материалдық құндылықтардың жоғары болуына, өндірістік үстеме шығындарға, егіншілік пен қойма кеңістігіне қажеттілікке және ресурстарды қажет ететін жұмыстарға байланысты төменгі маржаны алады.
Автокөліктерде де маржалар аз, өйткені пайда мен сатылымдар қатты бәсекелестікпен, тұтынушылардың сенімсіз сұраныстарымен және дилерлік желілер мен логистиканы дамытуға байланысты жоғары операциялық шығындармен шектеледі.