Доллар мен құнның орташалануы арасындағы таңдау

Инвесторлар ретінде біз көбінесе сату кезінде акциялардың жоғары бағаларын алғымыз келеді, бірақ сатып алған кезде емес. Бұл қиын жағдай инвесторларды бағаның құлдырауын күтуге мәжбүр ететін кездер болады, осылайша үнемі өсуді жоғалтып алады. Осылайша инвесторлар нарықтардан алданып, нарықтық уақыттың тайғақ кешуінде шатасады, бұл ұзақ мерзімді инвестициялық стратегияға кеңес бермейді.

Осы мақалада біз кейбір тәуекелді болдырмау арқылы нарықтық уақытқа деген табиғи бейімділігімізге қарсы тұруға бағытталған екі инвестициялық практиканы қарастырамыз: доллардың орташа шығыны ( орташа шығындар ) және орташа мәндер (VA).

Доллар құнын орташаландыру туралы түсінік

DCA — бұл инвестор белгілі бір уақыт аралығында, әдетте бір жылдан аз (ай сайын немесе тоқсан сайын) белгілі бір мөлшерде ақша бөлетін тәжірибе. Әдетте DCA облигациялар немесе CD дискілері үшін емес, акциялар немесе пай қорлары сияқты тұрақсыз инвестициялар үшін қолданылады. Кеңірек мағынада, БӨТ автоматты қамтуы мүмкін аударымдарды зейнетақы жоспарына кіріп Сіздің жалақы бастап. Осы мақаланың мақсаттары үшін біз DCA бірінші түріне тоқталамыз.

DCA — тәуекелге төзімділігі төмен инвесторлар үшін жақсы стратегия. Егер сізде бір реттік ақшаңыз болса және оны бірден нарыққа шығарсаңыз, онда сіз шыңында сатып алу қаупіне ие боласыз, егер бұл баға құлдыраса, мазасыздық тудыруы мүмкін. Бағаның төмендеуінің әлеуеті уақыттық тәуекел деп аталады. Бұл бір реттік соманы DCA көмегімен аз мөлшерде нарыққа шығаруға болады, бұл уақыт өте келе инвестицияларды тарату арқылы кез-келген нарықтық қозғалыстың қаупі мен әсерін төмендетеді.

Мысалы, DCA жоспары шеңберінде сіз төрт ай ішінде ай сайын 1000 доллар инвестициялайсыз делік. Егер әр айдың соңында бағалар 45, 35, 35, 40, 40 доллар болса, сіздің орташа шығындарыңыз 38,75 доллар болады. Егер сіз инвестицияның басында барлық соманы салған болсаңыз, онда сіздің акцияларыңыздың құны 45 доллар болатын еді. DCA жоспарында сіз осы уақытша тәуекелден аулақ бола аласыз және инвестициялық құныңызды тарату арқылы осы стратегияның арзан пайдасын көре аласыз.

Мәнді орташалау

Жақсылыққа ие бола бастаған бір стратегия — бұл акциялардың бағасы арзандаған кезде көп ақша салуға бағытталған және акциялардың бағасы өскен кезде аз салуға бағытталған құндылықтарды орташалау. Құнды орташаландыру болашақ кезеңдердегі инвестициялардың жалпы құны үшін алдын-ала анықталған сомаларды есептеу жолымен, содан кейін әр болашақ кезеңінде осы сомаларға сәйкес келетін инвестициялау арқылы жүзеге асырылады.

Мысалы, сіз қосымша инвестициялар салған сайын сіздің инвестицияларыңыздың құны әр тоқсан сайын 500 долларға өсетіндігін анықтады делік. Алғашқы инвестициялық кезеңде сіз акцияңызға $ 10 деп 500 доллар саласыз. Келесі кезеңде сіз инвестицияңыздың құны 1000 долларға дейін көтерілетінін анықтайсыз. Егер қазіргі баға бір акцияға 12,50 долларды құраса, сіздің бастапқы позицияңыз 625 долларды құрайды (50 акция 12,50 доллардан асады), бұл сіздің инвестицияларыңыздың құнын 1000 долларға жеткізу үшін сіз тек 375 доллар қажет. Бұл портфолионың соңғы мәніне жеткенге дейін жасалады. Төмендегі мысалдан көріп отырғаныңыздай, сіз баға өскен сайын аз қаражат салдыңыз, ал егер баға түсіп кетсе, керісінше болар еді.

Сондықтан, әрбір кезеңге белгілі бір мөлшерде инвестициялаудың орнына, VA стратегиясы әр нүктеде портфолионың жалпы көлеміне негізделген инвестицияларды жасайды. Төменде екі стратегияны салыстыратын кеңейтілген мысал келтірілген:

Жоғарыдағы диаграмма акциялардың көп бөлігі арзан бағамен сатып алынғанын көрсетеді. Бағалар түсіп, сіз көп ақша салғанда, сіз көп акцияларға ие боласыз. (Бұл DCA-да да болады, бірақ аз мөлшерде.) Акциялардың көп бөлігі өте төмен бағамен сатып алынды, сондықтан сату уақыты келгенде сіздің кірістеріңіз максималды болады. Егер инвестиция тиімді болса, VA сіздің кірістеріңізді дәл сол уақыт кезеңінде орташаланған доллар құнынан арттырады (және тәуекелдің төмен деңгейінде).

Сіздің акцияларыңыздың немесе қорларыңыздың нарықтық құнының кенеттен жоғарылауы сияқты белгілі бір жағдайларда, орташаланған құндылықтар сізге кейбір акцияларды сатуды талап етуі мүмкін (жоғары сату, төмен сатып алу). Жалпы алғанда, орташа мәнді есептеу — бұл уақытша тәуекелді барынша азайтуға көмектесетін нарықтық уақытты белгілеудің қарапайым, механикалық түрі.

DCA және VA стратегияларын таңдау

DCA-ны пайдалану кезінде инвесторлар әрдайым бірдей мерзімді инвестиция жасайды. Баға арзандаған кезде олардың көп акция сатып алуының бірден-бір себебі — акциялардың құны аз. Керісінше, VA инвесторлары акцияны көп сатып алады, себебі баға төмен, ал стратегия инвестициялардың негізгі бөлігін төмен бағамен акцияларды алуға жұмсалуын қамтамасыз етеді. VA акциялардың бағасы төмен болған кезде көбірек ақша салуды талап етеді және жоғары болған кезде инвестицияларды шектейді, демек, бұл ұзақ мерзімді перспективада айтарлықтай жоғары кірістер әкеледі.

Тәуекелді төмендетудің барлық стратегияларының өзара келісімдері бар, және DCA бұл ерекшелік емес. Біріншіден, егер сіз инвестиция бірінші инвестициялық кезеңнен кейін өсе берсе, жоғары кірістен айырылып қалу мүмкіндігіңіз бар. Сонымен қатар, егер сіз бір реттік ақшаны тарататын болсаңыз, онда ақша салуды күткен ақша жай отыру арқылы көп пайда әкелмейді. Бағаның күрт төмендеуі сіздің портфолиоға бірден ақша салған сияқты әсер етпейді.

DCA-мен айналысатын кейбір инвесторлар күрт құлдырағаннан кейін тоқтап, шығындарын азайтады; дегенмен, бұл инвесторлар DCA-ның негізгі пайдасын — құлдырап бара жатқан нарықта акциялардың үлкен бөліктерін (көп акциялар) сатып алуды — сол арқылы нарық өскен кездегі өз пайдасын жоғалтуда. DCA стратегиясын қолданған кезде төмендеудің себебі инвестициялардың себептеріне айтарлықтай әсер еткендігін анықтау қажет. Егер олай болмаса, онда сіз мылтықтарыңызға жабысып, акцияларды одан да жақсы бағамен алуыңыз керек.

DCA-ның тағы бір мәселесі — осы стратегияны қолдану кезеңін анықтау. Егер сіз бір реттік ақшаны тарататын болсаңыз, онда сіз оны бір немесе екі жыл ішінде таратқыңыз келуі мүмкін, бірақ одан ұзақ уақыт ішінде инфляция қолма-қол ақшаның нақты құнын жоғалтқан кезде нарықтағы жалпы өрлеуді жоғалтуға әкелуі мүмкін.

VA үшін инвестициялық стратегияның бір ықтимал проблемасы мынада: төмен нарықта инвестор іс жүзінде өзгеріске ұшырамай тұрып, көп мөлшердегі қажетті инвестицияларды жасай отырып ақша тапшы болуы мүмкін. Кезде портфель, ірі өсті кейін осы мәселе күшейтілген болады отыруы инвестициялық шотындағы В.А. стратегиясын ұстануға айтарлықтай үлкен инвестицияларды талап етуі мүмкін.

Төменгі сызық

DCA тәсілі өте қарапайым, оны орындау және орындау оңай, оны жеңу қиынға соғады. DCA сонымен қатар кейде VA стратегиясы үшін талап етілетін жоғары инвестициялық салымдарға ыңғайсыз инвесторларды қызықтырады. Максималды кірісті іздейтін инвесторлар үшін VA стратегиясы жақсырақ.

VA-ға қарсы DCA-ны қолданудың негіздемесі сіздің инвестициялық стратегияңызға байланысты. Егер DCA- ның пассивті инвестициялық аспектісі тартымды болса, онда сіз өзіңізге ыңғайлы портфолионы тауып, ай сайын немесе тоқсан сайын бірдей ақша салыңыз. Егер сіз бір реттік ақшаны тарататын болсаңыз, онда сіз белсенді емес қолма-қол ақшаңызды ақша нарығындағы шотқа немесе басқа да пайыздық салымға салғыңыз келуі мүмкін. Керісінше, егер сіз әр тоқсан сайын немесе одан да аз мөлшерде белсенді инвестициялауға ұмтылатын болсаңыз, онда орташа мәнді бағалау әлдеқайда жақсы таңдау болуы мүмкін.

Осы екі стратегияда да біз сатып алу мен ұстау әдістемесін қабылдаймыз — сіз өзіңізді жайлы сезінетін акцияны немесе қорды таба аласыз және оны бірнеше жыл ішінде мүмкіндігінше сатып ала аласыз, егер ол тым қымбатқа түссе ғана сатасыз.

Аңызға айналған құнды инвестор ұстау кезеңі мәңгі болады деп ұсынды. Сіз төмен және сату максимумға сатып алу іздесеңіз қысқа мерзімге арқылы күндізгі сауда және сол сияқты, содан кейін БӨТ мен құны орташаландыру үздік инвестициялық стратегия болуы мүмкін. Алайда, егер сіз инвестициялаудың консервативті әдісін қолдансаңыз, онда бұл сіздің мақсатыңызға жету үшін сізге қажетті шекті қамтамасыз етуі мүмкін.