Уақыт тәуекелі
Уақыт бойынша қауіп дегеніміз не?
Хронометраждық тәуекел дегеніміз – бұл инвестор болашақ бағаны болжау негізінде акцияны сатып алуға немесе сатуға тырысқанда жасайтын болжам. Хронометраждық тәуекел уақыттағы қателікке байланысты бағалардың пайдалы қозғалысын жоғалту мүмкіндігін түсіндіреді. Бұл инвестордың портфолиосының құнына зиянды әкелуі мүмкін, бұл өте жоғары сатып алу немесе өте төмен сату.
Негізгі өнімдер
- Акцияларды сатып алу немесе сату үшін болашақ болжамдарды пайдалану әрекеті мерзімдік тәуекел деп аталады.
- Хронометраждық тәуекел – бұл қор нарығындағы әрекет немесе әрекетсіздік салдарынан пайдалы немесе жағымсыз қозғалыстардың пайда болу мүмкіндігі.
- Нарықты уақытқа бөлуге тырысатын инвесторлар, әдетте, акцияны сатып алу мен сатуда өте белсенді.
- Кейбір инвесторлар мен экономистер «нарыққа уақыт бөлуге» тырысқаннан гөрі «нарықта уақыт» болған дұрыс деп санайды.
Уақыт бойынша тәуекелді түсіну
Уақыттың орындылығы туралы біраз пікірталастар бар. Кейбіреулер нарықты жүйелі түрде өткізу мүмкін емес дейді; басқалары нарықтық уақыт орташадан жоғары кірістің кілті дейді.
Бұл мәселеде басымдыққа ие: «нарыққа уақыт бөлуге» тырысқаннан гөрі «нарықта уақыт» болған жақсы. Уақыт өте келе қаржы нарықтарының өсуі, сонымен қатар көптеген белсенді менеджерлердің транзакциялық шығындар факторингін жасағаннан кейін нарықтық орташа көрсеткіштерді жеңе алмауы фактісі оны қолдайды.
Мысалы, егер инвестор нарықтық түзетулерді күтіп, қорларды төмен бағамен қайта сатып алу үмітімен өзінің бүкіл портфелін тарату туралы шешім қабылдаса, мерзімдік тәуекелге ұшырайды. Инвестор акциялардың қайта сатып алғанға дейін ұлғаюына қауіп төндіреді.
Қауіп-қатерді есептеу және оны орындау
Инвесторлардың мінез-құлқын талдауға арналған зерттеу 2014 жылдың қазанындағы құлдырау кезінде әрбір бесінші инвестор акцияларға, биржалық саудалық қорларға (ETFs) және пай қорларына әсер етуді төмендеткенін және инвесторлардың шамамен 1% портфолиосын 90% немесе одан да көпке азайтқанын анықтады.
Маңызды
Әрі қарай жүргізілген талдаулар көрсеткендей, портфолиосының көп бөлігін сатқан инвесторлар түзету кезінде ешқандай шара қолданбаған немесе мүлдем жасамаған инвесторларды айтарлықтай төмен деңгейге шығарған.
Акцияларының 90% сатқан инвесторлар 2015 жылдың тамызында 12-айлық қайтарымдылықты -19,3% -ды жүзеге асырды. Қандай да бір шара қолданбаған немесе ештеңе жасамаған инвесторлар -3,7% -ды қайтарып алды. Бұл мысал нарықтық уақыт ақша табудың құралы ретінде істен шығуы мүмкін екенін көрсетеді.
Ерекше мәселелер
Жоғары сауда шығындары
Үнемі нарықтың уақытын анықтауға тырысатын инвесторлар сатып алу-сатуды жиі жүргізеді, бұл олардың төлемдері мен комиссиялық төлемдерін арттырады. Егер инвестор нарықтық уақытты нашар шақырса, қосымша саудалық шығыстар нашар кірістерді қиындатады.
Қосымша салық шығыстары
Акцияны сатып алған немесе сатқан сайын салық салынатын оқиға болады. Егер инвестор акцияларда пайдалы позицияны ұстап тұрса және оны қайтадан арзан бағамен сатып алу ниетімен сататын болса, онда ол екі операция 12 айлық мерзім ішінде болған жағдайда капитал өсімін тұрақты табыс ретінде қарастыруы керек. Егер инвестор бұл қызметті 12 айдан астам уақыт атқарса, оған капиталға салынатын салық ставкасы бойынша салық салынады.