Мәнді орташалау
Құнды орташалау дегеніміз не?
Құнды орташалау – бұл тұрақты ай сайынғы жарналар тұрғысынан доллардың орташа шығындары (DCA) сияқты жұмыс істейтін инвестициялық стратегия, бірақ әр ай сайынғы жарнаның мөлшеріне көзқарасымен ерекшеленеді. Құнды орташалау кезінде инвестор өзінің активтік базасында немесе портфолиосында ай сайын мақсатты өсу қарқынын немесе мөлшерін белгілейді, содан кейін келесі айдағы жарнаны бастапқы активтер базасында жасалған салыстырмалы пайда немесе жетіспеушілікке сәйкес реттейді.
Құнның орташалануын түсіну
Мысалы, есептік жазба 2000 долларға тең деп ойлайық, ал портфолио ай сайын 200 долларға өседі. Егер бір айдан кейін активтер 2024 долларға дейін өссе, инвестор шотты 176 долларлық (200 – 24 доллар) активтермен қаржыландырады. Келесі айда, мақсаты тіркелгі болуы болар еді холдингтер $ 2400 болды. Бұл заңдылық келесі айда қайталана береді.
Құнды орташаластырудың негізгі мақсаты – баға төмендеген кезде көп, ал баға өскенде аз акцияны алу. Доллар шығынының орташаландыруында да осындай болады, бірақ әсері онша байқалмайды. Бірқатар тәуелсіз зерттеулер көрсеткендей, көпжылдық кезеңдер ішінде құндылықтарды орташаландыру доллар бағасының орташалануына сәл жоғары кірістер әкелуі мүмкін, дегенмен екеуі де сол кезеңдегі нарықтық кірістерге ұқсас болады. Орналастырылған салымдар кестесін пайдаланғаннан гөрі, орташаланған немесе DCA мәнінің инвестор үшін тартымды болуы мүмкін болу себебі – нарық ыстық болған кезде сіз акцияны артық төлеуден қорғалғансыз. Егер сіз артық төлеуден аулақ болсаңыз, сіздің ұзақ мерзімді кірістеріңіз нарық жағдайына қарамастан, белгіленген мөлшерде ақша салған адамдармен салыстырғанда күшті болады.
Орташа мәнді бағалаудың қиындықтары
Құнды орташалаудың ең үлкен ықтимал проблемасы – инвестордың активтер базасы өскен сайын, жетіспейтін қаражатты қаржыландыру мүмкіндігі оны сақтау үшін тым үлкен бола алады. Бұл, әсіресе, зейнетақы жоспарларында назар аударады, мұнда инвестор жыл сайынғы жарналар бойынша шектеулерді қамтамасыз ете алмауы мүмкін. Бұл проблеманы шешудің бір жолы – активтердің бір бөлігін тұрақты кірістер қорына немесе қорларға орналастыру, содан кейін ай сайынғы мақсатты кірістің нұсқауымен меншікті капиталдағы және одан тыс ақшаларды айналдыру. Осылайша, жаңа қаржыландыру түріндегі қолма-қол ақшаны бөлудің орнына, қолма-қол ақша тұрақты кіріс бөлігінде жиналуы және қажет болған жағдайда үлестік қорларға жоғары мөлшерде бөлінуі мүмкін.
Құнды орташалау, доллар құнын орташалау және белгіленген инвестициялық салымдар арасында өнімділік айырмашылықтары болғанымен, олардың барлығы ұзақ мерзімді инвестициялаудың жақсы әдістері болып табылады, әсіресе зейнетке шығу үшін.