Азия құйрығы

Азиялық құйрық дегеніміз не?

Азиялық құйрық – бұл азиялық опционның орташаландыру функциясы тек осы опцияның өмірінің соңғы он-жиырма күнінде ғана белсенді болатын ерекшелік.

Негізгі өнімдер

  • Азиялық құйрық – бұл азиялық опционның орташаландыру функциясы тек осы опцияның өмірінің соңғы он-жиырма күнінде ғана белсенді болатын ерекшелік.
  • Азиялық құйрық ұстаушыны актив бағасының соңғы минуттағы ауытқуынан сақтандырады, бұл «азиаттық мұрыннан» айырмашылығы, мұнда орташаландыру функциясы тек опцион өмірінің басында ғана белсенді болады.
  • Азиялық құйрықтың ұзақтығы мен уақыты келіссөздер жүргізіліп, опциялар келісімшартының басында белгіленеді.




Азиялық құйрықты түсіну

Орташа опцион деп те аталатын азиялық опцион опцион иесіне негізгі бағалы қағаздар бағасының қозғалысының орташа бағасын төлейді, тіпті егер қоңырау опционы жоғарыда сатылса немесе төменде сатылған опцион болса, алдын-ала белгіленген ереуіл бағасымен төлейді. Бұл базалық актив бағасының деңгейін орташа есептеу әдісі инвесторды құбылмалылықтан қорғайды, мысалы, опционды ақшадан (OTM) аяқтайтын, демек, аяқталғаннан кейін пайдасыз ете алатын бағалардың кенеттен және қолайсыз қозғалысы.


Кәдімгі азиялық нұсқадан айырмашылығы, азиялық құйрық азиялық функцияның опционның өмірінің бір бөлігі үшін ғана белсенді болатын опцияны сипаттайды – көбінесе соңғы бөлігі (зейнетақы жоспарлары мен «кепілдендірілген үлестік» өнімдер сияқты). Бұл иеленушіні актив бағасының соңғы минуттағы ауытқуынан сақтандырады. Азиялық құйрықтың ұзындығы мен уақыты опциондар туралы келісімшарттың басында келісіледі және белгіленеді, бірақ шартты түрде опционның өмірінің соңғы он-жиырма күндігі азиялық құйрық басталған кезде болады. Бұл азиялық мұрын ерекшелігінен айырмашылығы, онда орташаландыру функциясы тек опцион өмірінің басында ғана белсенді болады.

Азиялық құйрықтар хеджерлерді опционның қызмет ету мерзімінің соңына қарай пайда болатын құбылмалылықтан қорғауға арналған. Мұндай орташа есеп айырысу мерзімі аяқталғаннан кейін бағамен манипуляцияны болдырмау немесе төмендету үшін меншікті капиталымен байланысты ноталар (ELN), қызметкерлерге арналған акцияларға арналған опциондар, ордерлер немесе конверттелген кабельдер сияқты ұзақ мерзімді опциондарға негізделеді. Егер аяқталу уақыты бір жыл немесе одан да көп болса, трейдерлер мұны бірінші жуықтаудың еуропалық стилі ретінде қарастырады. Азиялық құйрықтар өте қарапайым. Сіз оны азиялық мүмкіндік ретінде, ал азиялық функция белсенді болған кезде, ал ол болмаған кезде кәдімгі еуропалық опция ретінде шешесіз.

Азиялық құйрық мысалы

Компания өз қызметкерлеріне екі жылдан кейін берілетін кепілдеме шығарды делік. Бұл келісімшарттар бұл қызметкерлерге өз акцияларының акцияларын акция үшін 50 доллар болатын ереуіл бағасымен сатып алуға міндеттеме емес, құқық береді. Бұл акциялардың қазіргі бағасы бір акция үшін 40 долларды құрайды. Екі жыл ішінде компания қарқынды өсуді байқатты және акциялардың бағасы бір акцияға 60 долларға дейін тұрақты түрде өсіп отырды.

Алайда, кепілдемелер пісіп жетілгенге дейін бір апта бұрын бухгалтерлік жанжал компанияның басты бәсекелесін шайқап, бүкіл сектордың акцияларының бағасын күрт төмендетіп жібереді, бұл компанияның акцияларын бір акцияға 37 долларға дейін созады. Ордер мерзімінің соңғы 30 күнін орташаландырған азиялық құйрық бұл құбылмалылықтың негативті әсерін өшіреді.