Белсенді хедж-қорлар: пайда табу үшін соқпақпен жүріңіз

Хедж-қорлар – кез-келген нарықта әдеттен тыс кірістер әкелу үшін дәстүрлі емес инвестициялық стратегиялар мен салықтық баспана қолданатын жеңіл реттелетін жеке инвестициялық қорлар. Әдетте, бұл қорлар шектеулі серіктестіктер ретінде құрылымдалған және инвестицияларды бизнеске немесе институционалды инвесторларға шектейді. Бұл факторлар оларға қаржылық қоғамдастықта құпия және көлеңкелі аура берді; дегенмен, Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияның (ӘКК) ережелері мен ережелері кез-келген адамға өз қызметіне көз салуға мүмкіндік береді. Бұл мақалада жеке инвесторлардың Уолл Стриттегі ең аяусыз хедж-қорлардан қалай пайда табуға болатындығы қарастырылады. (Сондай-ақ қараңыз:  Хеджирлеу қорының қысқаша тарихы.)

1-қадам: Көруге арналған хедж-қорды табыңыз

Хедж-қорлардың көпшілігі дәстүрлі емес стратегияларды қолдана отырып инвестициялайды, ал басқалары өз инвестициясының құнын түсінуде неғұрлым белсенді рөл атқарады – бұл активтер хедж-қорлары деп аталады. Белсенді хедж-қорлар компанияның басқармасы мен менеджментін талқылауға қатысып қана қоймай, сонымен бірге прокси-шайқастар жүргізеді, активтерді таратады, тіпті компанияларды сатуға мәжбүр етеді. Бұл іс-шаралар аздап қазу жұмыстарын жүргізуге дайын жеке инвесторларға мүмкіндік береді!

Базарда біраз уақыт өткізгендер белсенділердің хеджирлеу қорларымен таныс болуы мүмкін. Кейбір қорлар менеджментпен күресу кезінде көпшілікке танымал, ал басқалары өз қызметтері туралы өте тыныш. (Сондай-ақ қараңыз: Хеджирлеу қорларына кіріспе – 1 бөлім және 2 бөлім.)

2-қадам: Хеджирлеу қорларын қадағалау

Хеджирлеу қорлары сырттай жұмбақ болуы мүмкін; дегенмен, ӘКК мөлдірліктің белгілі бір деңгейін талап етеді, әсіресе белсенді хеджирлеу қорлары тартылған кезде. Осы SEC құжаттары арқылы біз белсенді хедж-қорлар қабылдаған іс-әрекеттерді біле аламыз.

Сіз SEC құжаттарын ресми EDGAR дерекқоры немесе хедж-қорлар сауда жасағанда хабарламалар жіберу үшін электрондық пошта және RSS ескертулерін орнатуға мүмкіндік беретін SECFilings сияқты басқа ақысыз қызметтерді таба аласыз.

Белсенді хедж-қорларұсынатынмаңызды нысаны 13D кестесі болып табылады, ол бенефициарлық меншік туралы мәлімдеме болып табылады(5% немесе одан жоғары).  Осы өтінімде бізді хеджирлеу қорының уәждері мен болашақтағы болашақ әрекеттері туралы білуге ​​болатын бірнеше бөлім бар:

1. Қауіпсіздік және эмитент: Мұнда акциялар мен қауымдастырылған компания туралы негізгі ақпарат бар.

2. Жеке куәлік және мәліметтер : Бұл бөлімде акцияларды сатып алу хедж-қоры туралы, оның соттылығы туралы және кез-келген сот процестері туралы ақпараттар бар.

3. Қайнар көзі, қаражат мөлшері және басқа да ойлар: Бұл бөлімде акцияны сатып алуға жұмсалған қаражат қайдан алынғандығы түсіндіріледі (қолма-қол ақша немесе қарыз).

4. Транзакцияның мақсаты: Бұл 13D-тің ең маңызды бөлімі; онда хедж-қор өз инвестициясын жоспарлауды дәл нақтылайды. Хеджирлеу қоры акцияны тек инвестиция ретінде ұстайтындығын немесе «стратегиялық баламаларды іздеуге» мүдделі екендігін ашып көрсетуі қажет.

5. Эмитенттің бағалы қағаздарына деген қызығушылық: Бұл бөлім акциялардың саны меннегізгі сатып алулардыңкейде жасалатын күндерін ашып көрсетеді.

6. Көрмеге ұсынылатын материал: бұл 13D екінші маңызды бөлімі;онда басшылыққа немесе басқа экспонаттарға кез-келген хаттар бар, олар көбінесе болашақ іс-әрекеттерді сипаттайтын өте пайдалы ақпаратты қамтиды.2018-04-01 Аттестатта сөйлеу керек

Бірлесіп, бұл ақпарат жеке инвесторларға хедж-қордың өз инвестицияларымен не істеуге тырысып жатқандығы және ол компанияны өз меншігіне алуға тырысатыны немесе жай ғана жақсы инвестиция іздейтіні туралы көптеген түсініктер бере алады.

3-қадам: Хеджирлеу қорының қызметін ашу

ӘКК-ге 13D құжаттаманың «Транзакция мақсаты» бөлімі хеджирлеу қорының не жоспарлап отырғанын дәл сипаттайды.  Осы хаттарда хеджирлеу қорларының екі түрлі сұранысы бар:

1. Басқармаға қойылатын талаптар: бұл директорлар кеңесіне белгілі бір өзгерістерді талап ететін нақты өтініштер. Бұл басқару ауыстыру, қамтуы мүмкін біріктіру немесе сатып, капитал құрылымы өзгерістер, игеру бойынша қолма-қол ақша қорларын және басқа да элементтердің.

2. Акционерлерге жүгіну: бұл хедж-қор компанияны прокси шайқасарқылы басқаруды көздейтін жағдайлар. Бұл акционерлерді компанияның қазіргі директорларының орнына хеджирлеу қорлары номинанттарына қол қою үшін дауыс беруді талап ететін жағдай. Активтердің хедж-қорлары акционерлердің құнын ашу үшін көптеген әрекеттермен айналысады, соның ішінде:

• Басқаруды ауыстыру немесе өзгерту
• Ықтимал қосылу немесе бірігу
• Капитал құрылымы өзгереді
• Шығындар немесе өтемақыларды қысқарту
• Проценттер арқылы акционерлердің қолма-қол ақша қорларын дивидендтер, скупки т.б.