Прокси-жекпе-жек

Прокси ұрыс дегеніміз не?

Прокси төбелесі дегеніміз акционерлер тобының күш біріктіріп, корпоративтік дауысқа ие болу үшін жеткілікті мөлшерде акционердің дауысын жинауға тырысуы. Кейде «прокси шайқасы» деп аталады, бұл іс-әрекет негізінен корпоративті алу кезінде қолданылады.

Корпоративті иемдену процесінде, атап айтқанда, жаулап алу арқылы, эквайерлерден тыс компаниялар қолданыстағы акционерлерді ұйымға бақылауды алуды жеңілдету үшін компанияның жоғары басшылығының кейбіреулеріне (немесе барлығына) дауыс беруге сендіруге тырысуы мүмкін.

Прокси-шайқастар қалай жұмыс істейді

Акционерлер белгілі бір басқарушылық шешімге наразы болса, компанияның директорлар кеңесіне шағымдана алады. Бірақ егер директорлар кеңесі мүшелері тыңдаудан бас тартса, наразы акционерлер басқа акционерлерді өздерінің сенім білдірген дауыстарын өздерінің науқандық акцияларында акционерлердің ұсынған өзгертулерін жүзеге асыруға бейім кандидаттармен алмастыру науқанында пайдалануға рұқсат беруіне көндіруге тырысуы мүмкін.

Бұл сценарийде эквайер мен мақсатты компания акционерлердің директорлар кеңесінің басқа мүшелері үшін берген дауыстарына әсер ету үшін әртүрлі шақыру әдістерін қолданады. Акционерлерге DEF 14A нысаны жіберілуі мүмкін, ол сонымен қатар мақсатты компания туралы қаржылық ақпарат пен басқа да мәліметтерді қамтитын прокси туралы мәлімдеме деп аталады. Егер прокси ұрыс компанияны сатуды көздейтін болса, прокси туралы мәлімдеме ұсынылған сатып алудың түйіршіктелген нұсқасын да қамтиды.

Сатып алушы компания әдетте акционерлермен мүдделі тараптардың тізімін жасайтын үшінші тараптың адвокаты арқылы байланысады. Әрі қарай олардың дауыс беру позицияларына әсер ету үшін, сенім білдірілген адвокат әрбір мүдделі тарапқа жеке-жеке қол жеткізіп, сатып алушының ісін айтуы мүмкін. Егер акциялар биржалық брокерлік фирмалардың атына тіркелген болса, сенім білдірілген адвокаттар олардың дауыс беру позицияларына әсер ету үшін сол фирманың акционерлерімен кеңеседі.

Кез-келген жағдайда, жеке акционерлер немесе биржалық брокерлер өз дауыстарын белгілі бір тұлғаға жібереді, мысалы, ақпаратты жинақтайтын агенттік агентке. Көп жағдайда, сенім білдірілген адвокаттар анық емес дауыстарды тексеріп немесе дау тудыруы мүмкін, және олар акционерлер бірнеше рет дауыс берген немесе өз дауыстарына қол қоюға немқұрайлы қараған жағдайларды белгілеуі мүмкін.

Содан кейін сатып алушы компания нәтижелерді мақсатты компанияның корпоративтік хатшысына акционерлер жиналысының алдында жібереді. Сонымен, болашақ директорлар кеңесінің мүшелері дауыстарды соңғы санау негізінде бекітіледі немесе қабылданбайды.

Ерекше мәселелер

Кейде акционерлер жаңа басшылық лауазымдардың нұсқаларын қарастыруға қызығушылық танытпайды немесе немқұрайды қарайды және олардың осы мәселелерге қызығушылығын ояту қиынға соғуы мүмкін. Акционерлер әлеуетті директордың біліктілігін немесе оның негізгі мәселелерін сатып алуды зерттемей, өздеріне жіберілген ұсыныстарды жиі орындайды.

Дәл осындай қызығушылық деңгейі сатып алу дауыстарына жиі қатысты болса да, егер мақсатты компанияның нашар қаржылық нәтижелері акционерлерге кері әсерін тигізсе, әсіресе сатып алушының компанияны акционерлерге табысты ету үшін күшті идеялары болған жағдайда, прокси-шайқас сатып алушының пайдасына шешілуі мүмкін. Мысалы, сатып алушы бизнестің кейбір нашар активтерін сатуды немесе акциялардың дивидендтерін көбейтуді ұсынуы мүмкін.

Прокси ұрысының мысалы

2008 жылдың ақпанында Microsoft корпорациясы Yahoo-ны акция үшін 31 долларға сатып алу туралы сұраусыз ұсыныс жасады. Yahoo директорлар кеңесі Майкрософттың компанияны бағаламаған ұсынысына сенді, демек, директорлар кеңесі Microsoft пен Yahoo басшылары арасындағы келіссөздерді тоқтатты.

2008 жылдың 3 мамырында Майкрософт өз ұсынысынан бас тартты, екі аптадан аз уақыт өткен соң миллиардер Карл Икан Yahoo директорлар кеңесін прокси сайысы арқылы алмастыруға күш салды.