Жылжымайтын мүліктің өзара қорларына қарсы РЕИТ: айырмашылық неде?

РЕЙТС және жылжымайтын мүліктің өзара қорлары: шолу

Жылжымайтын мүлікке арналған инвестициялық тресттер (РЕИТ) және жылжымайтын мүліктің пай қорлары әртараптандыруды және жеке инвесторлар үшін жылжымайтын мүлік нарығының әртүрлі сегменттеріне инвестициялаудың жеңіл және қол жетімді әдісін ұсынады. Олар сондай-ақ осы секторға тікелей жылжымайтын мүлікке иелік етуден немесе инвестиция салудан гөрі өтімді құрал болып табылады.

Таңдау үшін РЕИТ және жылжымайтын мүлік секторының үлестік қорларының алуан түрлілігі бар. Аспаптардың кез-келген түрін қарастырмас бұрын, сіз екеуінің арасындағы негізгі айырмашылықтарды, сондай-ақ олардың оң және теріс жақтарын түсінуіңіз керек.


Негізгі өнімдер

  • Жылжымайтын мүлік активтеріне инвестициялау портфельді әртараптандыруға және кірісті арттыруға көмектеседі.
  • РЕИТ – бұл инвесторларға меншікті капиталға немесе қарызға негізделген жылжымайтын мүлік портфеліне қол жеткізуге мүмкіндік беретін акция тәрізді құнды қағаздар. REITs әдетте тікелей мүлікке немесе ипотекаға инвестиция салады.
  • Жылжымайтын мүліктің пай қорлары – бұл РЕИТ, жылжымайтын мүлік қорлары мен индекстеріне немесе екеуіне де инвестиция салатын басқарылатын қорлар.

РЕИТ

REIT – бұл жылжымайтын мүлікке меншік немесе ипотека арқылы тікелей инвестиция салатын корпорация, траст немесе қауымдастық. Олар қор биржасында сауда жасайды және акциялар сияқты сатып алынады және сатылады.


Үш негізгі түрі – меншікті капиталға салынатын РЕИТ, ипотекалық РЕИТ және гибридті РЕИТ. Меншікті капиталға арналған РЕИТ пәтерлер, кеңсе ғимараттары, сауда орталықтары және қонақ үйлер сияқты объектілерге иелік етеді және инвестициялайды. Кірістер негізінен өздеріне тиесілі немесе үлесі бар жылжымайтын мүліктің жалдау ақысы есебінен алынады. РЕИТ-тердің көп бөлігі меншікті капитал болып табылады. (Қосымша ақпаратты қараңыз: Жылжымайтын мүлікке инвестициялар сенімгерліктің қандай тәуекелдері бар? )

Ипотекалық РЕИТ тұрғын үй және коммерциялық ипотекаға инвестиция салады. Бұл РЕИТ несиені несиеге алуға немесе қолданыстағы ипотека немесе ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздарды (МБҚ) сатып алуға несие береді. Кірістер негізінен ипотекалық несиелер бойынша алынған пайыздар есебінен құралады.

Гибридті РЕИТ – бұл меншікті капитал мен ипотекалық РЕИТ жиынтығы.

РЕИТ дивидендтер төлейді. Олардан Ішкі кірістер қызметі (IRS) салық салынатын пайданың көп бөлігін акционерлерге дивидендтер арқылы төлеуі керек. REIT компаниялары корпоративті табыс салығын төлемейді.

Жылжымайтын мүліктің өзара қорлары

Пайлық қорлар – бұл акциялар мен облигациялар сияқты әр түрлі көлік құралдарына инвестиция салатын кәсіби басқарылатын жинақталған инвестициялар. Инвесторлар инвестициялық пай қорларын немесе қордың ағымдағы актив құнымен (NAV) сатып алынатын немесе өтелетін бірліктерді сатып алады. NAVs күніне бір рет есептеледі және қор портфеліндегі бағалы қағаздардың жабылу бағаларына негізделеді. (Толығырақ: Жылжымайтын мүлік секторы қорларының тәуекелдерін қараңыз.)

Жылжымайтын мүліктің үлестік қорлары әдетте REIT акцияларына, жылжымайтын мүлікке қатысты акцияларға немесе екеуінің жиынтығына инвестиция салады.

Ерекше мәселелер

РЕИТ және жылжымайтын мүліктің өзара қорлары капиталдың шектеулілігі бар жеке инвесторларға әртараптандырылған немесе шоғырландырылған жылжымайтын мүлік салымдарына қол жеткізуге мүмкіндік береді, өйткені олардың инвестициялық минимумдары төмен. Бұл әртараптандыру кезінде, қаражаттың екі түрі тәуекелді азайтуға көмектеседі.

Инвестициялық стратегияға байланысты жылжымайтын мүліктің пай қорлары РЕИТ-ке қарағанда әртараптандырылған инвестициялық құрал бола алады. Бұл бір немесе бірнеше қорда шоғырланған әртараптандыруды көбірек іздейтіндер үшін транзакциялық шығындарды азайтуы мүмкін. Олар сондай-ақ кәсіби портфолио менеджменті мен зерттеулерінің пайдасына ие.

Жылжымайтын мүлік қорлары дивидендтік кірісті және орташа және ұзақ мерзімді инвесторлар үшін капиталды жоғарылату мүмкіндігін қамтамасыз етеді. Есіңізде болсын, РЕИТ акционерлерге жыл сайын салық салынатын кірістің кем дегенде 90% -ын дивиденд түрінде бөлуі керек.

Инфляция кезеңінде жылжымайтын мүліктің құны өсуге бейім, өйткені мүлік пен жалдау ақысы қымбаттаған. Сондықтан РЕИТ және жылжымайтын мүліктің үлестік қорлары инфляциядан әлеуетті қорғаныс қызметін атқара алады.

Соңында, жылжымайтын мүлік қорларының екі түрі де өтімділікті қамтамасыз етеді, бұл активтер өтімді емес класы болып табылады.

Кемшіліктер

Кез-келген инвестиция сияқты, РЕИТ-ке де, жылжымайтын мүлік үлестік қорларына да инвестициялау қаупі бар. Қайтаруға кепілдік берілмейді.

Сондай-ақ, барлық салаларға арналған қорлар сияқты, жылжымайтын мүлікке назар аударатындар инвестициялық көкжиегі кең қорларға қарағанда тұрақсыз болуы мүмкін, мысалы, S&P 500 индексін бақылайтын қор. Қысқасы, жылжымайтын мүлік нарығы ақсап жатқанда, осы саладағы қаражат зардап шегеді. Әрине, керісінше, жылжымайтын мүлік нарығы қарқынды дамып келе жатқанда.

Сыйақы мөлшерлемесінің өсуі жылжымайтын мүлік қорларының кірісіне де әсер етуі мүмкін. Мысалы, РЕИТ мүлікке ие болу үшін қарызға немесе қарызға алынған ақшаға сүйенеді. Пайыздық мөлшерлемелер өскен кезде, пайдаға әсер етуі мүмкін қарыз алу құны да өседі.

REIT және жылжымайтын мүліктің өзара қорының мысалы

Сіз Нью-Йорк динамикасы инвестиция келеді және баршаға қымбат жылжымайтын мүлік нарығы болса, мысалы, тиісті атындағы Empire State Realty Trust Inc. (қарастыру ESRT оның портфелі қасиеттерін бірі ретінде Эмпайр Стейт Билдинг айтулы талап болады) -a REIT. Оның портфолиосы Манхэттенде және Нью-Йорк мегаполисінде алты бөлшек және 14 кеңсе нысандарын құрайды. (Толығырақ: Нью-Йорктегі инвестицияларды қараңыз ). 

T. Rowe Price жылжымайтын мүлігі (TRREX) – бұл әр түрлі үлестері бар (жылжымайтын мүлік) сектордың үлестік қорының мысалы. 40-қа жуық акцияларымен мақтана отырып, ол бірінші кезекте РЕИТ-ке, сондай-ақ жылжымайтын мүлікке қатысты көпшілікке танымал компанияларға инвестиция салады. (Толығырақ ақпаратты қараңыз: ИПотекалық несиеге қарсы меншікті капиталға иелік ету: айырмашылық неде? )

Төменгі сызық

РЕИТ пен жылжымайтын мүліктің үлестік қорларының айырмашылықтары бар, бірақ олар бір-біріне ұқсайды, өйткені екеуі де өтімділікті ұсынады және әртараптандырылған жылжымайтын мүлік активтеріне әсер етудің қол жетімді әдісін ұсынады. Қомақты капиталы жоқ жеке инвесторлар үшін бұл жылжымайтын мүлік қорлары, әйтпесе қол жетімді болмайтын объектілердің кең ауқымына инвестиция салуға жол ашады. Ұзақ мерзімді инвесторлардың, атап айтқанда, дивидендтерден түсетін пайда мен капиталдың өсуіне байланысты сыйақы алу мүмкіндігі бар. Инвестицияларға кіріспес бұрын, екеуінің арасындағы айырмашылықтарды, сондай-ақ көмекші тәуекелдер мен сыйақыларды түсінгеніңізге көз жеткізіңіз.