Ипотекалық РЕИТ-ке қарсы меншікті капиталдағы РЕИТ-ке ие болу: айырмашылық неде?

Меншікті капитал ипотекалық несие бойынша рейтингіге шолу: шолу

Жылжымайтын мүлікке арналған инвестициялық сенімдердің (РЭТ) бірнеше түрлері бар, олардың ішінде меншікті капиталға арналған РЕИТ, ипотекалық РЕИТ және гибридті РЭИТ бар. REIT – бұл компания жылжымайтын мүлікке  немесе жылжымайтын мүлікке қатысты активтерді иеленетін және басқаратын қауіпсіздік түрі . РЕИТ акцияларға және ірі нарықтық биржалардағы саудаға ұқсас.

РЕИТ компанияларға жылжымайтын мүлік немесе ипотека сатып алуға инвесторлардың бірлескен инвестицияларын пайдалану арқылы мүмкіндік береді. Инвестицияның бұл түрі үлкенді-кішілі инвесторларға жылжымайтын мүліктің үлесін иеленуге мүмкіндік береді.

Меншікті капиталдан алынған РЕИТ пайдасының едәуір пайызы инвесторларға дивиденд ретінде төленеді. Меншікті капиталға салынатын РЕИТ пайыздық мөлшерлемелер төмен болғанда және жылжымайтын мүлік бағалары жоғарылаған кезде жақсы жұмыс істейді. Алайда, акцияларға салынатын РЕИТ-пен қамтылған әр түрлі нарықтардың қиындықтары әрдайым дерлік қол жетімді мүмкіндіктер бар екенін білдіреді.

Негізгі өнімдер

  • РЕИТ – бұл ірі және ұсақ инвесторларға портфолиосына жылжымайтын мүлікке меншік құқығын қосуға мүмкіндік беретін акцияларға ұқсас құнды қағаздар.
  • Меншікті капиталға арналған РЕИТ жылжымайтын мүлікті сатып алуға, басқаруға, салуға, жөндеуге және сатуға жауап береді.
  • Ипотекалық РЕИТ әдетте жылжымайтын мүлікті сатып алушыларға несие береді немесе бар ипотеканы сатып алады немесе ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздарға (МБҚ) инвестиция салады. 

Меншікті капитал

Меншікті капиталдың РЕИТ-і қатты жылжымайтын мүлік активтеріне инвестиция салады. Меншікті капиталды инвестициялау тресттерінің  кірістері  , негізінен, жылжымайтын мүлік объектілерінен жалға алу кірістерінен  құралады. Меншікті капиталға салынатын РЕИТ әдетте кеңселік, өндірістік, бөлшек сауда, тұрғын үй, қонақ үй және курорттық нысандарға инвестиция салады.

Меншікті капиталдың REIT-тің мысалы – денсаулық сақтаудың әртараптандырылған сенімі (DHC).  Капиталдың РЕИТ-тері жылжымайтын мүлік объектілері бойынша жалгерлік кірістерді, сондай-ақ бағаланбаған объектілерді сатып алу және оларды пайдаға сату арқылы алады.  Кейбір үлестік РЕИТ әртараптандырылған және бірнеше жылжымайтын мүліктің санаттарына, мысалы, сауда орындары мен пәтерлерге инвестиция салады.

Kilroy Realty REIT (KRC ) – әртараптандырылған REIT мысалы.  Басқа REITs мұндай CBL және Associates сипаттары Inc. REIT (сияқты бөлшек ретінде жылжымайтын мүлік нарығының тар сегменттерінің, баса назарCBL ), немесе осындай Sotherly Қонақ Inc. (сондай-ақ қонақ, SOHO ).4

Ипотекалық қарыздар

Ипотекалық РЕИТ тек ипотекалық несиеге ақша салады және олар ШЖҚ нарығының 10% -дан азын құрайды. Меншікті капиталы бойынша РЕЙТ кірістерді жылжымайтын мүлікті жалға беруден алса, ипотекалық РЕИТ негізінен кірістерін ипотекалық несиелер бойынша алынған пайыздардан алады.

Ипотекалық РЕИТ-тің мысалы ретінде REIT ( ипотекамен қамтамасыз етілген құнды қағаздарға сауда жасайды және инвестиция салады.  Капстед Ипотекалық Корпорация РЕИТ (CMO )сияқты коммерциялық ипотекалық РЕИТжәне Anworth ипотекалық активтер корпорациясы REIT (ANH )сияқты тұрғын үй ипотекалық РЕИТ бар.  Кейбір аралас REIT, мысалы Dynex Capital Inc. REIT (DX ) коммерциялық және тұрғын үйге арналған REIT-ке инвестиция салады.

РЕИТ-тегі сияқты, ипотекалық несие бойынша кірістің көп бөлігі инвесторларға дивиденд ретінде төленеді. Сыйақы мөлшерлемесі өскен кезде ипотекалық несиелік қарыздар жақсы нәтижеге ие. Алайда, үлестік РЕИТ сияқты, әртүрлі мақсатты нарықтардың көптігі соншалық, ипотекалық РЕИТ әрдайым дерлік инвестициялық мүмкіндіктерге ие.

Гибридті РЕИТ

Гибридті РЕИТ несиелер мен мүлікке де салады.Кәсіпкерлік қызметтің екі түрімен де айналысатын бірнеше РЕИТ бар;The Two Harbour Investment Corp. REIT (TWO ) мысал бола алады.Екі Харбор ипотекамен қамтамасыз етілген тұрғын үй бағалы қағаздарына, тұрғын үй ипотекалық несиелеріне және тұрғын үйдің жылжымайтын мүлігі мен активтеріне инвестиция салады.

Ипотекалық несиелерге де, қатты активтерге де инвестициялай отырып, Екі Харбор сияқты гибридті REIT теңдестірілген тәсілді қолданады және тек дәстүрлі меншікті меншікті капиталмен немесе тек ипотекалық несиемен күресу үшін күресуге болатын пайыздық мөлшерлемелер жағдайында өсу және төмендеу жағдайларында пайда табуы мүмкін.