Меншікті емес опция

Меншікті емес опция дегеніміз не?

Капиталға жатпайтын опцион — бұл базалық активтер меншікті капиталдан басқа құралдар болатын туынды келісімшарт. Әдетте, бұл биржалық индекс, нақты тауар немесе фьючерстік келісімшартты білдіреді, бірақ кез келген актив дерлік биржадан тыс нарықта қол жетімді. Бұл базалық активтерге тұрақты кірістегі бағалы қағаздар, жылжымайтын мүлік немесе валюта жатады.

Басқа опциондар сияқты, меншікті капиталға жатпайтын опциондар ұстаушыға базалық активті белгілі бір бағамен белгіленген күнге немесе одан бұрын жасауға міндеттеме емес, құқық береді.

Меншікті емес опцияны түсіну

Барлық туынды құралдарға ұқсас опциялары, инвесторлар алыпсатарлықпен немесе мүмкіндік береді хеджирлеу қозғалысы қарсы базалық активтері. Меншікті капиталға жатпайтын опциондар оларды биржалық айналымға шығарылмайтын құралдармен жасауға мүмкіндік береді.

Биржалық опциондарға қол жетімді барлық стратегиялар меншікті емес опциондар үшін де қол жетімді. Оларға қарапайым қоюлар мен қоңыраулар, сондай-ақ екі немесе одан да көп нұсқаларды қолданатын стратегиялар болып табылатын комбинациялар мен спрэдтер кіреді. Комбинация мен спрэдтің көрнекті мысалдарына  тік спрэдтер, буындар және темір көбелектер жатады. 

Алтын опциондары немесе валюталық опциондар сияқты биржалық сауда-саттықтағы меншікті емес опциондар үшін биржаның өзі ереуіл бағаларын, жарамдылық мерзімі мен келісімшарттардың мөлшерін белгілейді. Рецептсіз сатылымдарда сатып алушы мен сатушы барлық шарттарды белгілейді және сауда-саттықтың контрагенттері болады.

Опциялар Келісімшарттар

Опциондық келісімшарттың талаптары базалық бағалы қағазды, страйк бағасы деп аталатын базалық бағалы қағаздармен жасалатын бағаны және келісімшарттың аяқталу мерзімін көрсетеді. Биржалық бағалы қағаздар бойынша опцион опциондық келісімшартқа 100 акцияны қамтиды, бірақ меншікті капиталға жатпайтын опционға 10 унция палладий, корпоративті облигацияның номиналды құны 100000 доллар немесе егер контрагенттер келіскен болса, облигациялардың номиналды құны 17000 доллар кіруі мүмкін. Рецептсіз нарықта кез-келген нәрсе болуы мүмкін, егер екі тарап сауда жасауға дайын болса.

Қоңырау шалу опционының мәмілесінде позицияны ашу сатушыдан келісімшарт немесе келісімшарттар сатып алынған кезде болады. Сатушыны жазушы деп те атайды. Саудада сатып алушы сатушыға сыйлықақы төлейді. Егер опцион сатып алушы қолданса, сатушы акцияларды ереуіл бағасымен сатуға міндетті. Егер сатушы базалық активке ие болса және қоңырауды сатса, онда позиция жабық қоңырау деп аталады. Бұл дегеніміз, егер сатушы шақыртылса, олар ұзақ қоңырау иесіне жеткізуге болатын негізгі акцияларға ие болады.

Рецептсіз шығарылған меншікті капиталға жатпайтын опциондардың негізгі проблемасы — өтімділіктің шектеулі болуында, себебі опцион позициясының мерзімі біткенге дейін жабудың кепілдендірілген әдісі жоқ. Позицияны есепке алу үшін тараптардың бірі қарама-қарсы опцион келісімшартын жасайтын басқа тарапты табуы керек. Егер бұл мүмкін болмаса, инвестор тиісті базада басқа базалық активтің қозғалысын ішінара өтеу үшін басқа опцияны сатып алуы немесе сатуы мүмкін.

Биржалық сауда-саттықтағы опциондар үшін процесс әлдеқайда қарапайым, өйткені инвесторға биржадағы позицияны есепке алу қажет.