Ұзақ мерзімді актив
Ұзақ мерзімді актив дегеніміз не?
Ұзақ мерзімді актив – бұл кіріс әкелетін активтің түрі, мысалы, тұрғын үй ипотекасы және 30 жылдық облигациялар, мұнда кірістер ағындары осы активтің өтелу күніне дейін пайда болады (бұл болашаққа да байланысты).
Негізгі өнімдер
- Ұзақ мерзімді актив – бұл кіріс әкелетін активтердің түрі, мысалы, тұрғын үй ипотекасы және 30 жылдық облигациялар, онда кіріс ағындары осы активтің өтелу күніне дейін пайда болады (бұл болашаққа да байланысты).
- Зейнетақы қорлары мен сақтандыру компаниялары ұзақ мерзімді міндеттемелерін орындау үшін ұзақ мерзімді активтерге инвестиция салады.
- Ұзақ мерзімді активтер ұзақ мерзімділік тәуекелін тудырады.
Ұзақ мерзімді актив туралы түсінік
Зейнетақы қорлары мен сақтандыру компаниялары сияқты институционалдық инвесторлар ұзақ мерзімді міндеттемелеріне сәйкес ұзақ мерзімді активтерге ақша салады. Олар сатып алады тұрғын ипотекалық бағалы қағаздарды (ары қарай РӘМИ), коммерциялық ипотекалық бағалы қағаздарды (CMBS), 30-жылдық корпоративтік облигациялар, муниципалдық облигациялар, және Қазынашылық облигацияларын тұрақты ақша ағымдарын алу мақсатында, сондай-ақ басқа да ұзақ мерзімді активтерді, төлем міндеттемелерін орындау. Бұл активтер басқа ұзақ мерзімді инвестицияларды алмастырушылар үшін сатылуы немесе өтелгенге дейін сақталуы мүмкін.
Ұзақ мерзімді активтер ұзақ мерзімділік тәуекелін тудырады. Егер ұзақ мерзімді активтерді ұстаушы міндеттемелерді сәйкестендіру стратегиясын қолданса және пайыздық мөлшерлемелер көтерілсе, онда көптеген жылдар бойына алатын тұрақты пайыздық кірістер ағыны ұзақ мерзімді міндеттемелерді жаба алмайды.
Мысалы, банктерде ұзақ мерзімді активтер, мысалы, ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар бар. Банктерде сондай-ақ сыйақы мөлшерлемелері бар, мысалы, жинақ шоттарынан талап етілген салымдар. Ипотека бойынша алынған кірістер несиелер мерзімі ішінде тұрақты болып отыратындықтан, банктің ипотекадан алатын ақшасы несие пайда болған кездегі ставкалармен шектеледі.
Алайда, талап етілетін депозиттерден қолма-қол ақшаның кетуі, әдетте, шектелмейді және өсіп отырған пайыздық орта жағдайында өседі. Нәтижесінде ұзақ мерзімді активтер мен міндеттемелер арасындағы сәйкессіздік жеткілікті дәрежеде болса, банк үшін таза пайыздық маржаның төмендеуі және қаржылық қиындықтар болуы мүмкін.
Ұзақ мерзімді активтердің түрлері
Тұрғын үй ипотекасымен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар (RMBS)
Ипотекамен қамтамасыз етілген тұрғын үй бағалы қағаздары (RMBS) – бұл жеке немесе отбасылық тұрғын үйге арналған несиелер бойынша төленетін пайыздармен қамтамасыз етілген қарызға негізделген қамтамасыз ету түрі. Ипотека, сондай-ақ кредиттер бойынша пайыздық үй-үлестік қарыздар, және тағы ипотекалық жеке немесе отбасы меншік үшін жоғары сұраныс бар, өйткені ипотека, дефолт салыстырмалы төмен ставкасын және қызығушылық салыстырмалы көрсеткіші жоғары нәрсе болып саналады резиденция.
Коммерциялық кепілдік берілген коммерциялық бағалы қағаздар (CMBS)
Коммерциялық ипотекамен қамтамасыз етілген коммерциялық бағалы қағаздар (ҚМҚК) – бұл ипотекамен қамтамасыз етілген тұрғын үй бағалы қағаздарына ұқсас, бірақ олар жылжымайтын мүлікке емес, коммерциялық жылжымайтын мүлікке кепілге берілетін тұрақты кірістегі инвестициялық өнім. CMBS базалық бағалы қағаздары әртүрлі отбасылық тұрғын үй және коммерциялық жылжымайтын мүлік сияқты әр түрлі мерзімдердегі, құндылықтардағы және мүлік түріндегі бірқатар коммерциялық ипотекаларды қамтуы мүмкін.
Қазынашылық міндеттемелер
Қазынашылық облигациялар (облигациялар) – бұл АҚШ-тың федералды үкіметі шығарған, өтеу мерзімі 20 жылдан асатынмемлекеттік қарыздық бағалы қағаздар.Т-облигациялар өтелгенге дейін мерзімді пайыздар алады.Осы кезде меншік иесіне негізгі қарызға тең сома төленеді.
Муниципалдық облигациялар
Муниципалдық облигациялар – бұл мемлекеттік және жергілікті өзін-өзі басқару органдары шығарған қарыздық бағалы қағаздар. Муниципалдық облигациялар парктер, кітапханалар, көпірлер мен жолдар және басқа да инфрақұрылым сияқты қоғамдық жұмыстарды қаржыландыру үшін қолданылады.