Брокердің қоңырауы

Брокердің қоңырауы қандай?

Брокердің қоңырауы, сондай-ақ қоңырау бойынша несие ставкасы деп аталады, бұл банктердің брокерлік фирмаларға берген несиелері үшін алатын пайыздық мөлшерлемесі. Содан кейін бұл делдалдар маржалық есепшоттарды қолданып, трейдерлерге левередж ұсыну үшін осы несие деп аталады. Олардың аты айтып тұрғандай, банк несиесі талап етілген жағдайда, несие бойынша жедел түрде немесе «қоңырау кезінде» төленуі керек. Егер брокер олардың несиелері шақырылуы мүмкін деп санаса, олар қаражат берген трейдерлерге маржа қоңырауын бастауы мүмкін.

Брокерлердің қоңырауларын түсіну

Жоғарыда келтірілген сипаттамадан көріп отырғаныңыздай, брокердің қоңырауы трейдерлерге олардың маржалық шоттары арқылы левередж ұсынуға жауап беретін жабдықтау тізбегінің маңызды бөлігі болып табылады. Маржалық трейдер тұрғысынан несие олардың брокерлік фирмасынан бастау алады және трейдер өзінің маржалық несиесі брокердің шақыруына жол бермеу үшін олардың шотында жеткілікті кепілдік қамтамасыз етілуін қамтамасыз етуі керек.

Делдалдың көзқарасы бойынша, алайда, трейдерге несие ретінде берілген ақша банктен қарызға алынған несие болып табылады. Сондықтан, брокер қоңырау шалу несиесі банк үшін қауіпті болып көрінбейтіндігіне көз жеткізуі керек, әйтпесе банк оны қайтарып алу құқығын жүзеге асыруы мүмкін. Бұған жол бермеу үшін брокер трейдерлік маржалық есепшоттың құнын және кепілдігін мұқият қадағалап отырады, егер олар оның тәуекелі өте жоғары болып жатқанын сезсе, маржалық қарызды атайды. 

Шындығында, белгілі бір маржа шоты жеткілікті түрде жақсы қаржыландырылған болса да, оны брокер қайтадан шақыруы мүмкін, егер сол брокердің жеке несиелік несиесін банк шақырған болса. Осы себепті, маржалық трейдер өз шотының тәуекел деңгейімен байланысты емес себептер бойынша маржалық шақыруға тап болуы мүмкін. Мұндай жағдайлар сирек кездесетін болса да, олар қаржылық мазасыздық бүкіл нарықтарға таралатын жағдайларда, мысалы, несиелік дағдарыста пайда болады.

Басқа несиелердегідей, қоңырау несиелері бойынша төленетін пайыздық мөлшерлеме экономикалық жағдайлар мен капиталға сұраныс пен ұсыныс сияқты факторларға байланысты күн сайын өзгеріп отырады. Бұл тарифтер мұндай The Wall Street Journal және Инвестордың Бизнес Газеттің ретінде басылымдарында үнемі жарияланады, және олар әдетте негізделген эталон сияқты, Лондондық банкаралық ұсыныс ставкасының (LIBOR). Содан кейін брокердің шақыруы басқа факторлармен бірге брокердің несиелік қабілеттілігіне негізделген тәуекелдік сыйақыны қосады.

Брокердің шақыруының нақты әлем мысалы

Жақында XYZ Brokerage Services компаниясы ABC Financial ірі банкінен брокердің қоңырау шалу несиесін алды. Несие бойынша пайыздық мөлшерлемені есептеу кезінде АВС альтернативті несиелер мен инвестициялық мүмкіндіктерден туындайтын мүмкіндік құнын ескерді. Несие берілген кезде LIBOR 2% болғанын ескере отырып, және XYZ несиелік қабілеттілігі өте жоғары деп саналғанын ескере отырып, ABC қоңырау шалу несиесін тек 2,5% пайызбен беруге келісті. XYZ несие шарттарының бір бөлігі ретінде ABC несиені өз қалауы бойынша қайтарып алуға құқылы екенін түсінді.

Сатып алуға несие алғаннан кейін, XYZ қаражатты бірнеше маржалық клиенттерге өздерінің маржалық сауда-саттық шоттары үшін несиелермен қамтамасыз етуге жұмсады. ABC сияқты, XYZ 5% пайыздық мөлшерлемемен есеп айырыса отырып, несиелер бойынша қандай пайыздық мөлшерлемені алу туралы шешім қабылдаған кезде өзінің жеке мүмкіндіктері мен шот иелерінің несиелік қабілеттілігін ескерді. Осы несиелер бойынша келісім-шартта XYZ маржалық қоңырау арқылы несиелерді қайтаруды талап етуі мүмкін екендігі айқын болды, бұл мүмкін трейдерлерге шектеулі немесе алдын ала ескертусіз.