Федералдық қоңырау
Федералдық қоңырау дегеніміз не?
Федералдық қоңырау – бұл Т ережесіне сәйкес заңды мандатталған маржалық қоңырау. Инвесторлар өздерінің маржалық шотында жаңа немесе алғашқы сатып алулар үшін бастапқы маржалық талапты қанағаттандыру үшін жеткілікті меншікті капитал болмаған кезде федералды қоңырау алады.
Негізгі өнімдер
- Федералдық шақыру – бұл кем дегенде 50% қолма-қол ақшамен маржалық шоттағы бағалы қағаздарды сатып алуды қаржыландыру туралы заңды талап.
- Бұл бастапқы маржалық талап ретінде белгілі және ӘКК Т ережесімен анықталады.
- Бастапқы маржаны сақтамау сауданың алдын алуға немесе маржалық талапты қанағаттандыру үшін брокердің басқа бағалы қағаздарды мәжбүрлеп таратуына әкелуі мүмкін.
Федералдық қоңырауларды түсіну
Федералдық қоңырау, (яғни, T ережесі – Reg T қоңырауы) – бұл тек ашылу операциясының нәтижесінде шығарылатын бастапқы маржалық қоңырау. Федералдық резервтік басқарманың T ережесіне сәйкес, брокерлер инвесторға акцияны сатып алудың жалпы бағасының 50% -ына дейін жаңа немесе алғашқы сатып алулар үшін бере алады. Бұл бастапқы маржа деп аталады. Мысалы, егер сіз акцияның құны 10 долларды құрайтын 1000 акцияны сатып алғыңыз келсе, жалпы бағасы 10000 долларды құрайды. Алайда, брокерлік фирмадағы маржалық шот 1000 акцияны 5000 доллардан аз мөлшерде алуға мүмкіндік береді, ал брокерлік компания қалған 5000 долларды маржалық несие арқылы жабады. Акцияның акциялары несиенің кепілі ретінде қызмет етеді, ал сіз қарыз сомасына пайыз төлейсіз.
T ережесінің талаптары – бұл тек минимум, және көптеген брокерлік фирмалар инвесторлардан көп ақша талап етеді. Бұл мысалда инвестордан сатып алу бағасының 65 пайызын талап ететін фирма несие арқылы 3500 доллардан аспайды, яғни инвестор 6500 доллар төлеуі керек.
Егер инвесторда сатып алу бағасындағы үлесін жабу үшін есепшотта қолма-қол ақша немесе басқа меншікті капитал болмаса, олар брокерінен сатып алу бағасының қалған 50% -ын салуды талап ететін федералды (алғашқы) маржа қоңырауын алады.
Федералдық қоңырауды қалай қанағаттандыруға болады
Инвесторлар қоңырау сомасында қолма-қол ақша тапсыру немесе тапсыру арқылы федералдық қоңырау қанағаттандыра алады marginable сауда күніне плюс төрт жұмыс күні арқылы қоңырау екі есе мөлшерінде бағаланған бағалы қағаздарды. Егер инвестор белгіленген мерзімде маржалық қоңырауға жауап бермесе, брокерлер маржаның жетіспеушілігін жабу үшін шоттағы бағалы қағаздарды сатуға мәжбүр ете алады.
Брокерлердің көпшілігі өз клиенттеріне маржалық қоңыраулар туралы хабарлауға тырысқанымен, олар мұны талап етпейді және инвестордың келісімінсіз қоңырауды қанағаттандыру үшін қандай бағалы қағаздар сатылатындығын таңдай алады. Акциялар федералдық шақыруды қанағаттандыру үшін жойылған кезде, инвестор немесе олардың брокері болсын, есепшот белгілі бір мерзімге маржалық қарыз алудан шектелуі немесе маржалық артықшылықтардан мүлдем бас тартылуы мүмкін. Ең дұрысы, инвесторлар қоңырауды қанағаттандыру үшін қандай бағалы қағаздар сатылатындығын бақылауды сақтап, олардың маржалық артықшылықтарын алып тастайтын бірнеше рет бұзушылықтарды болдырмау үшін федералды шақыруды мүмкіндігінше тезірек қамтуы керек.
Делдалдық фирмалар T ережесінің талаптарынан жоғары болған жағдайда, үй талаптары деп аталатын өздерінің маржа талаптарын қоюға құқылы. Инвесторлар тәуекелдерді ашып көрсету туралы маңызды ақпаратты, үйге қойылатын талаптар мен маржалық пайыздық мөлшерлемелерді қарау үшін өздерінің делдалдық маржалық есепшот келісімін мұқият тексеріп шығуы керек.
Федералдық қоңыраудың мақсаты
T ережесінің және федералдық қоңыраулардың мақсаты – бағалы қағаздар нарығында болатын қаржылық тәуекел мөлшерін қалыпқа келтіру. Брокерден маржаға бағалы қағаздар сатып алу үшін ақша алу бастапқы инвестицияға қатысты пайда мен залалды күшейтетіндіктен, маржаны кеңінен пайдалану жалпы қаржы нарықтарында тұрақсыздықты тудыруы мүмкін.
Қаржы нарығындағы бұзушылықтар кең экономикаға кедергі келтіруі мүмкін болғандықтан, реттеушілер нарықтық нарықтың жүйелі жұмыс жасауына ықпал ететін бақылауды алуға тырысады.