Бермуды ауыстыру
Бермуды ауыстыру дегеніміз не?
Бермуда своп бұл иеленушіге алдын-ала белгіленген күндердің кез келгенінде пайыздық свопты енгізу құқығын беретін, бірақ міндеттемені емес, тұрақты своптың өзгеруі. Бұл туынды , бұл иеленушіге свопты осы даталардың кез келгенінде, егер ол әлі орындалмаған болса, жүзеге асыра алады. Своп алмасу Бермудын нұсқасына ұқсас, ол жаттығу күндерінің алдын-ала белгіленген кестесін ұсынады.
Негізгі өнімдер
- Бермуды ауыстыру — бұл пайыздық своп бойынша опционның ерекше түрі.
- Бұл ауқымды инвесторларға алдын-ала белгіленген күндері белгіленген ставкадан өзгермелі пайыздық мөлшерлемеге ауысуға мүмкіндік беретін опцияға ие болуға мүмкіндік береді.
- Мұндай опция қатысушыларға гибридті келісімшарттар жасауға және сатып алу мерзімінің аяқталуын бақылауға мүмкіндік береді.
Бермуды ауыстыру қалай жұмыс істейді
Своптар немесе своп опциондары — бұл инвестордың свопты тоқтату мерзіміне жетпей шығуының төрт негізгі тәсілдерінің бірі. Своп операция инвесторға шығуды қалайтын опцияны өтеуге мүмкіндік береді. Бермуды ауыстыру бірнеше күндердің кез келгенінде шығуға мүмкіндік береді. Керісінше, қарапайым ванильді своп айырбастау иесіне туындының жарамдылық мерзімі аяқталғаннан кейін жылдамдық свопына кіру мүмкіндігін береді. Своп — бұл биржадан тыс келісімшарттар, олар шарт бойынша сатып алушының да, сатушының да келісімін талап етеді.
Своптар пайыздық своптармен жиі қолданылады. Пайыздық своп — бұл болашақ пайыздық төлемдердің бір ағыны екіншісіне ауыстырылатын контрагенттер арасындағы келісім. Пайыздық своптар әдетте көздейді алмасу тіркелген пайыздық мөлшерлеме бір үшін өзгермелі ставка немесе керісінше. Своп пайыздық ставкалардың ауытқу әсерін азайтуға немесе арттыруға көмектеседі. Олар сондай-ақ свопсыз мүмкін болатыннан едәуір төмен пайыздық мөлшерлемені алу мүмкіндігін ұсына алады. Бұл свопта ақша ағындары ғана айырбасталады.
Бермуда американдық және еуропалық стильдерге қарсы
Бермуд своптарының жаттығу ерекшелігі американдық және еуропалық стильдердің арасында орналасқан. Ұстаушылар шығарылым мен жарамдылық мерзімі арасында кез-келген уақытта американдық стильдер мен своптарды қолдана алады. Ұстаушылар еуропалық стильдер мен своптарды тек жетілу кезінде қолдана алады. Сатып алушылар мен сатушылар Бермуда опциондары мен своптарының рұқсат етілген жарамдылық мерзімдерін анықтайды. Ай сайынғы жарамдылық мерзімі әдетке айналған, дегенмен контрагенттерге дейін.
Бермуды ауыстыру бірнеше артықшылықтар мен кемшіліктерге ие. Американдық және еуропалық своптардан айырмашылығы, Бермуд своптары жазушылар мен сатып алушыларға гибридтік келісімшартты құруға және сатып алуға мүмкіндік береді. Бермуд swaptions Жазушылар көп бақылауға болады жүзеге асыру swaptions туралы.
Бермуды ауыстыру бағалары
Мұндай своптардың бағасы ванильді своптарға қарағанда күрделі. Неғұрлым ықтимал жаттығу күндерін қосқанда, есептеулер күрделене түседі. Сондықтан контрагенттер Монте-Карло модельдеу бағаларын басқа, кең таралған, опциондық және своптық бағалардың модельдеріне емес, қолданады.
Бермуд своптарын сатып алушылардың құны американдық своп сатып алудан гөрі арзанға түседі. Сондай-ақ, Бермуд свопы Еуропалық свопқа қарағанда шектеулі емес. Еуропалық своптар мен Бермуд своптары американдық своптарға қарағанда арзанға түседі, өйткені американдық своптар олардың икемділігімен талап етілетін үлкен сыйлықақы болып табылады. Америкалық своп-операция кезінде иеленуші оны кез-келген уақытта жүзеге асыра алған кезде своптың ереуіл бағасына соғылу мүмкіндігі көп болады, бұл оны қымбаттатады және оны жүзеге асыруға мүмкіндік береді.