Орташа қорларды қалай талдауға болады
Гольф ойыншылары «тәтті дақ» дегенді клуб басының бет жағындағы соққы кезінде максималды нәтиже беретін позиция деп атайды. Өте ұқсас нәтиже орташа капиталы бар акцияларға инвестициялау кезінде пайда болады, нарықтық капитализациясы 2 миллиард доллардан 10 миллиард долларға дейінгі компаниялар. Көбінесе, олар баяу өсіп келе жатқан ірі трансұлттық компаниялар мен тез дамып келе жатқан шағын қалталы кәсіпорындар арасында қалыптасқан кәсіпорындар.
Соңғы жылдары орташа қорлар өздерінің тәуекелдері өте аз ірі және ұсақ қалпақшалардан асып түсті. Олар қойылымның тәтті жеріне соққандай. Бұл мақалада біз орта деңгейдегі акциялардың негізгі атрибуттарын қарастырамыз, сонымен қатар оларды қалай талдауға болады және сіз неге портфолио үшін жиі түсінбейтін акцияларды қарастыруыңыз керек.
Неліктен портфолиоға қосу керек
Орташа акциялардың тарихи өнімділігі ірі және кішігірім акцияларға тең немесе көп жағдайда жақсы болатындығынанықтай отырып, өнімділік орта қақпақты қамтудың жалғыз себебі емес екенін атап өткен жөн. сіздің портфолиосыңыз.Бірнеше адам оларды шынымен де азғырады.Мысалы, орта қақпақтардың көпшілігі жай өскен кішкентай қақпақтар.Қосымша өсу оларды ірі кәсіпкерлікке қадам басады.Өсімнің бір бөлігі отынды кеңейтуге қосымша қаржыландыру алу.Орташа қақпақтар, әдетте, кішкене қақпақтарға қарағанда оңайырақ болады.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек
Қаражат жинауға келгенде орташа қақпақтардың кішігірім қақпақтарға қарағанда артықшылығы болса, олардың үлкен қақпақтарға қарағанда артықшылығы табыстың өсуіне алып келеді. Көлемі кішірек, орташа қақпақтар көбінесе жетілген кезеңге жете алмайды,онда пайда баяулайды және дивидендтер акциялардың жалпы кірісінің үлкен бөлігіне айналады.Орташа қақпақтарға инвестициялаудың ең көп ескерілмеген себебі, олардың үлкен қақпақтарға қарағанда талдаушылардың аз қамтылуында болуы мүмкін.Тарихи тұрғыдан алғанда ең жақсы нәтижеге ие акциялардың кейбіреулері кенеттен сүйіспеншілікке бөленіп,олардың бағаларын жоғарылатуға қажетті институционалды сатып алушылар шығаратын сүйікті компаниялар болды.Кейбіреулер мұны «ақша ағыны » деп атайды. Мұны қалауыңыз бойынша атаңыз, институционалды қолдау акциялар бағасының өсуі үшін өте маңызды. Бұл үлкен ойыншылар акционерлер үшін құндылықты құра алады және жоя алады. Ақыр соңында, орташа қақпақтарға инвестициялаудың мағынасы бар, өйткені олар инвесторларға екі дүниенің барлығын ұсынады: шағын қалпақшалардың өсуі үлкен қақпақтардың тұрақтылығымен бірге.
Рентабельділік
Орташа бағалы қағаздар туралы ең жақсы нәрселердің бірі – сіз әдетте пайдалы, біраз уақыттан бері жұмыс істейтін және тәжірибелі басқарушы топтарға ие бизнеске ақша саласыз.Бұл олардың өсуін тоқтатты дегенді білдірмейді;керісінше, орташа орташа табыстың орташа шамадан төмен жылдамдығымен өсуі байқалады, ал бұл құбылмалылық пен тәуекелділікті азайтады. Табыстың өсуінен басқа, кірісі ұзақ жылдар бойы тұрақты болатын қорларды табу өте маңызды. Орта қақпақты үлкен қақпаққа айналдыратын нәрсе осы. Компанияның табысының дұрыс бағытта жүретіндігін көрсететін Telltale белгілеріне жалпы кірістердің жоғарылығы және операциялық маржалар төмен қорлар мен дебиторлық берешекпен біріктірілген. Егер ол тауарлы-материалдық құндылықтар мен дебиторлық қарызды үнемі жылдамдатып отырса, бұл әдетте ақша ағынының жоғарылауына және табыстың өсуіне әкеледі. Осы атрибуттардың барлығы тәуекелді азайтуға көмектеседі. Орташа құнды акциялар бұл атрибуттарды басқа акцияларға қарағанда жиі иемденеді.
Қаржылық денсаулық
Сіз қандай мөлшердегі акцияны қызықтыратын болсаңыз да, балансы мықты компанияларға инвестиция салуыңыз керек.Танымал инвестор Бенджамин Грэм компанияның қаржылық жағдайын бағалау үшін үш өлшемді қолданды:
- Материалдық баланстық құннан аз жалпы қарыз. Материалдық баланстық құн гудвилді, басқа материалдық емес активтерді және барлық міндеттемелерді шегергендегі жиынтық активтер ретінде анықталады.
- А ағымдағы өтімділік коэффициенті екіден артық. Ағымдағы қатынасы ретінде анықталады ағымдағы активтердің бөлінген ағымдағы міндеттемелердің. Бұл компанияның қысқа мерзімді міндеттемелерін орындау қабілеттілігінің көрсеткіші.
- Қарыздың жалпы сомасы ағымдағы актив құнынан екі еседен аз. Осы критерийге сай келетін компаниялар қарыздарын ақша қаражаттарымен және басқа ағымдағы активтермен төлей алады, оларды әлдеқайда тұрақты етеді.
Кәсіптің болжанбайтындығын ескере отырып, күшті баланс компанияларға арық жылдары аман қалуға көмектеседі. Ортаңғы қақпақтар баланстардың кішкентай қақпақтарға қарағанда күшті болуына бейім болғандықтан, бұл үлкен қақпақтарға жоғары қайтарымдылықты қамтамасыз ете отырып, қауіпті азайтады. Орташа деңгейге қаражат салғанда, сіз белгілі бір мағынада үлкен қаржылық жағдайды ұсақ өсімдіктің өсу потенциалымен біріктіресіз, түпкі нәтижесі көбінесе орташа кірістен жоғары болады.
Өсу
Кірістер мен кірістердің өсуі ұзақ мерзімді кірістердің екі маңызды факторы болып табылады. Соңғы жылдары орташа қорлар жоғары және төменгі жолдарда жоғары өсімге ие болғандықтан, ірі және ұсақ қақпақты акциялардан озып кетті. Сала мамандары ортаңғы шектер жақсы табыс әкелуге қабілетті деп санайды, өйткені олар үлкен қақпақтарға қарағанда тезірек әрекет етеді, ал кішігірім қақпақтарға қарағанда қаржылық тұрғыдан тұрақты және өсу жолында бір-екі соққыны қамтамасыз етеді.
Орташа қорларға қызығушылық танытқан инвесторлар инвестициялау кезінде кірістің өсу сапасын ескеруі керек. Егер жалпы және операциялық маржалар кірістермен қатар өсіп жатса, бұл компанияның ауқымды үнемдеуді дамытатындығының белгісі, бұл акционерлерге үлкен пайда әкеледі. Табыстың сау өсуінің тағы бір белгісі – жалпы қарыздың аздығы және бос ақша ағынының жоғарылауы. Тізім жалғасуда және инвесторлар кез-келген мөлшердегі акцияны бағалау үшін қолданатын көптеген критерийлер осы жерде қолданылатын болса да, кіріс шектерінде өмірлік маңызы бар, өйткені сіз кіріс фронтында прогресс байқайсыз, өйткені бұл оны үлкен шкафқа айналдырады.. Кірістің өсуі маңызды, бірақ табыстың өсуі өте маңызды.
Қолайлы баға
Сатып алу кезінде ешкім артық төлем жасағысы келмейді, ал акциялар сатып алу да өзгеше емес. GARP инвесторлары деп атайды. Орташа қорларды бағалау кезінде GARP инвесторлары назар аударатын нәрселердің қатарына сату және кірістің өсу қарқыны сияқты өсу шаралары, сонымен қатар баға / пайда және баға / ақша ағыны сияқты құндылық өлшемдері жатады. Қандай шараларды таңдасаңыз да, компанияның сапасы маңызды критерийлер болуы керек. Ретінде Омахи Oracle дейді, ол рвань компания туралы үлкен алуға мағынасы жоқ. Терең құнды инвесторлар келіспеуі мүмкін, бірақ GARP-тің шынайы ізбасарлары ғасырдың келісіміне қол жеткізбей, артық төлеуден аулақ болуға тырысады.
Акциялар немесе қорлар
Орташа деңгейге инвестициялау – бұл бір уақытта әртараптандырудың және инвестициялық портфолионың жұмысын жақсартудың тамаша әдісі. Кейбір инвесторлар бар жеке қорларын бағалау тартылған тым көп жұмыс, және бұл сіз болса, тамаша балама инвестиция таба биржалық қорларына мамандар бағалау процесін өңдеуге, жалға беруден немесе өзара қорлар. Сіздің қалауыңыз қандай болмасын, ортаңғы шектерді ескеру қажет.