Өсу ставкалары

Өсу қарқыны дегеніміз не?

Өсу қарқыны белгілі бір уақыт аралығында белгілі бір айнымалының пайыздық өзгерісіне жатады. Инвесторлар үшін, өсу қарқыны әдетте күрделі білдіретін жылдық мөлшерлемесін сияқты компанияның түсімі, пайданың, дивидендтер, немесе тіпті макро ұғымдардың, өсу жалпы ішкі өнімнің (ЖІӨ) және бөлшек сауда. Күтілетін болашақ немесе кейінгі өсу қарқыны – талдау үшін қолданылатын өсудің екі кең таралған түрі.

Негізгі өнімдер

  • Өсу қарқыны айнымалының жылдық өзгеруін пайызбен өрнектеу үшін қолданылады.
  • Өсу қарқынын алғаш рет халықтың санын зерттейтін биологтар қолданған, бірақ содан бері экономикалық қызметті, корпоративті менеджментті немесе инвестициялық кірістерді зерттеп қолданысқа енгізілген. 
  • Өсу қарқыны компания қызметін бағалауда және болашақтағы өнімді болжауда пайдалы болуы мүмкін.
  • Өсу қарқыны талданып отырған кезеңдегі аяқталу және бастапқы мәндер арасындағы айырмашылықты бөлу және оны бастапқы мәнге бөлу арқылы есептеледі.
  • Күрделі жылдық өсу қарқыны (CAGR) – бұл көбінесе инвестицияны немесе компанияның қызметін бағалау үшін қолданылатын өсу қарқынын өзгертеді.

Өсу қарқынын түсіну

Ең қарапайым деңгейде өсу қарқыны айнымалының жылдық өзгеруін пайызбен көрсету үшін қолданылады. Экономиканың өсу қарқыны, мысалы, елдің ЖІӨ өсетін немесе төмендейтін жылдық өзгеру қарқыны ретінде алынады. Бұл өсу қарқыны экономиканың құлдырауын немесе кеңеюін өлшеу үшін қолданылады. Егер ел ішіндегі кіріс екі тоқсан қатарынан төмендейтін болса, онда ол рецессияда деп саналады.


Керісінше, егер ел кірістерін екі тоқсан қатарынан өсірсе, ол кеңейіп жатыр деп саналады.

Өсу жылдамдығын қалай есептеуге болады

Өсу қарқынын фигураның жеткізілуіне байланысты бірнеше тәсілмен есептеуге болады. Қарапайым өсу қарқыны аяқталатын және бастапқы мән арасындағы айырмашылықты бастапқы мәнге немесе (EV-BV) / BV-ге бөледі. Елдің ЖІӨ-нің экономикалық өсу қарқынын осылай есептеуге болады:

Алайда бұл тәсіл тым қарапайым болуы мүмкін.

CAGR

Жалпы модификация – бұл жылдық өсудің өсу қарқыны (CAGR, бұл нақты кірістілік коэффициенті емес, керісінше, егер ол жыл сайын бірдей қарқынмен өссе және пайда қайта инвестицияланған болса, онда инвестицияның өсу қарқынын сипаттайтын көрініс. CAGR есептеу формуласы:


CAGR=(EVБV)1n-1WHеRе:EV=Ending valueБV=BэлектрондықGінNіNг VалUEn=NUмбеR OF уеаRс\ begin {aligned} & CAGR = \ left (\ frac {EV} {BV} \ right) ^ {\ frac {1} {n}} – 1 \\ & \ textbf {мұндағы:} \\ & EV = \ мәтін { Аяқталатын мән} \\ & BV = \ мәтін {Бастапқы мән} \\ & n = \ мәтін {Жылдар саны} \ аяқталған {тураланған}Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburg, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburg. CAGR=(BV

CAGR есебі өсу белгіленген уақыт аралығында тұрақты болады деп болжайды. CAGR – бұл қарапайымдылығы мен икемділігіне байланысты кеңінен қолданылатын метрика, және көптеген фирмалар оны есепті және табыстың өсуін болжау үшін пайдаланады. 

Дивидендтердің өсуі және бағалы қағаздарды бағалау

Қаржы теориясы компанияның акцияларын дивидендтік дисконттау моделін (DDM) қолдана отырып әділетті түрде бағалауға болады деп болжайды, гипотезаға сүйене отырып, қазіргі баға дисконтталған  кездегі болашақтағы дивидендтік төлемдердің  барлық сомасына тең болады   . Нәтижесінде дивидендтердің өсу қарқыны акцияны бағалау үшін маңызды.

Гордон өсу моделін (GGM) тұрақты жылдамдықпен өседі дивидендтер болашақ сериясы негізделген қорын ішкі құнын анықтау үшін пайдаланылатын танымал тәсіл болып табылады. Бұл дивидендтердің өсу қарқыны оң деп болжанады, өйткені жетілген компаниялар өз инвесторларына төленетін дивидендтерді үнемі көбейтуді көздейді. Дивидендтердің өсу қарқынын білу акцияны бағалаудың негізгі әдісі болып табылады.

Өсу ставкаларын қолдану

Компания мен инвестицияның өсу қарқыны

Өсу қарқынын талдаушылар, инвесторлар және компания басшылығы фирманың өсуін мезгіл-мезгіл бағалау және болашақтағы қызмет нәтижелеріне болжам жасау үшін пайдаланады. Көбінесе өсу қарқыны фирманың кірісіне, сатылымына немесе ақша ағынына есептелінеді, бірақ инвесторлар басқа көрсеткіштер бойынша өсу қарқынын, мысалы, баға мен кіріс коэффициенттерін немесе баланстық құнды және басқаларын есептейді. Мемлекеттік компаниялар тоқсан сайынғы пайда туралы есеп бергенде, негізгі көрсеткіштер әдетте кірістер мен кірістер болып табылады, өсу қарқындарымен бірге – тоқсан сайын немесе әр жылға тоқсан сайын – әрқайсысы үшін. 

Мысалы, Амазонка 2018 жылға 232,89 миллиард долларды құрайтын толық жылдық кіріс туралы хабарлады; бұл 2017 жылғы кірістен 177,9 млрд доллардан 30,93% -ға өсуді көрсетті. Amazon сонымен қатар оның кірісі 2017 жылы 3,03 миллиард доллармен салыстырғанда 2018 жылы 10,07 миллиард долларды құрады, сондықтан фирманың жыл сайынғы кірістің өсу қарқыны 232% -ды құрады.

Ішкі өсу қарқыны (ИГР) инвестициялық немесе жоба қайтару немесе компанияның өнімділігін өлшеу үшін пайдаланылған өсу қарқынының нақты түрі болып табылады. Бұл бизнес үшін сыртқы қаржыландырусыз қол жеткізуге болатын өсудің ең жоғары деңгейі, ал фирманың максималды ішкі өсу қарқыны – бұл компанияны қаржыландыруды және өсіруді жалғастыра алатын іскери операциялардың деңгейі.

Маңызды

Акциялардың бағалары фирманың болашақ ақша ағындарының дисконтталған құнын көрсетеді деп ойлайтындықтан, қор нарығының өсуі компанияның болжанған өсу қарқынын жақсартады.

Өнеркәсіптің өсу қарқыны

Өнеркәсіптің нақты салаларында да өсу қарқыны бар. Әр саланың өсу қарқыны үшін өзіндік көрсеткіші бар, оған сәйкес оның көрсеткіштері өлшенеді. Мысалы, технологияның алдыңғы қатарында тұрған компаниялар бөлшек сауда сияқты жетілген индустриямен салыстырғанда жыл сайынғы өсу қарқынына ие болуы ықтимал. Өнеркәсіптің өсу қарқынын өз құрдастарына қатысты көрсеткіштерін бағалауға ұмтылатын фирмалар үшін салыстыру нүктесі ретінде пайдалануға болады.

Тарихи өсу қарқынын қолдану – бұл саланың болашақтағы өсуін бағалаудың қарапайым әдістерінің бірі. Алайда, тарихи жоғары өсу қарқыны әрдайым болашаққа қарайтын өсудің жоғары қарқынын көрсете бермейді, өйткені өндірістік және экономикалық жағдайлар үнемі өзгеріп отырады және көбінесе циклді болады. Мысалы, автокөлік өнеркәсібінде экономикалық кеңею кезеңінде кірістердің өсу қарқыны жоғары, бірақ құлдырау кезеңінде тұтынушылар үнемді болуға бейім және қолда бар кірістерін жаңа көлікке жұмсамайды.

Өсу ставкаларының мысалы

ЖІӨ өсімінен басқа, бөлшек сауданың өсуі экономика үшін тағы бір маңызды өсу қарқыны болып табылады, өйткені ол тұтынушылардың сенімі мен тұтынушылардың шығындарының әдеттерін көрсете алады. Экономика жақсы болған кезде және адамдар өзіне сенімді болған кезде, олар шығындарды көбейтеді, бұл бөлшек саудада көрінеді. Экономика құлдырағанда, адамдар шығындарды азайтады, ал бөлшек сауда төмендейді.

Мысалы, 2016 жылғы 2-тоқсанда Ирландия үшін бөлшек сауданың өсуі туралы 2016 жылдың шілдесінде хабарланды, бұл ішкі бөлшек сауданың жылдың екінші тоқсанына дейін төмендегенін көрсетті. Ел ішіндегі саяси тұрақсыздық 2016 жылдың маусымындағы Brexit дауыс беру нәтижелерімен бірге Ирландияның сатылымының тоқтап қалуына себеп болды деп саналады. Ауыл шаруашылығы мен бақша сияқты кейбір салалар оң өсімді көрсеткенімен, бөлшек сауда саласындағы басқа салалар бұл өсуге қарсы тұрды. Сән және аяқ киім тоқсанда жағымсыз өсім көрсетті.

Жиі Қойылатын Сұрақтар

 Компанияның өсу қарқынын қалай есептейсіз?

Компанияның өсуін бірнеше өлшемдер бойынша өлшеуге болады, бірақ бәрі бірдей негізгі тәсілге сүйенеді, бұл қазіргі және бұрынғы деңгей арасындағы айырмашылықты алады және сол соманы бұрынғы деңгейге бөледі. Осылайша, біз компанияның пайда өсімін оның ағымдағы кезеңдегі нәтижесін алдыңғы кезеңмен салыстыру арқылы бағалауға болады. Сарапшылар сондай-ақ сатылымның (кірістің) өсуін, акциялардың қымбаттауын және дивидендтердің өсуін ұқсас түрде қарастырады.

Excel бағдарламасында өсу жылдамдығын қалай есептеуге болады?

Өсу жылдамдығын есептеу өте қарапайым формула бойынша жүретіндіктен, есептеулерді жеделдету және адамның қателіктерін жою үшін оларды MS Excel сияқты кестелік бағдарламаға оңай тасымалдауға болады. Сізге бастапқы мәндерді, аяқталу мәндерін және периодтар санын беру керек (мысалы, CAGR қолданылған жағдайда). Excel бағдарламасының жаңа нұсқаларында CAGR-ді [RRI] деп аталатын бір қадамда есептей алатын кірістіру функциясының кірістірілген жылдамдығы бар екенін ескеріңіз. RRI функциясы үш аргументті пайдаланады: нүктелер саны, бастапқы мән және соңғы мән.

Инвестицияның өсу қарқынын қалай есептейсіз?

Инвесторлар көбінесе өз портфолиосының немесе инвестициясының өсу қарқынын есептеу үшін кірістілік коэффициентін (RoR) есептеуді қарастырады. Әдетте, олар өсу қарқыны немесе CAGR формулаларына сәйкес келеді, ал инвесторлар өздерінің нақты немесе салықтан кейінгі кірістілік ставкаларын білгісі де келеді. Осылайша, инвесторлардың өсу қарқыны салықтардың, инфляцияның, транзакциялық шығындардың немесе төлемдердің әсерін жоққа шығарады.

ЖІӨ өсу қарқынын қалай есептейсіз?

ЖІӨ өсу қарқыны жоғарыдағы формула бойынша ЖІӨ-нің ағымдағы және алдыңғы деңгейінің арасындағы айырмашылықты қабылдайды және оны ЖІӨ-нің алдыңғы деңгейіне бөледі. Нақты экономикалық (GDO) өсу қарқыны ауыстыру, назарға инфляцияның ықпалын өтеді нақты ЖІӨ-нің нақты ЖІӨ = ЖІӨ / (базалық жылдан бастап 1 + инфляция деңгейі) алым және бөлімге, жылы.

Сіз халықтың өсу қарқынын қалай есептейсіз?

Кез-келген басқа өсу қарқынын есептеу сияқты, халықтың өсу қарқынын халықтың қазіргі санын алып, алдыңғы популяция санын шегеру арқылы есептеуге болады. Бұл соманы алдыңғы мөлшерге бөліңіз. Пайызды алу үшін мұны 100-ге көбейтіңіз.