Құрама жылдық өсу қарқыны (CAGR)
Құрама жылдық өсу қарқыны дегеніміз не – CAGR?
Күрделі жылдық өсу қарқыны (CAGR) – бұл инвестицияның өмір сүру мерзімінің әр жылының соңында қайта инвестицияланған деп есептегенде, инвестицияның бастапқы баланстан бастап соңғы сальдоға дейін өсуі үшін қажет болатын кірістілік коэффициенті.
Негізгі өнімдер
- CAGR – уақыт өте келе көтерілуі немесе төмендеуі мүмкін кез-келген заттың кірісін есептеу мен анықтаудың дәл әдістерінің бірі.
- Инвесторлар бір акцияның теңдесі бар топтағы басқа акциялармен немесе нарық индексімен қаншалықты жақсы жұмыс істегендігін бағалау үшін екі баламаның CAGR салыстыра алады.
- CAGR инвестициялық тәуекелді көрсетпейді.
CAGR формуласы және есептеу
Инвестицияның CAGR есептеу үшін:
- Кезең соңындағы инвестиция құнын сол кезеңнің басындағы құнына бөліңіз.
- Нәтижені жыл санына бөлінген дәрежеге дейін көтеріңіз.
- Келесі нәтижеден біреуін алып тастаңыз.
Сізге CAGR не айта алады
Күрделі жылдық өсу қарқыны нақты кірістілік емес, керісінше репрезентативті көрсеткіш болып табылады. Бұл мәні, егер ол жыл сайын бірдей мөлшерде өсіп отырса және пайда әр жылдың соңында қайта инвестицияланған болса, онда инвестицияның өсу қарқынын сипаттайтын сан. Шындығында, мұндай спектакль екіталай. Алайда, CAGR баламалы инвестициялармен салыстырған кезде оларды оңай түсіну үшін кірістерді тегістеу үшін қолдануға болады.
CAGR-ді қалай қолдануға болатындығы туралы мысал
Төменде келтірілген кірістермен портфолиоға $ 10,000 инвестиция салғаныңызды елестетіп көріңіз:
- 2014 жылғы 1 қаңтардан бастап 2015 жылғы 1 қаңтарға дейін сіздің портфолио 13000 долларға дейін өсті (немесе бірінші жылы 30%).
- 2016 жылдың 1 қаңтарында портфолио 14000 АҚШ долларын құрады (немесе 2015 жылдың қаңтарынан 2016 жылдың қаңтарына дейін 7,69%).
- 2017 жылдың 1 қаңтарында портфолио 19000 доллармен аяқталды (немесе 2016 жылдың қаңтарынан 2017 жылдың қаңтарына дейін 35,71%).
Жыл сайынғы негізде инвестициялық портфельдің өсу қарқыны жақшада көрсетілгендей мүлдем өзгеше болғанын көреміз.
Екінші жағынан, жылдық өсудің қарқынды қарқыны инвестициялардың нәтижелерін тегістейді және 2014 және 2016 жылдардың 2015 жылмен салыстырғанда анағұрлым өзгеше болғандығын ескермейді. CAGR бұл кезең ішінде 23,86% құрады және оны келесідей есептеуге болады:
CAGR=($19,000$10,000)13-1=2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек3.86%CAGR = \ солға (\ frac {\ $ 19,000} {\ $ 10,000} \ оңға) ^ {\ frac {1} {3}} – 1 = 23,86 \%CAGR=($10,000
Үш жылдық инвестициялық кезеңдегі жылдық өсудің күрделі қарқыны 23,86% инвесторға өз капиталы үшін баламаларды салыстыруға немесе болашақ құндылықтардың болжамдарын жасауға көмектесе алады. Мысалы, инвестор бір-бірімен байланыссыз екі инвестицияның нәтижелерін салыстырып жатқанын елестетіп көріңіз. Кез-келген жыл кезеңінде бір инвестиция өсіп, ал екіншісі түсіп кетуі мүмкін. Бұл жоғары өнімді салыстыру жағдайда болуы мүмкін облигациялар үшін қорларын, немесе дамушы нарықтардағы үшін жылжымайтын мүлік инвестициялық. CAGR-ді пайдалану кезеңдегі жылдық кірісті тегістейді, сондықтан екі баламаны салыстыру оңайырақ болады.
Қосымша CAGR қолданыстары
Бірыңғай инвестициялардың орташа өсуін есептеу үшін жылдық өсу қарқынын қолдануға болады. Жоғарыда келтірілген мысалда көргеніміздей, нарықтағы құбылмалылыққа байланысты инвестициялардың жыл сайын өсуі тұрақсыз және біркелкі емес болып көрінуі мүмкін. Мысалы, инвестиция бір жылда құнның 8% өсуі, келесі жылы құнның -2% төмендеуі және келесі жылы құнның 5% өсуі мүмкін. CAGR өсу қарқыны тұрақсыз және сәйкес келмейді деп күтілген кезде кірістерді тегістеуге көмектеседі.
Инвестицияларды салыстырыңыз
CAGR көмегімен әртүрлі типтегі инвестицияларды бір-бірімен салыстыруға болады. Мысалы, 2013 жылы бір инвестор есеп айырысу шотына жыл сайынғы пайыздық мөлшерлемесі 1% -бен 5 жылға есепшотқа 10 000 доллар, ал пайлық пай қорына тағы 10 000 доллар салды делік. Қор қорының кірістілігі алдағы бірнеше жылда біркелкі болмайды, сондықтан екі инвестицияны салыстыру қиынға соғады.
Бесжылдықтың соңында жинақ шотының сальдосы 10 510,10 долларды құрайды және басқа инвестициялар біркелкі емес өскенімен, қордағы соңғы қалдық 15 348,52 долларды құрады деп есептейік. Екі инвестицияны салыстыру үшін CAGR пайдалану инвесторға кірістің айырмашылығын түсінуге көмектеседі:
Және:
Stock fund CAGR=($15,348.52018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек$10,000)15-1=8.95%\ text {қор қоры CAGR} = \, \ сол жақта (\ frac {\ $ 15,348.52} {\ $ 10,000} \ оң жақта) ^ {\ frac {1} {5}} – 1 = 8.95 \%CAGR қор қоры=($10,000
Сыртқы жағынан қор қоры жинақтау шотының шамамен тоғыз есе қайтарымымен жақсы инвестиция болып көрінуі мүмкін. Екінші жағынан, CAGR-дің кемшіліктерінің бірі кірісті тегістеу арқылы CAGR инвесторға қор қорының қаншалықты тұрақсыз немесе қауіпті болғанын айта алмайды.
Трек өнімділігі
CAGR сонымен қатар бір немесе бірнеше компанияның бір-бірімен қатар жүргізілетін түрлі іскерлік шараларын бақылау үшін қолданыла алады. Мысалы, бесжылдықта Үлкен сатылым дүкендерінің нарықтағы үлесі CAGR 1,82% -ды құрады, алайда CAGR тұтынушыларының қанағаттануы сол кезеңде -0,58% құрады. Осылайша, CAGR-ді компания ішіндегі шаралармен салыстыру күшті және әлсіз жақтарын анықтайды.
Әлсіз және күшті жақтарды анықтаңыз
Ұқсас компаниялардағы іскерлік қызметтің CAGR-ді салыстыру бәсекенің әлсіз және күшті жақтарын бағалауға көмектеседі. Мысалы, Big-Sale-тің тұтынушыларға қанағаттануы CAGR, SuperFast Cable тұтынушыларының қанағаттанушылығы CAGR-мен салыстырғанда, сол кезеңдегідей төмен емес болып көрінуі мүмкін -6,31%.
Инвесторлар CAGR-ді қалай қолданады
CAGR есептеу үшін қолданылатын формуланы түсіну – бұл инвесторлардың өткен кірісті бағалаудың немесе болашақ пайданы бағалаудың көптеген басқа әдістерімен таныстыру. Ақшаның ағымдағы құнын немесе болашақ құнын табу немесе кірістің кедергі мөлшерлемесін есептеу үшін формуланы алгебралық формула арқылы басқаруға болады.
Мысалы, елестетіп көріңізші, инвестор 18 жыл ішінде баланың колледжде білім алуы үшін 50 000 доллар қажет екенін біледі, ал бүгін оларда 15 000 доллар салу керек. Осы мақсатқа жету үшін орташа кірістілік мөлшері қанша болуы керек? Осы сұрақтың жауабын табу үшін CAGR есебін пайдалануға болады:
CAGR формуласының бұл нұсқасы тек өзгертілген ағымдағы және болашақтағы теңдеу болып табылады. Мысалы, егер инвестор өздеріне 50 000 доллар қажет екенін білсе және олар салған қаржысының жылдық 8% -дық кірісін күтуді орынды деп санаса, олар осы формуланы мақсатына жету үшін қанша қаражат салуға тура келетіндігін білу үшін қолдана алады.
CAGR формуласын өзгерту
Инвестиция жылдың бірінші күнінде сирек салынып, кейін жылдың соңғы күнінде сатылады. 2013 жылдың 1 маусымында енгізілген және 2018 жылдың 9 қыркүйегінде 16 897,14 долларға сатылған $ 10,000 инвестициясының CAGR бағасын алғысы келетін инвесторды елестетіп көріңіз.
CAGR есебін жүргізгенге дейін инвестор ұстау кезеңінің қалған бөлігін білуі керек. Олар 2013 жылы 213 күн, 2014, 2015, 2016 және 2017 жылдары толық жыл, 2018 жылы 251 күн болды. Бұл инвестиция 5,271 жыл бойы жүргізілді, оны келесідей есептеді:
- 2013 = 213 күн
- 2014 = 365
- 2015 = 365
- 2016 = 365
- 2017 = 365
- 2018 = 251
Инвестиция өткізілген күндердің жалпы саны 1924 күнді құрады. Жылдар санын есептеу үшін күндердің жалпы санын 365-ке (1,924 / 365) бөліңіз, бұл 5,271 жасқа тең.
Инвестиция өткізілген жылдардың жалпы санын CAGR формуласының ішіндегі көрсеткіштің бөлгішіне келесі түрде орналастыруға болады:
Investment CAGR=($16,897.14$10,000)15.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек71-1=10.46%\ text {Investment CAGR} = \, \ left (\ frac {\ $ 16,897.14} {\ $ 10,000} \ right) ^ {\ frac {1} {5.271}} – 1 = 10.46 \%Инвестициялық CAGR=($10,000
Өсуді шектеудің біркелкі жылдамдығы
CAGR-дің ең маңызды шектеуі мынада: ол белгілі бір кезеңдегі өсудің жылдамдығын есептейтіндіктен, ол құбылмалылықты елемейді және сол уақыттағы өсімнің тұрақты болғандығын білдіреді. Өтелгенге дейін ұсталатын облигацияларды, депозиттерді және сол сияқты инвестицияларды қоспағанда, инвестициялар бойынша кірістер уақыт бойынша біркелкі болмайды.
Сондай-ақ, CAGR инвестор портфолиоға қаражат қосқан кезде немесе портфолиодан өлшенген мерзімде қаражат шығарған кезде есепке алмайды.
Мысалы, егер инвесторда бес жыл бойы портфолио болса және бес жыл ішінде портфолиоға қаражат құйса, CAGR-ді көбейтеді. CAGR кірістілік мөлшерлемесін бес жыл ішіндегі бастапқы және соңғы қалдықтар негізінде есептеп, депозиттік қаражаттарды жылдық өсу қарқынының бөлігі ретінде есептейтін болады, бұл дұрыс емес болар еді.
CAGR басқа шектеулері
Тегістелген өсу қарқынынан басқа, CAGR басқа шектеулерге ие. Инвестицияларды бағалау кезіндегі екінші шектеу – компанияның немесе инвестициялардың өсуі бұрын қандай тұрақты болғанына қарамастан, инвесторлар ставка болашақта өзгеріссіз қалады деп болжай алмайды. Талдау кезінде қолданылатын уақыт шеңбері неғұрлым қысқа болса, тарихи нәтижелерге сүйене отырып, CAGR-дің күткен CAGR-ге жету мүмкіндігі соғұрлым аз болады.
CAGR-дің үшінші шектеулері – ұсынудың шектелуі. Инвестициялық қор 2012 жылы 100000 доллар, 2013 жылы 71000 доллар, 2014 жылы 44000 доллар, 2015 жылы 81000 доллар және 2016 жылы 126000 доллар болды деп айтыңыз. Егер қор менеджерлері 2017 жылы олардың CAGR-і соңғы үш жылда 42.01% -ды құрайтындығын білдірсе, олар техникалық жағынан дұрыс болуы керек. Алайда олар қордың тарихы туралы өте маңызды мәліметтерді, соның ішінде соңғы бес жылдағы қордың CAGR мөлшері 4,73% -ды құрайтын фактілерді жіберіп алар еді.
CAGR мен IRR
CAGR белгілі бір уақыт аралығында инвестицияның кірістілігін өлшейді. Пайданың ішкі нормасы (IRR), сондай-ақ инвестициялық өнімділігін өлшейді, бірақ CAGR қарағанда неғұрлым икемді болып табылады.
Ең маңызды айырмашылық – CAGR қолмен есептеуге болатындай жеткілікті қарапайым. Керісінше, неғұрлым күрделі инвестициялар мен жобалар немесе ақшалай қаражаттардың көптеген кірістері мен шығыстары әртүрлі болған жағдайда, IRR көмегімен жақсы бағаланады. IRR ставкасына қайта оралу үшін қаржылық калькулятор, Excel немесе портфельді есепке алу жүйесі өте қолайлы.
CAGR-ді қалай қолдануға болатындығы туралы мысал
Айталық, инвестор Amazon.com (AMZN )100 акциясын2015 жылдың желтоқсанында бір акция үшін 650 доллардан, жалпы инвестициясы 65000 доллардансатып алдыделік.3 жылдан кейін, 2018 жылдың желтоқсанында акциялар бір акция үшін 1750 долларға дейін өсті, ал инвестордың инвестициясы қазір 175000 долларға тең. Құрама жылдық өсу қарқыны қандай?
CAGR формуласын қолдана отырып, біз мыналарға мұқтаж екенімізді білеміз:
- Аяқтау балансы: $ 175,000
- Бастапқы баланс: $ 65,000
- Жылдар саны: 3
Осы қарапайым мысал үшін CAGR-ді есептеу үшін біз бұл мәліметтерді формулаға келесі түрде енгіземіз:
CAGR FоR АмаZоп=($175,000$65,000)13-1=39.12018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек%\ мәтін {Amazon үшін CAGR} = \, \ сол жақта (\ frac {\ $ 175,000} {\ $ 65,000} \ оң жақта) ^ {\ frac {1} {3}} – 1 = 39,12 \%Amazon үшін CAGR=($65,000
Жиі Қойылатын Сұрақтар
Құрама жылдық өсу қарқыны (CAGR) дегеніміз не?
CAGR – бұл уақыт өте келе мөлшердің өсу қарқынын есептеу үшін инвесторлар қолданатын өлшем. «Күрделі» сөзі CAGR-дің қосылыстың немесе уақыт өткен сайын қайта инвестициялаудың әсерін ескеретіндігін білдіреді. Мысалы, сізде 10 жыл ішінде кірісі 3 миллион доллардан 30 миллион долларға дейін өскен компания бар делік. Бұл сценарийде CAGR шамамен 25,89% құрайды.
Жақсы CAGR не деп саналады?
Жақсы CAGR ретінде есептелетін нәрсе контекстке байланысты болады. Жалпы айтқанда, инвесторлар мұны өздерінің мүмкін болатын шығындары туралы, сондай-ақ инвестицияның қауіптілігі туралы ойлана отырып бағалайды. Мысалы, егер CAGR орташа көрсеткіші 30% -ға жақын салада компания 25% -ға өскен болса, онда олардың нәтижелері салыстырмалы түрде аз көрінуі мүмкін. Егер өнеркәсіп бойынша өсу қарқыны 10% немесе 15% төмен болса, онда олардың CAGR мөлшері өте әсерлі болуы мүмкін.
CAGR мен өсу қарқыны арасындағы айырмашылық неде?
CAGR мен өсу қарқынының негізгі айырмашылығы, CAGR өсу қарқыны жыл сайын қайталанатын немесе «күрделі» болады деп болжайды, ал дәстүрлі өсу қарқыны жоқ. Көптеген инвесторлар CAGR-ді ұнатады, өйткені ол жыл сайынғы өсу қарқынының тұрақсыз сипатын тегістейді. Мысалы, тіпті табысы жоғары және табысты компания да өзінің қызметі барысында бірнеше жыл нашар жұмыс істеуі мүмкін. Бұл жаман жылдар жеке жылдардағы өсу қарқынына үлкен әсер етуі мүмкін, бірақ олар компанияның CAGR-ге салыстырмалы түрде аз әсер етеді.
CAGR теріс болуы мүмкін бе?
Иә. Теріс CAGR уақыт бойынша жоғалтулар туралы емес, пайда туралы айтады.
Тәуекелге бейімделген CAGR дегеніміз не?
Әр түрлі инвестициялық баламалар арасындағы тиімділік пен тәуекел сипаттамаларын салыстыру үшін инвесторлар тәуекелге бейімделген CAGR қолдана алады. Тәуекелге бейімделген CAGR есептеудің қарапайым әдісі CAGR-ді инвестицияның стандартты ауытқуын шегеріп, бір-бірден көбейту болып табылады. Егер стандартты ауытқу (яғни оның тәуекелі) нөлге тең болса, тәуекелге түзетілген CAGR әсер етпейді. Стандартты ауытқу неғұрлым үлкен болса, тәуекелге байланысты CAGR соғұрлым аз болады.