Қаржы қызметтері саласындағы компанияларды бағалау үшін қандай көрсеткіштерді қолдануға болады?
Қаржылық қызметтер секторының бөлшек және коммерциялық тұтынушыларға қаржылық қызметтер көрсететін компаниялар түрлі қамтиды. Бұл сектордың негізгі үш саласы — банктер, инвестициялық фирмалар және сақтандыру компаниялары.
Инвестициялық банктер жалпы қаржы нарықтарын басқаруда маңызды рөл атқарады, өйткені олар жаңа корпорациялардың жұмысын бастауға және қолданыстағы корпорациялардың кеңеюіне мүмкіндік беретін капиталды ұсынады. Бірнеше қаржылық сервистік фирмалар жаһандық деңгейде жұмыс істейді, сонымен қатар дамушы нарық елдерінде үнемі өсіп келеді.
Сақтандыру компаниялары кез-келген қоғамның ажырамас бөлігі болып табылады, өйткені олар адамдарды әртүрлі салалардағы күтпеген шығындардан қорғайды. Инвестициялық фирмалар, мысалы инвестициялық қорлар және хедж-қорлар, жеке адамдарға ақшаларын тиімді пайдалануға және өз байлығын өсіруге мүмкіндік береді.
Бағалау негіздері фирманың кез-келген түріне қатысты болғанымен, қаржылық қызметтер секторының кейбір маңызды және ерекше аспектілері оның бағалануына әсер етеді. Бұл сектордағы компаниялар орташа корпорацияға қарағанда әлдеқайда қатаң үкіметтік ережелер бойынша жұмыс істейді. Сондай-ақ, компанияның тұрақтылығын бағалаудың негізгі айнымалысы қарыз болып табылады, бірақ қаржылық қызмет көрсететін фирманың қарызы әрдайым оңай өлшенбейді немесе анықталмайды, осылайша фирманың құнын және оның капитал құнын бағалау қиынға соғады.
Қаржылық қызметтер саласындағы компанияны бағалауға көптеген түрлі қаржылық коэффициенттер көмектесе алады, ең жақсы екі көрсеткіш — бұл баға-кітап (P / B) коэффициенті және табысқа баға (P / E) коэффициенті.
Негізгі өнімдер
- Қаржылық қызметтер секторына бөлшек және коммерциялық клиенттерге қаржылық қызмет көрсететін компаниялар кіреді.
- Бұл саладағы дәстүрлі компанияларға сақтандыру компаниялары, банктер және инвестициялық фирмалар жатады.
- Қаржылық қызметтер секторында компанияларды бағалауды бірегей ететін белгілі бір қасиеттер бар, мысалы, жоғары мемлекеттік реттеу және олардың қарызды ұйымдастыруы.
- Қаржы қызметтері секторын бағалаудағы екі маңызды коэффициент — бұл баға-кітап (P / B) коэффициенті және кіріске баға (P / E) коэффициенті.
- P / B коэффициенті компанияның баланстық құнын нарықтық капиталдандырумен салыстырады.
- P / E коэффициенті компанияның акция бағасының оның кірісіне қатынасын көрсетеді.
Кітапқа баға (P / B) қатынасы
P / B қатынасы, сондай-ақ баға-ақ меншікті капитал қатынасы деп аталады, оның үшін қорын баланстық құнын салыстыруға Трейдерлер мен инвесторлардың тарапынан пайдаланылады нарықтық құны. P / B коэффициенті — бұл акциялардың соңғы тоқсандық баланстық құнын акцияның ағымдағы жабылу бағасын бөлу үшін пайдаланатын формула. P / B коэффициенттерінің төмен болуы акциялардың төмен бағалануының көрсеткіші бола алады. Бұл көрсеткіш қаржылық қызметтер секторын бағалауға сәйкес келеді, өйткені тарихи талдау көрсеткендей, бұл қатынас қаржылық қызмет көрсететін фирмалардың ішкі құнын дәл қадағалай алады.
Пайдаға қатынасы (P / E) коэффициенті
P / E қатынасы шоу оның пайдаға компанияның қор бағасының қатынасы, сондай-ақ қаржылық қызмет фирмаларды бағалау үшін метрикалық қолайлы болып табылады. P / E коэффициентінің жоғары болуы инвесторлар үшін табыстың жоғарылауы туралы түсіндіріледі. Бұл коэффициент қаржылық қызметтер секторын бағалауда пайдалы, себебі бұл компанияның болашақтағы өсуін көрсетеді.
Пайдалануға және қолдануға болмайтын басқа коэффициенттер
Ақшаның дисконтталған ағыны, кейбір сарапшылардың қолдауы болғанымен, қаржы қызметтері саласындағы компанияларды бағалау үшін ерекше қолайлы болып саналмайтын көрсеткіш болып табылады. Қаржы секторындағы бизнестің табиғаты көбінесе күрделі шығыстарға не жататынын нақты анықтауды және ақша ағындарын дәл өлшеуді қиындатады. P / B коэффициенті мен P / E коэффициентінен тыс бағалаудың артықшылықты өлшемдеріне меншікті капиталдың кірістілігі (ROE) және баға мен кірістің өсуіне (PEG) қатынасы кіреді.
Маңызды
Ақшаның дисконтталған ағыны — корпорациялар үшін жаңа жобаға ақша салуды таңдаған кезде ақшаның уақыттық құнын ескеретін тамаша құрал.
Төменгі сызық
Қаржылық коэффициенттер компанияны бағалау кезінде оның маңызды инвестиция болып табылатындығын немесе болмайтынын анықтайтын маңызды құрал болып табылады. Қаржылық коэффициенттердің көпшілігі түсінікті қамтамасыз етсе де, белгілі бір коэффициенттер әр түрлі секторлар үшін жақсы жұмыс істейді, бұл осы секторды анықтайтын ерекшеліктерге байланысты. Компанияны бағалау кезінде оған ең жақсы сәйкес келетін және оған инвестиция ретінде ең жақсы әсер ететін коэффициенттерді қолдану өте маңызды.
Алайда, инвесторлар қандай да бір коэффициентті қолданған кезде саладағы компанияларды, мысалы, шағын банкті авто сақтандыру компаниясымен салыстыру үшін абай болу керек, өйткені бұл алма мен алманы салыстыру болмайды.