Екінші өтімділік
Екіншілік өтімділік дегеніміз не?
Екінші ретті өтімділік термині қайталама нарықтан немесе қоғамдық қор биржасынан келетін өтімділікті білдіреді. Ол саудаланатын бағалы қағаздардың, оның ішінде акциялардың, биржалық айналым қорларының (ETFs) және басқалардың арасында пай қорларының құнын білдіреді. Өтімділіктің бұл түрі өз акцияларын бір-біріне немесе маркет-мейкер арқылы сататын күнделікті инвесторлардан пайда болады. Акциялар институционалды инвесторлар өздерінің бағалы қағаздарын сатқаннан кейін алғашқы орналастыру (IPO) жүзеге асырылатын бастапқы нарықтан екінші нарыққа ауысады.
Негізгі өнімдер
- Екінші өтімділік дегеніміз – акцияларын қайталама нарықта сатып алушыларға ашық қор биржасында сататын инвесторлар.
- Өтімділіктің бұл түрін негізінен ірі инвесторлар мен құрылтайшылар компаниядағы өз үлестерін шығару үшін пайдаланады.
- Инвестор өз үлесін жеке меншік капиталы қорына немесе альтернативті инвесторға сатқан кезде жеке операциялар екінші реттік өтімділікті тудыруы мүмкін.
- Екінші деңгейдегі өтімділікке байланысты қиындықтарға ашықтықтың болмауы және нарыққа жеткілікті қатысушылардың болмауы жатады.
- Екінші нарыққа қатысатын сатып алушылар мен сатушыларға эмитент-компания, оның құрылтайшылары мен қызметкерлері, сонымен қатар бөлшек және қолданыстағы инвесторлар жатады.
Екінші ретті өтімділік туралы түсінік
Екінші өтімділікті акциялар қор биржасында сатып алушылар мен сатушылар арасында ауысып отыратын қайталама нарықтағы инвесторлар қолданады.Бұл акциялар олардың жүзеге ірі инвесторлар мен корпоративтік құрылтайшылары қолма-қол ақшамен кейін қол жетімді болуы үлестік компанияда холдингтер.Бұл холдингтер әдетте бастапқы нарықта IPO кезінде сатып алынады.
Мұнда ол қалай жұмыс істейді.Компания акцияларға шыққан кезде андеррайтерингтік инвестициялық банк және / немесе бағалы қағаздар дилерлерінің синдикаты бастапқы акцияны инвесторларға алғашқы нарықта сатады, ол негізінен институционалды инвесторлардан тұрады.Бұл инвесторлар бұл акцияларды екінші нарықта басқа инвесторларға сатқысы келуі мүмкін.2018-04-21 Аттестатта сөйлегендеріңе
Бұл нарық, әдетте, биржадаболатын мәмілелерге жатады.Әдетте бұл нарықта негізгі нарыққа қарағанда көп қатысушылар қатысады. Мәмілелер жеке, сондай-ақ үлескер инвестор өзінің жеке капиталы қорына немесе альтернативті инвесторға міндеттемесін сатқан кезде де орын алуы мүмкін. Бұл холдингтер қоғамдық биржалар арқылы сатып алынғаннан әлдеқайда аз өтімді және әдетте ұзақ мерзімді сақтауға арналған.
Екінші деңгейдегі өтімділік нормативті тұрғыдан бірқатар қиындықтар тудырады.Олардың кейбіреулеріқаржыларға қатысты ашықтық пен ақпараттың болмауын, сондай-ақ сауда-саттықты жүргізуге қайталама нарыққа қатысушылардың дәрменсіздігін немесе жетіспеушілігін қамтиды. орта өтімділік, сондай-ақ инвесторларға қолда бар қорғау бірдей келеді жиынтығымен емес, жою қоғамдық нарықтарда олардың холдингтер.
Маңызды
Өтімді қайталама нарық IPO нарығы үшін өте маңызды, өйткені жаңа бағалы қағаздарға деген қызығушылықтың жоғарылауы жоғары өтімділіктен туындайды.
Ерекше мәселелер
Екінші нарықта сатып алушылар мен сатушылардың әр түрлі типтері бар және олардың қатысу себептері әр түрлі.Төменде нарықтың белгілі бір қатысушыларының қысқаша тізімі және олардың уәждемелері келтірілген.2018-04-21 Аттестатта сөйлегендеріңе
Компания
Үлестік эмиссияның негізін қалаған корпорация екінші нарықтағы негізгі сатып алушылар мен сатушылардың бірі болып табылады. Сатушы ретінде компания өзінің инвесторлық базасының көлемін ұлғайту үшін көпшіліктің назарын аударуға тырысады. Сатып алушы ретінде ол акциялардың кеңеюін болдырмауға тырысады, бұл нарықта жаңа акциялар шығарған кезде орын алады, осылайша қолданыстағы акционерлердің меншігі төмендейді.
Компанияның құрылтайшылары мен оның қызметкерлері де негізгі сатушылардың қатарында болуы мүмкін. Әдетте олар акцияларға капиталға қол жеткізу немесе өз активтерін әртараптандыру тәсілі ретінде түсіреді.
Бөлшек және қолданыстағы инвесторлар
Бұл екеуі нарықтағы ең үлкен сатып алушылар тобына жатады. Бөлшек инвесторлар ең жоғары өсу мүмкіндігі бар компанияларға инвестиция салу үшін акцияларды сатып алады. Қолданыстағы инвесторлар немесе белгілі бір компанияның акцияларын иеленгендер компаниядағы үлестерін көбейту үшін көбірек акциялар сатып алады.
Екінші өтімділіктің мысалы
Екінші өтімділіктің қалай жұмыс істейтінін көрсететін гипотетикалық мысал. Компанияның құрылтайшысы жеке пайдалануға арналған қаражатқа өте қажет деп есептейік. Олар өз капиталдарының бір бөлігін қажетті капиталды тарту үшін қайталама нарықта сата алады.
Екінші ретті өтімділіктің нақты әлемдік мысалы
Екінші ретті өтімділік, әдетте, стартаптардың бағасы жоғарылаған жағдайда пайда болады. Uber ( UBER ) серуендеу компаниялары инвестициялық әлем үшін өте ыстық стартап болып саналды.
Benchmark Capital және First Round Ventures сияқты бірнеше ерте инвесторлар 2018 жылдың қаңтар айында стартаптағы қатысу үлестерінің бір бөлігін немесе барлығын алып тастады. ЖапондықSoftBank Group жеке меншік капиталы компанияғаөзінің инвестициясы аясында сатып алды.