Өтімділік дағдарысы

Өтімділік дағдарысы дегеніміз не?

Өтімділік дағдарысы – бұл көптеген кәсіпорында немесе қаржы институттарында бір уақытта қолма-қол ақшаның немесе қолма-қол ақшаға оңай айырбасталатын активтердің жетіспеушілігімен сипатталатын қаржылық жағдай.

Өтімділік дағдарысы жағдайында жекелеген мекемелердегі өтімділік проблемалары сұраныстың күрт өсуіне және өтімділіктің ұсынысының төмендеуіне әкеледі, ал қол жетімді өтімділіктің жетіспеушілігі кең ауқымды дефолтқа және тіпті банкроттыққа әкелуі мүмкін. 

Өтімділік дағдарысын түсіну

Активтер мен міндеттемелер арасындағы өтеу мерзімдерінің сәйкес келмеуі, сондай-ақ тиісті уақытылы ақша ағынының болмауы, әдетте, өтімділік дағдарысының негізі болып табылады. Өтімділік проблемалары бір мекемеде туындауы мүмкін, бірақ өтімділіктің нақты дағдарысы әдетте көптеген мекемелерде немесе бүкіл қаржы жүйесінде бір уақытта өтімділіктің жетіспеушілігін білдіреді.

Жалғыз кәсіпкерліктің өтімділігі проблемасы

Қысқа мерзімді міндеттемелерді орындау үшін басқа жағдайда төлем қабілеті бар бизнесте өтімді активтер – ақшалай немесе басқа жоғары сатылатын активтер болмаса – олар өтімділік проблемасына тап болады. Міндеттерге несиелерді төлеу, оның ағымдағы операциялық шоттарын төлеу және қызметкерлерге ақы төлеу кіруі мүмкін.

Бұл бизнестің ұзақ мерзімді келешекте олардың барлығын қанағаттандыру үшін активтердің жалпы құны жеткілікті болуы мүмкін, бірақ егер оларды төлеу үшін қолма-қол ақша жетіспейтін болса, онда олар төлемді төлеуді талап етіп, банкроттыққа ұшырауы мүмкін. Мәселенің түпкі мәні, әдетте, бизнес салған инвестициялардың өтеу мерзімдері мен бизнестің өз инвестицияларын қаржыландыру мақсатында алған міндеттемелерінің сәйкес келмеуінде.

Бұл бизнестің әртүрлі жобаларынан күтілетін кіріс жақын арада немесе тиісті қаржыландыру бойынша төлемдерді жүзеге асыру үшін жеткіліксіз көлемде түсетін ақша ағыны проблемасын тудырады.

Кәсіпорындар үшін ақша қаражаттарының ағынының бұл түрін бизнестің инвестициялық жобаларды таңдауымен толықтай болдырмауға болады, олардың күтілетін кірісі кез-келген байланысты қаржыландыру бойынша төлем жоспарларына сәйкес келеді, сондықтан төлемдер жіберілмеуі үшін жеткілікті.

Сонымен қатар, бизнес несие берушілерден қосымша қысқа мерзімді қарыз алу немесе өтемді активтердің резервтегі резервін ұстап тұру арқылы төлем мерзімдерін тұрақты түрде сәйкестендіруге тырысуы мүмкін (іс жүзінде үлескерлерге сүйеніп) олар келген кезде төлемдер жасай алады. байланысты. Көптеген бизнес мұны бизнес қажеттіліктерін қанағаттандыру үшін қысқа мерзімді несиелерге сүйене отырып жасайды. Көбінесе бұл қаржыландыру бір жылдан аз уақытқа құрылымдалады және компанияға жалақы төлемдерін және басқа да талаптарды қанағаттандыруға көмектеседі.

Егер бизнеске салынған инвестициялар мен қарыздар өтеу мерзіміне сәйкес келмесе, қосымша қысқа мерзімді қаржыландыру қол жетімді емес, ал өзін-өзі қаржыландыратын резервтер жеткіліксіз болса, онда бизнеске ақша қаражатын қалыптастыру үшін басқа активтерді сату қажет болады, олар ликвидациялық активтер деп аталады, немесе әдепкі Компания өтімділіктің жетіспеушілігіне тап болған кезде және егер өтімділік мәселесін оның міндеттемелерін орындау үшін жеткілікті активтерді тарату арқылы шешу мүмкін болмаса, онда компания банкрот деп жариялауы керек.

Банктер мен қаржы институттары осындай өтімділік проблемаларына өте осал, өйткені олардың кірістерінің көп бөлігі ұзақ мерзімді несиелер мен ұзақ мерзімді несиелер немесе ипотека несиелері және салымшылардың есепшоттарынан қысқа мерзімді қарыз алу арқылы алынады. Төлемнің сәйкес келмеуі – бұл көптеген қаржы институттарының іскерлік моделінің қалыпты және тән бөлігі, сондықтан олар әдетте қосымша міндеттемелерді орындау үшін қаражатты қамтамасыз етуді қажет ететін тұрақты күйде болады, немесе қосымша қысқа мерзімді қарыз, өзін-өзі қаржыландыратын резервтер немесе ұзақ мерзімді активтерді тарату.

Өтімділік дағдарысы

Жеке қаржы институттары ғана өтімділік мәселесін туындата алмайды. Көптеген қаржы институттары бір уақытта өтімділіктің жетіспеушілігін сезініп, өздері қаржыландыратын резервтерін тартқанда, несие нарығынан қосымша қысқа мерзімді қарыз іздесе немесе қолма-қол ақша табу үшін активтерді сатуға тырысса, өтімділік дағдарысы туындауы мүмкін. Сыйақы ставкалары өседі, резервтік минималды шектеулер міндетті шектеуге айналады, ал активтер құнсызданып немесе сатылмай қалады, өйткені барлығы бірден сатуға тырысады.

Институттар бойынша өтімділіктің өткір қажеттілігі бастапқыда өтімділіктің қандай-да бір проблемасымен өз бетінше кездеспеген мекемелер мен бизнеске әсер етуі мүмкін өзара кері байланысқа айналады. 

Мұндай жағдайға бүкіл елдер және олардың экономикалары еніп кетуі мүмкін. Жалпы экономика үшін өтімділік дағдарысы экономикадағы өтімділіктің екі негізгі көзі – банктік заемдар мен коммерциялық қағаздар нарығы кенеттен тапшы болатындығын білдіреді. Банктер беретін несие санын азайтады немесе несие беруді мүлдем тоқтатады.

Көптеген қаржылық емес компаниялар өз қысқа мерзімді міндеттемелерін орындау үшін осы несиелер сүйенеді, сондықтан, себебі, бұл кредиттеудің осы болмауы бар пульсация экономиканың бүкіл әсер. Қаражаттың жетіспеуі көптеген компанияларға әсер етеді, ал бұл өз кезегінде сол фирмаларда жұмыс істейтін адамдарға әсер етеді.

Өтімділік дағдарысы нақты экономикалық күйзеліске немесе қалыпты іскерлік циклдің ерекшелігіне жауап ретінде дамуы мүмкін. Мысалы, Ұлы дағдарыстың қаржылық дағдарысы кезінде көптеген банктерде және банктік емес мекемелерде қолма-қол ақшаның едәуір бөлігі ұзақ мерзімді ипотеканы қаржыландыруға бағытталған қысқа мерзімді қаражат есебінен болды. Қысқа мерзімді пайыздық мөлшерлемелер өсіп, жылжымайтын мүлік бағалары құлдырап кеткен кезде, мұндай келісімдер өтімділік дағдарысына мәжбүр етті.

Экономикалық күтулердің жағымсыз шегі депозит иелерін банктегі немесе банктердегі депозит иелерін олардың бүкіл шоттарын болмаса, кенеттен алып қоюға мәжбүр етуі мүмкін. Бұл нақты институттың тұрақтылығына немесе экономикалық ықпалға байланысты болуы мүмкін. Есепшот иесі қолында қолма-қол ақшаны жедел түрде қажет етеді, мүмкін экономикалық құлдырау қаупі бар шығар. Мұндай қызмет банктерді қолма-қол ақшаның жетіспеуіне және барлық тіркелген шоттарды жаба алмауына әкелуі мүмкін.