Маркет-мейкер

Маркет-мейкер (MM) дегеніміз не?

Маркет-мейкер (MM) белсенді жазған фирма немесе жеке болып табылады , екі-жақты нарықтарды қамтамасыз ететін қауіпсіздік саласындағы өтінімдерді және (ретінде белгілі ұсыныстарын сұрайды әрбір нарықтық мөлшері бірге).

Мысалы, XYZ акцияларындағы маркет-мейкер 10,00 – 10,05 доллар, 100×500 баға ұсынысын ұсына алады. Бұл дегеніміз, олар 100 акцияны 10,00 долларға ұсынады (олар сатып алады), сонымен қатар 500 акцияны 10,05 доллардан ұсынады (сатады). Нарықтың басқа қатысушылары содан кейін ММ-ден 10,05 доллардан сатып ала алады (ұсынысты көтере алады) немесе оларға сата алады ( ұсынысты жеңіп алады) 10.00 доллардан. Маркет-мейкерлер нарықтарға өтімділік пен тереңдікті қамтамасыз етеді және сұраныс спрэдіндегі айырмашылықтан пайда табады.


Маркет-мейкерлер сонымен қатар негізгі сауда-саттық ретінде белгілі өздерінің шоттары бойынша сауда-саттық жасай алады.

Негізгі өнімдер

  • Маркет-мейкер – бұл нарықтың жеке қатысушысы немесе биржаның қатысушы фирмасы, сонымен қатар бағалы қағаздарды өзінің биржасының сауда-саттық жүйесінде көрсетілетін бағамен бағалы қағаздарды өзінің шотына сатып алады және сатады, бұл сұраныс спрэдінде пайда табудың бірінші мақсаты, сұраныс бағасы нарықтық активтің өтінім бағасынан асатын сомасы.
  • Маркет-мейкердің ең көп таралған түрі – қаржы нарықтарын өтімді ұстау мақсатында инвесторларға сатып алу-сату шешімдерін ұсынатын брокерлік үй.
  • Маркет-мейкерлерге активтерді ұстау тәуекелі өтеледі, өйткені олар бағалы қағаздың сатушыдан сатып алғаннан кейін және оны сатып алушыға сатқанға дейін төмендеуін байқауы мүмкін.




Маркет-мейкерлер туралы түсінік

Көптеген маркет-мейкерлер көбінесе қаржы нарықтарын өтімді ұстау мақсатында инвесторларға сауда қызметін ұсынатын брокерлік үйлер болып табылады. Маркет-мейкер сонымен қатар жеке трейдер бола алады (жергілікті деп аталады), бірақ сатып алу мен сату көлемін жеңілдету үшін қажетті бағалы қағаздардың мөлшеріне байланысты маркет-мейкерлердің басым көпшілігі ірі мекемелердің атынан жұмыс істейді.

« Нарықты құру » белгілі бір компаниялар жиынтығының бағалы қағаздарын сол биржаның мүше фирмалары болып табылатын брокерлік-дилерлік фирмаларға сатып алуға және сатуға дайын екендігін білдіреді. Әрбір маркет-мейкер кепілдендірілген акциялар санына баға ұсыныстарын сатып алу-сатуды көрсетеді. Сатып алушыдан тапсырыс түскеннен кейін, маркет-мейкер тапсырысты аяқтау үшін өзінің акциялар тізіміндегі акциялар позициясын дереу сатады. Қысқаша айтқанда, нарық жасау инвесторлар мен трейдерлерге сатып алу мен сатуды жеңілдету арқылы қаржы нарықтарының тегіс ағымын жеңілдетеді. Нарықты жасамайынша, мәмілелер жеткіліксіз және жалпы инвестициялық қызмет аз болуы мүмкін.

Маркет-мейкер үздіксіз ол сатып (немесе онда бағамдарды қатысуға тиіс  ставкасын ) және сату (немесе сұраңыз үшін) бағалы қағаздар.  Маркет-мейкерлер сондай-ақ сауда-саттыққа дайын болатын көлемді, сондай-ақ « Үздік ұсыныс және үздік ұсыныс» (BBO) бағасымен белгіленетін уақытты көрсетуі керек. Маркет-мейкерлер осы параметрлерді әрдайым, нарықтың барлық көзқарастары кезінде ұстануы керек. Нарықтар тұрақсыз немесе тұрақсыз болып қалған кезде, маркет-мейкерлер тәртіптілікке ие болып, мәмілелерді жеңілдетуге көмектесуі керек.

Маркет-мейкерлер қалай пайда табады

Маркет-мейкерлерге активтерді ұстау тәуекелі өтеледі, өйткені олар бағалы қағаздар сатушыдан сатып алғаннан кейін және оны сатып алушыға сатқанға дейін төмендеуі мүмкін.

Демек, маркет-мейкерлер әдетте жоғарыда аталған спрэдті өздері қамтыған әрбір бағалы қағаздар үшін ақы алады. Мысалы, инвестор акцияны онлайн-брокерлік фирманы пайдаланып іздеген кезде, ұсыныс бағасы 100 доллар және сұраныс бағасы 100,05 доллар болуы мүмкін. Бұл дегеніміз, брокер акцияны 100 долларға сатып алады, содан кейін оны болашақ сатып алушыларға 100,05 долларға сатады. Сауда-саттықтың үлкен көлемі арқылы кішігірім спрэд күнделікті үлкен пайданы қосады.

Маркет-мейкерлер белгілі бір биржаның ережелеріне сәйкес жұмыс істеуі керек, олар елдің бағалы қағаздарды реттеуші органымен бекітілген, мысалы, АҚШ-тағы бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиясы маркет-мейкерлердің құқықтары мен міндеттері биржаға байланысты және олар айналысатын қаржы құралының түріне байланысты, акциялар немесе опциондар сияқты.

Маркет-мейкерлер және мамандар

Көптеген биржалар маркет-мейкерлердің жүйесін пайдаланады, олардың әрқайсысы келіп түскен тапсырыстардың бизнесін жеңіп алу үшін ең жақсы баға немесе ұсынысты белгілеу үшін бір-бірімен бәсекелеседі. Бірақ кейбіреулерінде оның орнына арнайы жүйе бар. Мамандар – бұл белгілі бір бағалы қағаздармен немесе бағалы қағаздармен тапсырыс ағынына монополияға ие жалғыз маркет-мейкерлер. NYSE аукциондық нарық болғандықтан , өтінімдер мен сұраныстарды инвесторлар бәсекеге жібереді. Маман осы өтінімдерді орналастырады және бүкіл нарықтан олардың нақты және уақтылы хабарлануын қамтамасыз етуін сұрайды. Олар сондай-ақ ең жақсы бағаның әрдайым сақталуын, барлық сатылатын сауда-саттықтың орындалуын және еденде тәртіптің сақталуын қадағалайды.

Сондай-ақ, маман әр таң сайын акциялардың ашылу бағасын белгілеуі керек, ол жұмыс күнінен кейінгі жаңалықтар мен оқиғаларға байланысты алдыңғы күннің жабылу бағасынан ерекшеленуі мүмкін. Маман сұраныс пен ұсынысқа негізделген дұрыс нарықтық бағаны анықтайды.

Жиі Қойылатын Сұрақтар

Маркет-мейкер дегеніміз не?

Маркет-мейкер – бағалы қағаздар нарығында инвесторларға сауда қызметін ұсынатын, нарықтағы өтімділікті арттыратын қатысушы. Нақтырақ айтсақ, маркет-мейкерлер нарық көлемінен басқа бағалы қағазға ұсыныстар мен ұсыныстар береді. Маркет-мейкерлер, әдетте, ұсыныстар мен спрэдтің айырмашылығынан пайда табатын ірі брокерлік үйлерде жұмыс істейді.

Маркет-мейкерлер қалай жұмыс істейді?

Бағалы қағаздар биржаларында бірқатар маркет-мейкерлер жұмыс істейді және бір-бірімен бәсекеге қабілетті баға белгілеу және ұсыныстар қою арқылы инвесторлардың бизнесін тарту үшін бәсекелеседі. Кейбір жағдайларда Нью-Йорк қор биржасы сияқты биржаларда маман барлық жүйеге жүгінетін және сұранысты нарыққа көрінетін жалғыз маркет-мейкер болатын арнайы жүйені қолданады. Барлық сатылатын сауда-саттықтар уақытында әділ бағамен жүргізілуін қамтамасыз ету үшін маман процесі өткізіледі.

Маркет-мейкерлер қалай пайда табады?

Маркет-мейкерлер пайдасын бағалы қағаздарға сұраныс пен ұсыныс бағасы арасындағы спрэд арқылы алады. Маркет-мейкерлер бағалы қағаздардың төмендеуі мүмкін белгілі бір бағалы қағазды жабу қаупін көтеретіндіктен, оларға активтерді ұстаудың осы тәуекелі өтеледі. Мысалы, инвестор Apple акцияларының ұсыныс бағасы 50 доллар және сұраныс бағасы 50,10 доллар болатынын көріңіз. Бұл дегеніміз, маркет-мейкер Apple акцияларын 50 долларға сатып алып, оларды 50,10 долларға сатады және 0,10 доллар пайда табады.