Қызғылт парақтарды ұсынамыз: Биржадан тыс нарық
Қызғылт парақтар – бұл брокерлер-дилерлерді электронды түрде байланыстыратын, биржадан тыс (OTC) нарық. Сауда алаңы жоқ, баға ұсыныстары да электронды түрде жасалады. Нью-Йорк қор биржасы (NYSE) сияқты орталық сауда алаңы немесе қор биржасы болмағандықтан, листингтің қызғылт листингтік компанияларында ұлттық қор биржаларында тіркелген компаниялармен бірдей өлшемдер жоқ. Қызғылт парақтарда көрсетілген көптеген акциялар – акциясы 5 доллардан төмен бағамен сатылатын төмен бағалы пенни акциялар.
Қызғылт парақтар өз атауларына ие болды, өйткені акциялар тізімделген алғашқы қызғылт парақтар іс жүзінде қызғылт қағаздарға басылып таратылды. Биржадан тыс сауда саттық дегеніміз – қызғылт парақтарда көрсетілген бағалы қағаздардың брокерлік-дилерлік желі арқылы сатылу процесі.
Негізгі өнімдер
- Қызғылт листингтік компаниялар – бұл Нью-Йорк қор биржасы (NYSE) немесе Nasdaq сияқты ірі биржаларда тізімге енгізілмеген компаниялар.
- Қызғылт параққа енгізілген акциялар биржадан тыс сатылады (биржадан тыс), яғни акциялар брокерлік-дилерлік желі арқылы сатылады.
- Қызғылт түсті парақтармен сауда жасаудың бір артықшылығы – акциялар акцияға арзан, демек, тиын-тебе қозғалысы инвесторға жоғары тұрақсыздық деңгейіне байланысты жақсы табыс әкелуі мүмкін.
- Қызғылт парақтардың кемшіліктеріне компанияларға және саудаларға кіру мен шығуды қиындатуы мүмкін жіңішке сауда нарығына қатысты қаржылық ақпараттың жетіспеушілігі жатады.
- Қызғылт парақтардың деңгейлік жүйесі – бұл компанияларды қауіптілігі немесе қауіптілігі бойынша рейтингтейтін рейтинг жүйесі.
Листингілік талаптар
Қызғылт парақ аталған компаниялар тиіс жоқ талаптары бар аталған.Қызғылт парақтарғаенуүшін компанияға қаржы индустриясын реттеу органы (FINRA)ұсынған 211 электронды нысанын жіберу қажет.Әдетте мұны компания атынан маркет-мейкер жасайды.
Форма ағымдағы қаржылық ақпаратты сұрайды. Компания өзінің қаржылық есебін көрсетуге қаншалықты дайын болса, брокер-дилерге сол компанияға бағаны қою оңайырақ болады. Кейбір компаниялар оны жеңілдетеді, ал басқалары жасамайды. Олар мұны орындауға міндетті емес, сондықтан ашықтықты биржаның листингілік компаниялары үшін қаржылық жағдаймен салыстыруға болмайды.
Қызғылт парақтар тізіміне енетін компаниялар, әдетте, өте ұсақ, тығыз ұсталатын және жұқа сауда-саттықта болуы мүмкін.Қызғылт парақтар тізіміне енетін компаниялар туралы ең қиын мәселе – олардың көпшілігі тіпті бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияға (ӘКК)жылдық немесе мерзімді есеп бермейді.БұлSEC құжаттары қаржы мамандары мен инвесторларға компанияны әлеуетті инвестиция ретінде бағалау кезінде шешім қабылдауға көмектесетін құнды ақпаратты ұсынады.Бұл ақпаратсыз, орташа инвестор үшін бұл компанияларға қатысты қандай да бір нақты ақпарат алу өте қиын, тіпті мүмкін емес те болуы мүмкін.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек
Қызғылт парақтарға қарсы OTCBB
Сіз « OTCBB » терминін биржалық хабарландыру тақтасына арналған акциялар бағасынан көрген боларсыз. OTCBB – бұл биржадан тыс бағалы қағаздардың тізімін беретін баға ұсынысы қызметі. Қызғылт парақтар жеке компания, ал FINRA OTCBB қызметін ұсынады.
Қызғылт парақтардан OTCBB арасындағы басқа айырмашылық – OTCBB үшін қатаңстандарттар бар. OTCBB эмитенттері ӘКК-де тіркелуі керек. Осы мақалада біз тек қызғылт парақтардың тырнақша жүйесін талқылаймыз.
Қызғылт парақтардың артықшылықтары
Қызғылт түсті парақтарды саудалаудың ең үлкен артықшылығы – олардың акцияға бағасы өте арзан, кейбірінің бағасы 1 доллардан да төмен. Осыған байланысты, тіпті пенни қозғалысы, құбылмалылық деңгейінің жоғарылауына байланысты инвестор үшін үлкен пайда әкелуі мүмкін.
Тағы бір артықшылығы – бір кездері қуатты, кейіннен құлатылған компанияны табу. Компания бір рет NYSE сияқты ірі биржасында аударылды, бірақ болса шығарып тасталған ол енді белгілі бір талаптарға сай келетін, өйткені, инвестор ол қайтып алар еді үмітпен осы компанияның акцияларын сатып алар еді. Әдетте, компания қаржылық жағдайдың үлкен болуына байланысты делистингтен шығарылады, бұл компанияның болашағын күңгірт етеді.
Кешке ерте келу жамбас болмауы мүмкін, бірақ акцияның көтерілуіне ерте болу – әрине. Қызғылт парақтар тізіміне енгізілген компаниялар туралы сөз болғанда, сіз ұлттық компанияға белгілі емес шағын компанияға ақша сала аласыз. Егер бұл өсе берсе, онда бұл компанияға инвестиция салу өте тиімді болуы мүмкін; ол болашақта үлкен биржада аяқталуы мүмкін.
Қызғылт жапырақты фирмалардың тағы бір артықшылығы – қорларды саралауға арналған классификациялық немесе деңгейлік жүйені енгізу. Бұл деңгейлер қызғылт парақтар нарығында жоғары тәуекелді компаниялардан аулақ болуды жеңілдетеді.
Қызғылт парақтардың кемшіліктері
Инвесторлар үшін ескеретін көптеген кемшіліктер бар екенін ұмытпаған жөн. Бірінші кезекте ақпарат шектеулі. Қызғылт парақтар тізіміне енген компанияларға инвесторларға қандай да бір ақпарат туралы есеп беру қажет емес. Бұл сіздің не сатып алып жатқаныңызды және уақыт өте келе компанияның жағдайын білуге қиындық тудыруы мүмкін.
Жұқа сауда жасайтын компаниялар тағы бір кемшілік болып табылады. Әрине, сіз келесі Microsoft корпорациясының 1000 акциясын сатып ала аласыз, бірақ егер сіз жақсы пайда тауып, сатқыңыз келсе? Акциялар жіңішке саудаланған кезде бағаны түсірмей шығу мүмкіндігі аз болады. Қандай нарық болмасын, егер сіз сатып алушыны таба алмасаңыз, сіз өз позицияңыздан шықпайсыз және бұл қызғылт парақтар тізіміне енетін компанияларға қатысты жағдай одан да қиын. Сауда-саттық спрэдтері өте жоғары, ал ұсыныстардың жоғары спрэдтері акциядағы позицияны бастауды қиындатуы мүмкін.
Маңызды
Сұраныстарды тарату негіздерін түсіну қызғылт параққа инвесторларға қандай инвестициялар салу және қайсыларынан аулақ болу керектігі туралы жақсы шешім қабылдауға көмектеседі.
Инвесторлар бұл компанияларды әдетте талдаушылар қамтымайтынын білуі керек. Егер сіз қаржылық бұқаралық ақпарат құралдарын оқысаңыз немесе қарасаңыз, олар биржаның тізімінде жоқ компанияны сирек (егер болса) жариялайды. Бұл инвестордан ақпаратты орналастыру үшін мұқият тексеруді қажет етеді. Әрине, бұл ақпарат ақыр соңында қажет болуы мүмкін немесе болмауы мүмкін.
Қызғылт парақтар деңгейлік жүйесі
Қызғылт парақтар жүйесінде енді компанияларды «қауіптілігі» немесе қауіп деңгейі бойынша тізімдеу үшін нарық деңгейлері бар. Деңгейлер инвесторларға қандай компания сатып алатындығы туралы тез түсінуге мүмкіндік береді.
Сенімді деңгей
Бірінші деңгей OTC нарығы сенімді және инвесторларға қолайлы деп санайтын қызғылт парақ деп санайтын халықаралық және АҚШ компанияларын қамтиды.
- Халықаралық премьер QX. Бұл компаниялар шетелде орналасқан және халықаралық биржада тіркелген, бірақ олар әлі күнге дейін NYSE бүкіләлемдік листингілік стандарттарының қаржылық талаптарына сай келеді.Бұл компаниялар тәуелсіз аудитті жүзеге асырады және корпоративті басқарудың кез-келген сәйкессіздігі туралы бас директордың (бас директордың) дереу сертификатын ұсынады.Бұл компаниялар басқа биржада басқа елде тізімге енгізілгенімен, NYSE-ге корпоративті басқару тәжірибелері туралы жазбаша және жаңартылған хабарлама береді.
- Премьера QX. Бұл Nasdaq компаниясының капитал нарығының жалғасатын листингілік стандарттарына сәйкес келетін АҚШ-та тіркелген компаниялар.Бұл компаниялар ӘКК-ге есеп беруі мүмкін немесе есеп бермеуі мүмкін, бірақ олар Nasdaq тізіміндегі барлық нұсқауларды орындайды.
Мөлдір деңгей
Сенімді деңгейден төмен, бұл келесі нәрселерден тұрады:
- Қызғылт дәйексөз OTCBB. Бұл компаниялар қызғылт парақтар жүйесінде де, OTCBB тізімінде де бар. Биржадан тыс акциялардың негізгі бөлігі қосарланған тізімге енгізіледі. OTCBB осы компаниялардан ӘКК-ге жиі есеп беруін талап етеді.
- Тек OTCBB. Бұл анық, өйткені бұл тек OTCBB нарығында тіркелген компаниялар.
- Ағымдағы ақпарат. Бұл ӘКК-мен немесе Биржадан тыс ақпаратты ашу және жаңалықтар қызметімен ақпарат беретін компаниялар. Бұл ақпарат алты айдан аспайды. Компаниялар осы деңгейде қалып, төменге жылжып кетпеуі үшін олар тоқсандық немесе жылдық есепті соңғы тоқсан аяқталғаннан кейін 75 күн ішінде тапсыруы керек. Қызғылт қағаздан тыс қағаз парағы ақпараттың орналастырылғанын тексереді.
Қиын деңгей
Жүректері әлсіздер үшін емес, осы деңгейге түскен компаниялардың барлығы «Шектеулі ақпарат» тізіміне енеді. Бұл келесі өлшемдердің біріне сәйкес келетін компаниялар:
- Оларда жалпыға қол жетімді, бірақ алты айдан асқан және қызғылт парақтарға биржадан тыс нарықтағы нұсқауларға сәйкес келмейтін ақпарат бар.
- Олар ӘКК-ге жүгінді, бірақ ақпаратты жаңартпады.
- Олар ақпаратты Биржадан тыс жариялау және жаңалықтар қызметіне тапсырды. Олар, кем дегенде, соңғы алты ай ішінде баланс, кірістер туралы есеп пен орналастырылған акцияларға ие болуы керек.
- Олар банкротқа ұшырады. Жаңадан банкроттыққа ұшыраған компаниялардан жедел түрде ақпаратты Биржадан тыс жариялау және жаңалықтар қызметіне тапсыру қажет.
Қараңғы / бұзылған деңгей
Бұл ұмытылмас деңгейге енетін екі типті компаниялар бар:
- Ақпарат жоқ. Сіз бұл санатты таңба ретінде тоқтау белгісімен бірге көресіз.Бұлсоңғы алты айда жұмыс істемейтін немесе ӘКК-ге де, Ақпаратты биржадан тыс жариялау және жаңалықтар қызметіне де мәлімдеме жасамағанкомпаниялар.Бұл компаниялар сізге өте сақ болу керек.
- Сұр базар. Арналған символы сұр нарықта леп белгісі болып табылады. Бұл санаттағы компанияларда маркет-мейкер жоқ. Бұл компаниялар OTCBB тізімінде де, қызғылт парақтарда да жоқ. Бұл санатта нарықтың ашықтығы жоқ. Осы санаттағы сауда-саттықты брокер-дилер жасайды және олардың өзін-өзі реттейтін ұйымына (SRO) хабарлайды. SRO сауда ақпаратын таратады, осылайша бағаларды қадағалауға болады.
Улы деңгей
Бұл деңгей бас сүйек пен сүйек белгісіне ие бола отырып, өте жоғары тәуекел деңгейін жарнамалайды. Бұл топта тек бір категория бар:
- Ескерту. Мұнда тақырып бәрін айтады: «сатып алушы сақ болыңыз». Caveat Emptor деңгейі қызғылт парақтардың веб-сайтында «сұралмаған спамның, күмәнді жылжытудың, заңнамалық тоқтата тұрудың, бұзушылық корпоративті әрекеттердің (кері бірігуді қоса алғанда) немесе қоғамның мүдделеріне қатысты басқаакциялардан тұратын акциялардан» тұрады.Бұлалаяқтық немесе нақты бизнес емес компаниялар.
Қызғылт параққа қалай инвестициялау керек
Егер сіз брокерлік шотыңыз болса, брокердің сізге қызғылт парақ қағаздарымен саудаласуға мүмкіндік беруі ықтимал, дегенмен кейбір делдалдық фирмалар тәжірибелі клиенттерге қызғылт парақтар нарығында тек артықшылықтармен сауда жасауға мүмкіндік береді.
Сондай-ақ, олар сізден қызғылт жапырақтардың акцияларымен байланысты тәуекелдерді түсінетін қосымша формаға қол қоюыңызды сұрайды. Көптеген инвесторлар ставкалары жақсы басқа брокерді қолданғанды ұнатады – біреулері жалақы төлемін алады, ал басқалары қызғылт қағаздардың акцияларымен сауда жасау үшін басқаша ақы алады.
Төменгі сызық
Ақпарат беруге қызығушылық танытпайтын көптеген компаниялар бар екенін ұмытпаған жөн және оларға ақша салу сіз салған ақшаңыздың барлығын жоғалтуды білдіруі мүмкін. Қызғылт жапырақты компаниялардың ең үлкен тартымдылығы олардың төмен бағасы болып табылады және олар жақын арада келе жатқан компанияның бірінші қабатына кіргісі келетін инвесторлар үшін тартымды. Тәуекелдер мен сіздің барлық инвестицияларыңызды жоғалту әлеуетін түсіну сізге осы алыпсатарлық акцияларға қатысты жақсы шешім қабылдауға мүмкіндік береді.
Қызғылт парақтар ұзақ жолдан өтті және кеңейіп жатқан биржадан тыс нарықтардың көмегімен инвесторларға қызғылт парақтарда көрсетілген компаниялар туралы білуге көмектесетін қосымша ақпарат және кейбір стандарттар орнатылды. Деңгейлік жүйені енгізу қызғылт жапырақтар нарығында тізімделген басқа заңды компанияларды инвесторларды тарту үшін жақсы жабдықтауға мүмкіндік береді. Қызғылт жапырақтар нарығы құрған деңгейлік жүйеге өте мұқият назар аударыңыз және қызғылт жапырақты акцияларға түсіп кетпес бұрын сізді дұрыс бағыттауға көмектесу үшін инвестициялық маманмен кеңесіңіз.