Жіңішке сауда
Жіңішке сауда-саттық дегеніміз не?
Жіңішке айналымдағы бағалы қағаздар – бұл бағаны айтарлықтай өзгертпестен оңай сатуға немесе қолма-қол ақшаға айырбастауға болмайтын бағалы қағаздар. Жұқа айналымдағы бағалы қағаздар аз көлемде айырбасталады және көбіне мүдделі сатып алушылар мен сатушылардың саны шектеулі болады, бұл мәміле жасалған кезде бағаның өзгермелі өзгеруіне әкелуі мүмкін. Бұл бағалы қағаздар өтімді емес деп те аталады.
Негізгі өнімдер
- Жіңішке сауда-саттық, құбылмалылықтың жоғарылауын көрсететін, аз көлеммен сауда жасайтын бағалы қағаздарға жатады.
- Жұқа саудаланатын көптеген қоғамдық компаниялар биржадан тыс биржаларда сауда жасайды.
- Жұқа сауда-саттықты көлемнің төмендігі немесе кең сұраныс спрэдтері арқылы анықтауға болады.
- Бұл өтімді инвестициялармен салыстырғанда үлкен тәуекел деңгейін тудырады.
Жіңішке сатылатын түсіндірме
Жұқа айналымдағы бағалы қағаздардың көпшілігі ұлттық қор биржаларынан тыс жерлерде болады. Мысалы, биржадан тыс биржаларда тіркелген көптеген ашық компаниялардың сауда-саттығы жіңішке, өйткені күн сайын салыстырмалы түрде төмен долларлар сатылады. Дайын сатып алушылар мен сатушылардың болмауы, әдетте, сұраныс бағасы мен ұсыныс бағасы арасындағы үлкен айырмашылықтарға әкеледі.
Сатушы арзан бағаға сатса немесе сатып алушы жоғары сұранысқа ие болса, бағалы қағаздың бағасы айтарлықтай өзгеріске ұшырауы мүмкін. өтімділік тәуекелі деп аталатын бағаға әсер етуі мүмкін.
Бағалы қағаздың жұқа сауда-саттығын анықтаудың екі әдісі бар:
- Доллар көлемі : Бұл көрсеткіш инвесторларға белгілі бір күні қанша АҚШ доллары сатылатындығын айтады. Доллар көлеміндегі бағалы қағаздармен салыстырғанда, доллардың көлемі төмен бағалы қағаздар жіңішке айналымдағы деп саналуы мүмкін.
- Сұранымның таралуы : Сұраныс пен сұраныс бағасының арасындағы айырмашылық, әдетте, нарықтың өтімділігін көрсетеді. Жұқа сатылатын бағалы қағаздардың өтімді бағалы қағаздарға қарағанда сұраныс кеңейтілген спрэді бар.
Жіңішке саудаланатын инвестициялардың тәуекелдері
Жұқа сатылатын акциялар жаман инвестициялар болып табылмайды, бірақ өтімді инвестицияларға қарағанда тәуекелдің үлкен деңгейі бар. Мысалы, депрессиялық мүмкіндіктерді іздейтін көптеген құнды инвесторлар жеңілдікпен саудаланатын жіңішке акцияларға тап болуы мүмкін, бірақ жұмыс істемейтін позицияны сату жақсы бағамен өте қиын болуы мүмкін.
Жұқа сатылатын бағалы қағаздарға иелік ететін инвесторлар тез сату қажет болған жағдайда шығынға мәжбүр болуы мүмкін. Яғни, сатып алушылардың тұрақты ұсынысы болмағандықтан, олар ең жақсы бағаны ала алмауы мүмкін. Кейбір жағдайларда құнды қағазды сату мүлдем мүмкін болмауы мүмкін. Жалпы, жіңішке сатылатын акциялардың бағасы құбылмалы болып келеді.
Сондай-ақ, көптеген институционалды трейдерлер мен инвесторлар жіңішке сатылатын акциялардан аулақ болады, өйткені нарықтың басқа қатысушыларына бір нәрсе болып жатқанын ескертпестен акцияны сатып алу немесе сату қиын. Реттеуді ескере отырып, көптеген мекемелер жіңішке сатылатын акцияларға ақша сала алмайды, өйткені олардың сатып алу белсенділігі акциялар бағасын айтарлықтай өзгертеді.
Негізгі ерекшелік – институционалды трейдерлер арбитраж мақсатында қолдануы мүмкін жұқа сауда-саттықтағы американдық депозитарлық қолхаттар (ADR).
Жіңішке сауда-саттықтың нақты әлем мысалы
Төмендегі кестеде жіңішке сатылатын акциялардың мысалы келтірілген:
Диаграммадағы жолақ бағамен қабаттасқан кезде пайда болады. Көріп отырғаныңыздай, акциялар биржасыз сатылады және уақыт өте келе бағаның күрт өзгеруіне әкеледі.
Кейбір күндері жүздеген миллион акциялар сатылатын болса да, акциялардың тиыннан сәл жоғары сатылатындығын ескеру маңызды, демек, бұл сауда-саттықтың долларлық құны миллиондаған акциялармен айналысатын ірі көк чиптік компанияларға қарағанда салыстырмалы түрде аз. күн сайын. Жұқа сатылатын акция жағдайында бағаны оңай басқаруға болады, бұл инвесторларға қауіп төндіруі мүмкін.