Өтімділік тәуекелі
Өтімділік тәуекелі дегеніміз не?
Өтімділік – бұл фирманың, компанияның немесе тіпті жеке тұлғаның қарызын апаттық шығынға ұшырамай төлеу қабілеті. Керісінше, өтімділік тәуекелі шығындарды болдырмау немесе азайту үшін жеткілікті тез сатып алуға немесе сатуға болмайтын инвестициялардың тауарлық қабілеттілігінің болмауынан туындайды. Әдетте бұл баға ұсыныстарының әдеттен тыс кең спрэдтерінде немесе үлкен қозғалыстарда көрінеді.
Негізгі өнімдер
- Өтімділік дегеніміз – фирманың, компанияның немесе тіпті жеке тұлғаның қарызын апатты шығынға ұшырамай төлеу қабілеті.
- Инвесторлар, менеджерлер және кредиторлар ұйым ішіндегі тәуекел деңгейін анықтағанда өтімділікті өлшеу коэффициенттерін қолданады.
- Егер жеке инвестор, бизнес немесе қаржы институты өзінің қысқа мерзімді борыштық міндеттемелерін орындай алмаса, ол өтімділік тәуекелін бастан кешіреді.
Өтімділік тәуекелін түсіну
Жалпыға бірдей мәлімет – бағалы қағаз немесе оның эмитентінің мөлшері неғұрлым аз болса, өтімділік тәуекелі де соғұрлым жоғары болады. Акциялар мен басқа да бағалы қағаздар құнының төмендеуі көптеген инвесторларды 11 қыркүйек оқиғаларынан кейін, сондай-ақ 2007-2008 жылдардағы әлемдік несиелік дағдарыс кезінде өз акцияларының бағаларын кез-келген бағамен сатуға итермеледі. Шығуға асығу сұраныстың кеңеюіне және бағаның едәуір төмендеуіне алып келді, бұл нарықтық өтімділіктің төмендеуіне ықпал етті.
Өтімділік тәуекелі жеке инвестор, бизнес немесе қаржы институты өзінің қысқа мерзімді қарыздық міндеттемелерін орындай алмаған жағдайда туындайды. Инвестор немесе ұйым сатып алушылардың жетіспеуі немесе нарықтың тиімсіздігі салдарынан капиталды және кірісті бермей активті қолма-қол ақшаға айналдыра алмауы мүмкін.
Қаржы ұйымдарындағы өтімділік тәуекелі
Қаржы институттары қарызға алынған ақшаға едәуір дәрежеде тәуелді, сондықтан олар үлкен шығындарды сезінбестен өздерінің қарыздық міндеттемелерін орындай ала ма, жоқ па, соны анықтау үшін оларды мұқият тексереді. Сондықтан мекемелер қаржылық тұрақтылықты өлшеу үшін қатаң сәйкестік талаптары мен стресс-тесттерге тап болады.
коэффициентін қаржыландыру таза тұрақты. Бұл қаржылық стресс кезеңінде банктердің өтімділігін арттыруға көмектесуге арналған. Коэффициент банктердің бір жыл ішінде қолма-қол ақшаға оңай айналуы мүмкін жеткілікті жоғары сапалы активтерге ие екендігін көрсетеді. Банктер қысқа мерзімді қаржыландыруға аз сенеді, бұл құбылмалы болып келеді.
2008 қаржы дағдарысы кезінде көптеген ірі банктер өтімділік проблемаларына байланысты сәтсіздікке ұшырады немесе төлем қабілетсіздігі мәселелеріне тап болды. FDIC коэффициенті 2015 жылы құрылған халықаралық Базель стандартына сәйкес келеді және ол кезекті қаржылық дағдарыс жағдайында банктердің осалдығын төмендетеді.
Компаниялардағы өтімділік тәуекелі
Инвесторлар, менеджерлер және кредиторлар ұйым ішіндегі тәуекел деңгейін анықтағанда өтімділікті өлшеу коэффициенттерін қолданады. Олар көбінесе қысқа мерзімді міндеттемелер мен компанияның қаржылық есептілігінде көрсетілген өтімді активтерді салыстырады.
Егер бизнестің өтімділік тәуекелі тым көп болса, онда ол өз активтерін сатуы, қосымша кіріс әкелуі немесе қолма-қол ақша мен қарыз міндеттемелері арасындағы сәйкессіздікті төмендетудің басқа әдісін табуы керек.
Нақты мысал
500,000 доллар тұратын үйге жылжымайтын мүлік нарығы құлдыраған кезде сатып алушы болмауы мүмкін, бірақ нарық жақсарған кезде үй белгіленген бағадан жоғары сатылуы мүмкін. Үй иелері үйді арзанға сатуы мүмкін, ал егер ақша қаражаты тез қажет болса, нарық құлдырап тұрған кезде сату керек.
Инвесторлар өтімділік тәуекелінен қорғану үшін ұзақ мерзімді ликвидті емес активтерге ақша салудан бұрын өздерінің қысқа мерзімді борыштық міндеттемелерін қолма-қол ақшаға айналдыра алатынын ойлауы керек.