Модельдік тәуекел
Модельдік тәуекел дегеніміз не?
Модельдік тәуекел – бұл қаржылық модель фирманың нарықтық тәуекелдері немесе құнды операциялар сияқты сандық ақпаратты өлшеу үшін пайдаланылған кезде пайда болатын және модель сәтсіздікке ұшыраған немесе жеткіліксіз орындалған және фирма үшін жағымсыз нәтижелерге әкелетін тәуекел түрі.
Модель дегеніміз – бұл болжамдар, экономикалық, статистикалық, математикалық немесе қаржылық теориялар мен әдістерге негізделген сандық әдіс немесе тәсіл. Модель деректер кірістерін өнімнің сандық-бағалау түріне өңдейді.
Қаржы институттары мен инвесторлар акциялар бағасының теориялық құндылығын анықтау және сауда мүмкіндіктерін анықтау үшін модельдерді қолданады. Модельдер инвестицияларды талдау кезінде пайдалы құрал бола алатынымен қатар, олар нақты емес деректерді қолданудан, бағдарламалау қателіктерінен, техникалық қателіктерден және модельдің нәтижелерін дұрыс түсіндіруден туындауы мүмкін түрлі тәуекелдерге бейім болуы мүмкін.
Негізгі өнімдер
- Қаржы саласында модельдер болашақ акциялардың болашақ құндылықтарын анықтау, сауда мүмкіндіктерін дәл анықтау және компания менеджерлеріне іскери шешімдер қабылдауға көмектесу үшін кеңінен қолданылады.
- Модельдік тәуекел шешімдер қабылдау үшін жеткіліксіз дәл модель қолданылған кезде болады.
- Модельдік тәуекел нашар сипаттамалары бар модельді қолданудан, бағдарламалау немесе техникалық қателерден немесе деректер немесе калибрлеу қателерінен туындауы мүмкін.
- Модельдік тәуекелді тестілеу, басқару саясаты және тәуелсіз шолу сияқты модельдік басқарумен азайтуға болады.
Модельдік тәуекелді түсіну
Модельдік тәуекел операциялық тәуекелдің жиынтығы болып саналады, өйткені модельдік тәуекел көбінесе модельді құратын және қолданатын фирмаға әсер етеді. Берілген үлгіні қолданатын трейдерлер немесе басқа инвесторлар оның болжамдары мен шектеулерін толық түсінбеуі мүмкін, бұл модельдің пайдалылығы мен қолданылуын шектейді.
Қаржы компанияларында модельдік тәуекел қаржылық бағалы қағаздарды бағалау нәтижесіне әсер етуі мүмкін, бірақ бұл басқа салалардағы фактор болып табылады. Модель әуе компаниясының жолаушысының террорист болу ықтималдығын немесе несие картасымен жалған операция жасау ықтималдығын немесе операциясын қате болжай алады. Бұған қате болжамдар, бағдарламалау немесе техникалық қателер және нашар нәтиже қаупін арттыратын басқа факторлар себеп болуы мүмкін.
Модельдік тәуекел тұжырымдамасы сізге не айтады?
Кез-келген модель – бұл шындықтың жеңілдетілген нұсқасы, және кез-келген жеңілдету кезінде бірдеңе есепке алынбай қалу қаупі бар. Модельді әзірлеу туралы болжамдар және модельге енгізулер әртүрлі болуы мүмкін. Қаржылық модельдерді пайдалану соңғы онжылдықтарда есептеу күшінің, бағдарламалық жасақтаманың және қаржылық бағалы қағаздардың жаңа түрлерінің жетістіктерімен қатар өте кең таралды. Қаржы моделін жасамас бұрын, компаниялар көбінесе қаржылық болжам жасайды, бұл болашақ нәтижелердің күтуін анықтайтын процесс.
Кейбір компаниялар, мысалы, банктер, тәуекел моделіне байланысты банктің қаржылық шығынға ұшырау ықтималдығын азайтуға бағытталған қаржылық модель тәуекелдерін басқару бағдарламасын құру үшін модель тәуекелдерін қолданады. Бағдарламаның компоненттеріне модельдік басқару мен саясатты құру кіреді. Сонымен қатар, қаржылық модельдерді үнемі дамытатын, тексеретін, іске асыратын және басқаратын адамдарға рөлдер мен жауапкершіліктерді тағайындау кіреді.
Модельдік тәуекелдің нақты әлем мысалдары
Ұзақ мерзімді капиталды басқару
Ұзақ мерзімді Capital Management 1998 жылы (LTCM стоило) Фиаско моделі тәуекелге жатқызылған болатын.Бұл жағдайда фирманың компьютерлік модельдеріндегі кішігірім қателіктерLTCM-дің жоғары левереджді сауда стратегиясы қолданылғандықтанбірнешереттік деңгейге үлкен болды.
Биіктікте хедж-қор 100 миллиард доллардан астам активтерді басқарды және жылдық кірістілік 40% -дан асады. LTCM әйгілі негізгі акционерлер ретінде экономика саласындағы екі Нобель сыйлығының иегерлеріне ие болды, бірақ фирма өзінің қаржылық моделіне байланысты нақты нарық жағдайында сәтсіздікке ұшырады.
JPMorgan Chase
Шамамен 15 жыл өткен соң, JPMorgan Chase (JPM) тәуекелге ұшыраған құннан (VaR) формула мен операциялық қателіктерді қамтығанжаппай сауда шығындарына ұшырады.Тәуекел менеджерлері портфолионың болашақтағы шығынын бағалау үшін VaR модельдерін пайдаланады.2012 жылы бас директор Джейми Димон «шәйнектегі дауыл» деп жариялады, оның синтетикалық несиелік портфеліндегі (SCP)дұрыс емес сауда-саттық салдарынан 6,2 миллиард доллар шығынға айналды.2018-04-01 Аттестатта сөйлеу керек
Саудагер сол кезде болған VaR моделімен белгіленген үлкен туынды позицияларды орнатты. Бұған жауап ретінде банктің инвестициялар жөніндегі бас маманы VaR моделіне түзетулер енгізді, бірақ модельдегі электронды кестенің қателігі салдарынан сауда шығындары модельден ескерту сигналдарынсыз жиналуға рұқсат етілді.
VaR модельдерінің сәтсіздігі бірінші рет болған жоқ.2007 және 2008 жылдары VaR модельдеріәлемдік қаржы дағдарысы кезінде көптеген банктердің үлкен шығындарды болжай алмағаны үшін сынға алынды.