Міндетті өтеу кестесі
Міндетті түрде сатып алу кестесі дегеніміз не?
Міндетті өтеу кестесі талап эмитент көрнекті барлық өтеуге қаражат, немесе бір бөлігін резервтелінген, облигациялар әрқашан алдындағы жоспарланған мерзімде, кемелдену күнді.
Негізгі өнімдер
- Өтеудің міндетті кестелері облигациялардың эмитентіне өтелмеген облигациялардың барлығын немесе бір бөлігін оның өтеу мерзімінен бұрын белгіленген мерзімге дейін өтеуді міндеттейді.
- Міндетті сатып алу кестесінде төлемдер батып жатқан қордағы ақша сомасына байланысты жүзеге асырылуы мүмкін екендігі де көрсетілуі мүмкін.
- Міндетті өтеу кестесі бар облигациялардың өтеу мерзіміне дейін өтелмейтін облигацияларға қарағанда ұзақтығы аз.
Міндетті өтеу кестесін түсіну
Міндетті сатып алу кестесінде облигация шартының талаптары немесе алдын-ала төлемі басталуы керек көрсетілген күндер көрсетілген. А қоңырау ереже эмитент жиынтығы бағамен ерте олардың облигацияларды сатып алуға мүмкіндік береді. Облигацияны өтеу міндетті емес немесе міндетті болуы мүмкін. Міндетті өтеу кестесіне облигация аз бар ұзақтығын ұқсас, алдын ала өтеуге дейін белсендіру мүмкін емес ұқсас өтеу мерзімі бар облигация, қарағанда оқ облигация.
Факультативті өтеу кезінде эмитент облигацияларды инвесторлардан сенімгерлік тәуекелге енгізілген нақты шақыру күндерінде сатып алуға құқылы. Міндетті өтеу – бұл эмитенттен облигацияларды олардың төлеу мерзімі аяқталғанға дейін өтеуді талап ететін шақыру ережесі. Әр мерзімді облигацияның бастапқы облигациялық келісімшартта көрсетілген өзіндік өтеу кестесі бар.
Міндетті төлем кестелері міндетті қоңыраулар үшін ақша ағындарын басқару үшін пайдалы. Міндетті өтеудің кейбір түрлері жоспарлы түрде немесе батып жатқан қорда белгілі бір ақша болған кезде пайда болады. Шөгіп жатқан қор – бұл эмитент облигациялар келісімшартындағы міндетті өтеу кестесіне сәйкес облигацияларды сатып алуға шығындарды төлеуге немесе ашық нарықта облигацияларды сатып алуға жұмсалатын мерзімді салымдар салуға міндетті жылдық резерв. Өтеудің міндетті кестесі эмитенттен облигацияларды шығарылған күннен бастап он жыл өтеуін талап етуі мүмкін, мысалы.
Ерекше мәселелер
Облигациялар белгілі бір баға бойынша өтелуі мүмкін, әдетте номиналы бойынша, ал облигация ұстаушысы кез келген есептелген пайыздарды өтеу күніне дейін алады. Өтеу толық немесе жартылай болуы мүмкін. Егер шығарылымның белгілі бір өтеу мерзімі ішінара өтелуге жатса, өтелетін нақты облигациялар жеребе бойынша сандық тәртіпте таңдалуы мүмкін. Төтенше оқиғалар міндетті түрде өтеуді бастауы мүмкін. Қарызға қызмет көрсету үшін пайдаланылатын кіріс көзіне әсер ететін әдеттен тыс жағдай орын алған жағдайда, эмитент облигацияларды өтеуге міндетті болады.
Мысалы, кіріс облигациясы әуежайды қаржыландыру үшін шығарылуы мүмкін. Әуежай төлемдері мен салықтарынан түскен түсім қарызды өтеуге жұмсалады. Алайда, егер жағымсыз жағдай орын алып, әуежай жұмыс істемей қалса, ақшалай қаражат түсімі болмайды. Бұл жағдайда эмитент қарызға қызмет көрсетуді жалғастыра алмайды және кезектен тыс өтеу туралы шартты бастауы мүмкін.