Мерзімді облигация
Мерзімді облигация дегеніміз не?
Мерзімді облигация – бірдей шығарылымнан бастап, өтеу мерзімі бірдей облигацияларды айтады. Шын мәнінде мерзімді облигациялар болашақта белгілі бір күні өтеледі және облигациялардың номиналды құны осы күні облигация иесіне қайтарылуы керек. Облигацияның мерзімі – бұл облигациялар шығару мен облигацияларды өтеу арасындағы уақыт мөлшері.
Негізгі өнімдер
- Мерзімді облигациялар – бұл бір күнде шығарылатын бір шығарылымнан алынған облигациялар.
- Мерзімді облигациялардың өтеу күні номиналды құны (негізгі қарыз) облигация иелеріне төленуі керек.
- Мерзімді облигациялар бойынша қоңырау бойынша провизиялар эмитенттердің облигацияларды өтеу мерзіміне дейін инвесторлардан сатып ала алатын сипаттамалары қарастырылған
- Мерзімді облигациялардан айырмашылығы, сериялық облигациялардың өтеу мерзімі әр түрлі болуы мүмкін.
Мерзімді облигация қалай жұмыс істейді
Мерзімді облигациялардың қысқа немесе ұзақ мерзімді мерзімдері болуы мүмкін, мысалы, кейбіреулері сатып алынған күннен бастап екі жыл өтеуі мүмкін, ал ұзақ мерзімді облигациялар 10 жылда аяқталады. Қоңырау шалу мүмкіндігі бар мерзімді облигацияларды өтеу мерзімінен бұрын белгіленген мерзімде өтеуге болады.
Қоңырау шалу мүмкіндігі немесе қоңырауды қамтамасыз ету – бұл облигациялардың эмитенттері инвесторлармен жасасатын келісім. Бұл келісім облигацияны қалай және қашан шақыруға болатынын, оның ішінде облигацияның бүкіл қызмет ету мерзімі ішінде бірнеше шақыру күнін қосуды түсіндіретін құжатта жазылады.
Осылайша, шақырылатын облигацияның эмитенті облигацияны алдын-ала белгіленген бағамен, облигация аяқталғанға дейін белгілі бір уақытта өтей алады. Облигацияның шығарылымынан бастап қоңырау күніне (леріне) дейінгі уақыт облигацияның белсенді мерзімін білдіреді. Кейбір корпоративті және муниципалдық облигациялар – бұл мерзімді облигациялардың мысалдары, олар 10 жылдық төлем мүмкіндіктеріне ие.
Мерзімді облигациялардың түрлері
Мерзімді облигациялар, әдетте, компания облигацияны өтеу үшін жыл сайынғы қор бөліп отыратын қордың төмендеуіне байланысты келеді. Кейбір компаниялар сонымен бірге «кепілдік берілген мерзімді облигацияларды» ұсынады, егер олар облигацияның көрсетілген сомасын өтеу мерзімі аяқталғаннан кейін қайтара алмаса, олар өз міндеттемелерін компанияның кепілімен немесе активтерімен қамтамасыз етуге уәде береді. Басқа компаниялар мұндай қолдауды ұсынбайды. Олардың мерзімді облигациялары «қамтамасыз етілмеген» күйінде қалады, бұл жағдайда инвесторлар компанияның сенімділігі мен тарихына сенім артуы керек.
Тіркелген мерзімді облигациялармен эмитент сатылым туралы мәліметтерді жазады, егер шот жоғалып кетсе, эмитент иесін бақылай алады. Тіркелмеген облигациялар ізденбейді, өйткені компания өз облигацияларын сататын адамды тіркемейді.
Маңызды
Мерзімді облигациялар белгілі бір кепілдікпен қамтамасыз етілуі мүмкін (қамтамасыз етілген мерзімді облигациялар), мұнда кепілдеме облигацияларды өтеу мүмкін болмаған жағдайда облигацияларды қамтамасыз ету үшін бөлек қойылады.
Мерзімді облигациялар және сериялық облигациялар
Мерзімді облигация – бұл шығарылым аяқталғанға дейін белгілі бір уақыт аралығында әр түрлі өтеу кестесі бар сериялы облигацияға қарсы. Мерзімді облигация дегеніміз – бір уақытта өтелетін облигациялар шығарылымы. Мерзімді облигациялар қысқа мерзімді немесе ұзақ мерзімді болуы мүмкін, кейбіреулері басқаларына қарағанда ұзақ мерзімді. Сонымен қатар, олар салықтан босатылады және төмен пайыздық кірісте салыстырмалы түрде тәуекелсіз.
Мерзімді облигацияның мысалы
Мысалы, компания 2019 жылдың қаңтарында миллион долларлық облигациялар шығарды деп есептейік, олардың барлығы екі жылдан кейін дәл сол күні аяқталады. Инвестор осы мерзімді облигациялардың төлемін 2021 жылдың қаңтарында алады деп күте алады.
Сериялық облигациялар, керісінше, өтеу мерзімі әр түрлі және пайыздық мөлшерлемелерді ұсынады. Мәселен, мысалы, компания 1 миллион долларлық облигация шығарып, оның 250 000 АҚШ долларын төлеуді бес жыл ішінде бөле алады. Корпорациялар осы борыштардың барлығы бір мезгілде өтелетін мерзімді облигациялар шығаруға бейім. Екінші жағынан, муниципалитеттер сериялық және мерзімді эмиссияларды біріктіріп, кейбір қарыздардың бір блокта жетілуіне, ал басқаларының төлемі сифонға айналатындай етіп жасауды жөн көреді.