Сериялық облигация
Сериялық облигация дегеніміз не?
Сериялық облигациялар өтелмеген бөлігі, сондықтан құрылымдалған облигация мәселе облигациялар облигациялардың барлық повзрослела дейін тұрақты аралықпен өтеу мерзімі. Облигациялар бірнеше жыл ішінде біртіндеп жетілетіндіктен, бұл облигациялар облигацияларды өтеу үшін кірістердің тұрақты ағындарын қамтамасыз ететін жобаларды қаржыландыру үшін қолданылады. Облигациялардың барлық шығарылымы сол күні көпшілікке сатылады және өтеу мерзімі ұсыныс құжаттарында көрсетілген.
Негізгі өнімдер
- Сериялық облигация — бұл барлық сегменттер аяқталғанға дейін кезеңділікпен өтелетін бірнеше қарыздық эмиссия.
- Сериялық облигациядағы әрбір өтеу сегменті бір мезгілде шығарылады, мұнда төлем кестесінің шарттары орналастыру проспектісінде көрсетілген.
- Сериялық облигациялар батып жатқан қаражатты пайдаланбайды, керісінше облигацияны қаржыландыруға жұмсалатын жобадан алынған кірістерге сүйеніп, оларды белгілі бір муниципалдық облигациялар үшін танымал етеді.
Сериялық облигациялар туралы түсінік
Эмитент орналастырылған облигациялардың доллар сомасын азайтады, онда ол эмитент негізгі өтеу немесе пайыздық төлем және қатыспаса, бұл қаупін азайтады əдепкі параметрлерді облигациялардың шығарылымы туралы. Облигациялардың сериялық шығарылымы эмитенттен белгілі бір күнде нақты облигацияларды ұстаушыларға өтеуді талап етсе, басқа облигациялар шығарылымдары батып жатқан қормен құрылымдалады.
Облигациялардың сериялық құрылымы муниципалдық кірістер облигацияларының жалпы стратегиясы болып табылады, өйткені бұл облигациялар штаттар мен қалалар салған ақылы жобаларға шығарылады. Мысалы, қала спорттық стадион тұрғызады деп ойлайық, ол автотұрақ ақысы, стадионның концессиялық кірісі және жалдау кірісі есебінен қаржыландырылады. Егер облигациялардың эмитенті жыл сайын объекті тұрақты түрде кіріс ала алады деп санаса, онда облигацияны сериялық өтеу күндеріне қарай құрылымдай алады. Орналастырылған облигациялардың жалпы сомасы азайған кезде, облигациялар шығарылымы бойынша болашақ тәуекел де төмендейді.
Батып жатқан қаражат пен сериялы облигациялардың арасындағы айырмашылық
Батып бара жатқан қорда эмитент облигациялар шығарылымының сенімгеріне мерзімді төлем жасайды, ал сенімгер басқарушы облигацияларды ашық нарықта сатып алады және облигацияларды тоқтатады. Сенімгер облигация иелерінің мүдделерін білдіреді және батып бара жатқан қор төлемдерін облигацияларды сатып алу және оларды зейнетке шығару үшін пайдалануы керек. Оның орнына нақты кестеге сәйкес облигациялар шығып қалуы, қамқоршы кез келген қарым-қатынас сатып Облигация иесінің өз сатуға дайын холдингтер. Шөгіп жатқан қаражат та, сериялық облигациялар шығарылымы да облигациялардың жалпы сомасын уақыт бойынша азайтады.
Облигациялар рейтингін ұсынатын компаниялардың мысалдары
Standard & Poor’s және Moody’s Investor Services облигациялардың рейтингісін ұсынады, олар облигациялар эмитентінің негізгі қарыз бен пайыздық төлемдерді уақытында өтеу қабілетін бағалайды. Шөгетін қоры бар облигациялар шығарылымы немесе өтеу мерзімі бір күнде толығымен шығарылатын облигациялар шығарылымына қарағанда несиелік қабілеттілікке ие. Егер, мысалы, 10 миллион долларлық стадиондық облигация үшін сериялы облигация шығарылғаннан кейін 15 жыл өткен соң облигация бойынша пайыздық төлемдерді өткізіп алса, онда облигациялардың белгілі бір сомасы 15 жылға дейін төленіп үлгереді, өйткені аз облигациялар өтелмегендіктен, эмитент мүмкін қаржылық қалпына келтіру және өткізіп алған пайыздық төлемдерді төлеу.