Ішінара өтеу
Жартылай сатып алу дегеніміз не?
Ішінара сатып алу дегеніміз – бұл қайтарылатын мерзімге дейін қайтарылатын немесе қайтарылатын (немесе өтелетін) құнды қағаздың бір бөлігін төлеу немесе төлеу. Қоңырау шалу (немесе алдын-ала төлеу ) ережелері толық немесе ішінара болса да, мерзімінен бұрын өтеуді қалай өңдейтінін анықтайды. Мәселелер проспектте табуға болатын уақыт бойынша ішінара сатып алуды сипаттайтын өтеу кестесін қолдана алады.
Негізгі өнімдер
- Ішінара сатып алу шығарылымның белгілі бір мөлшерін өтеуге дейін өтеуді (шақыруды) қамтиды.
- Тұтас сатып алудан айырмашылығы, жартылай сатып алу бір уақытта мәселенің белгілі бір бөлігін ғана алады.
- Өтеу кестелері инвесторларға эмитенттің кейбір мәселелер бойынша қоңырау шалуына себеп болатын шекті немесе триггерлер туралы хабарлауы мүмкін.
Ішінара өтеу түсіндірілді
Шақырылатын облигациялар корпоративті және муниципалдық эмитенттерге тән, егер олар сыйақы ставкалары олардың төленбеген облигацияларының ставкасынан төмен түссе, қарызын төлеу мүмкіндігіне ие болады. Облигацияларды өтеу және жаңа ставкалар бойынша жаңа облигациялар шығару пайыздық шығындарға ақша үнемдеуге мүмкіндік береді. Облигацияны қайтарып алу мүмкіндігінің орнына, облигация инвесторы осындай шақырылмайтын облигациямен салыстырғанда сәл жоғары пайыздық мөлшерлемені алады.
Эмитент өз облигацияларын атаған кезде, инвесторлар қоңырау құны мен кез келген есептелген пайыздарды алады. Облигациялар көбінесе номиналды бағамен аталады, бірақ кейде оларды номиналға дейін сыйлықақы деп атайды. Сыйақы ставкасы – инвесторға өтемақы төлеудің тағы бір түрі, ол енді төмен пайыздық ортада қайта инвестициялауы керек.
Кейбір шығарылымдарда өтеудің міндетті кестелері бар, олар қоңырау шалуға болатын бағалы қағаздардың инвесторлары үшін ақша ағындарын басқару үшін пайдалы. Міндетті өтеудің кейбір түрлері жоспарлы түрде немесе батып жатқан қорда белгілі бір ақша болған кезде пайда болады . Шөгіп жатқан қор – бұл эмитент облигациялар келісімшартындағы міндетті өтеу кестесіне сәйкес облигацияларды сатып алуға шығындарды төлеуге немесе ашық нарықта облигацияларды сатып алуға жұмсалатын мерзімді салымдар салуға міндетті жылдық резерв . Өтеудің міндетті кестесі эмитенттен облигациялардың 70% -ын шығарылған күннен бастап он жылдан кейін өтеуді талап етуі мүмкін, мысалы.
Жартылай сатып алу процесі
Жалпы, облигация салымшылары пайыздық мөлшерлемелер төмендеген кезде жоғары кірісті облигацияларын сақтағысы келеді. Олардың облигациялары шақырылған кезде, олар әділеттілікке ие болады деп күтеді және олардан бас тартуға ерекше назар аудармайды. Айтуынша Қаржы Индустрия Нормативтік орган (FINRA) ереже 4340, клиенттердің атынан басқару элементтері мерзімінен бұрын өтеу құқығымен облигациялар құру және оны әділ және бейтарап негізінде, оның клиенттері арасында бөледі, ол арқылы өз веб-сайтында рәсімдер туралы жетімді ету керек деп қаржы мекемесі, бағалы қағаздар өтеу немесе ішінара сатып алу жағдайында шақыру бойынша таңдау керек.
Сонымен қатар, егер өтеу тиімді болса (қоңырау бағасы облигацияның ағымдағы бағасынан жоғары болса), барлық клиенттердің позициялары қанағаттандырылғанға дейін қаржы институтының аффилиирленген тұлғаларын бөлу пулына қосуға болмайды. Егер сатып алу қолайсыз болса, ешқандай аффилиирленген топты бассейннен шығаруға болмайды. FINRA нұсқамасы болмаса да, лотереяны өткізу әдісі әділетті және әділ болып саналатындықтан, оны бөлудің қолайлы әдісі болып табылады.