Левереджді ETF: олар сізге сәйкес пе? (SSO, DDM)

Биржалық саудалық қорлардың (ETF) тартымдылығы қарапайым: олар пай қорларының әртараптандырылған артықшылықтарын күндізгі сауда-саттық мүмкіндігімен араластырады. Қазір таңдауға болатын мыңдаған ETF бар және тұрақты түрде басқалары қосылып отырады.

Оқу құралы: ETF Investing

Леверидті ETF мақсаты – негізгі индекстің немесе ETF-ке инвестицияның әсерін және әсерін арттыру. Мысалы, тиімді ETF индекстің қайтарымын күн сайын екі есеге көбейтуге тырысуы мүмкін. (Индекстер туралы көбірек білу үшін биржалық индекстердің АВС және индексті инвестициялау бөлімін қараңыз.)

Leveraged ETFs қол үшін инвесторлар үшін тағы бір құралы қамтамасыз левередж жылы қаржы нарықтарының. ETF сатып алу сіздің сауда шотыңыз арқылы сатып алуға тапсырыс беру сияқты қарапайым болғандықтан, бұл опциондарды, фьючерстерді және маржадағы сауда-саттықты қолданудан гөрі, әлдеқайда қарапайым процесс . Бұл мақалада біз сізге левереджді ETF сатып алу кезінде назар аударатын бірнеше маңызды жайттарды ұсынамыз.

2006 жылдың маусымында ProShares компаниясы «Ultra ProShares» деп аталатын тұтқалы ETF-тің бірінші толқынын ұсынды. Ультра ЭТФ олар қадағалайтын негізгі индекстердің күнделікті өнімділігін екі есеге арттыруға арналған. Мысалы, ProShares Ultra Dow 30 ETF (NYSEARCA: Dow Jones Industrial Average 1% өскенде 2% алу үшін құрылымдалған. 

Direxion сияқты басқа да компаниялар осы  бағытты ұстанды және Morningstar-дан алынған мәліметтер бойынша қазіргі уақытта 2016 жылдың қыркүйек айының соңында басқаруда 30 миллиард доллардан астам активтері бар 170-тен астам левередждалған ETF бар. меншікті капиталды, қарызды, тауарлар мен туынды құралдарды қоса алғанда. Бұл инвестициялар, мысалы, ProShares UltraPro Nasdaq Biotechnology (UBIO) сияқты секторларға шоғырлануы мүмкін немесе Direxion Daily FTSE China Bull 3X ETF (NYSEARCA: YINN ) сияқты белгілі бір географияларға бағытталған. 

Олар жеткізеді ме?

Мұндай қаражаттың мақсаты әртүрлі қаржы нарықтарындағы күнделікті жылдам қозғалыстардың артықшылықтарын пайдалану болып табылады. ProShares Ultra S&P 500 (NYSEARCA: SSO ) 2006 жылы базалық S&P 500 кірісін екі есеге арттыру мақсатында шығарылды. Қордың проспектісі ұзақ мерзімді емес, күнделікті кірісті екі есеге көбейтуді көздейтіндігін анық көрсетеді. Шындығында, егер негізгі индекс тегіс болып қалса немесе тіпті кейде көтерілгенде, қор бір күннен ұзақ мерзімге ақша жоғалтуы мүмкін деп айтады. Мысалы, 2016 жылдың қазан айында S&P 0,48% қайтарған кезде бір күн, қор 0,82% қайтарып берді. Ұқсас тенденция 1 аптаның ішінде жұмыс істейді, бірақ одан да көп айырмашылық пайда болады.

Күнделікті ультра ETF-тердің қайтарымы өте дәл болды, бірақ ұзақ мерзімді перспективада кейбір мәселелер бар. 

Теориялық тұрғыдан алғанда, S&P 500-тен екі есе артық қайтарымды ETF, соңғы он жыл ішінде жылдық кірісті 13% -дан асатын еді. ProShares Ultra S&P 500 қорының өнімділігі оның жоспарынан едәуір алыс болды. Екі еселенуді былай қойғанда, қордың 10 жылдық кірісі 2016 жылдың 25 қазанындағы жағдай бойынша 6.73% деңгейінде S & P-дің сол кезеңдегі 6.83% деңгейіне сәйкес келмеді.

Бұл алшақтықты қысқа мысалмен түсіндіруге болады. Nasdaq бір күнде 2% құлап, келесі сессияда 1% өсіммен қайта көтерілді деп есептейік. Индекстің екі күндік шығыны 1,02% құрайды. Инвесторларға екі еселенген индекс беретін ETF екі күннен кейін 2,08% шығынға әкеледі. Егер ETF индекстен тура екі есе қайтарса, қайтарым -2,04% болуы керек. Берілген мысалда айырмашылық шамалы, бірақ уақыт өте келе қосылыстың көмегімен күрт өсуі мүмкін. Қор 2% түссе, ол керек топтастыра кері тіпті жету 2.04%. Уақыт өте келе бұл өнімділікке әсер етеді.

Жеке инвесторлар үшін осы ажарлайтын 2009 дабылынан реттегіштер ӘКК және FINRA, деді  « Кейбір инвесторлар осы инвестиция мүмкін  ETFs  ескере отырып, бұл  ETFs  сондай ұзақ мерзімді перспективада олардың мәлімдеді күнделікті өнімділік мақсаттарына сәйкес келуі мүмкін. Инвесторлардың хабардар екенін өнімділігі болуы тиіс  бір тәуліктен асатын мерзімдегі бұл ETF-лер  олардың күнделікті пайдалану мақсаттарынан айтарлықтай ерекшеленуі мүмкін ».

Шығындарды ескеріңіз

Инвестор мұндай қаражатты мәміле бойынша шығындар әрбір уақыт байланысты қоры сатып алатын немесе осы операциялар салық болып табылады, егер бағалы қағаздарды, сондай-ақ салықтар сатады. Бұл шығындар, әдетте, жылдық шығындарда есепке алынбайды, бірақ қор жұмысының нәтижелерінде көрінеді. Нарықтағы қозғалыстарды тиімді пайдалану үшін күнделікті қайта теңгерімге сүйенетін қаражат, әдетте портфельдің айналымдылығының жоғарылауына немесе одан да көп транзакцияларға ие болады. ProShares Ultra S&P 500 өзінің соңғы проспектісінде соңғы қаржы жылы ішінде қорының орташа құнының 7% портфолионың айналымдылығын көрсетеді.

Стратегиялық левередж

Левереджді ETF-ді әдетте қысқа мерзімді сауда стратегиясын қолданатын инвесторлар жақсы пайдаланады. Нарықта немесе белгілі бір секторда күнделікті қозғалыстардан пайда табуды көздейтін трейдерлер левередж алу үшін ультра ETF-ті қолдана алады. Ультра ЭТФ қысқа мерзімді трейдерлерге күнделікті қажетті левереджді теріс компауналық қатесіз беретіндіктен, көпшілігі бір күн ішінде кіріп-шығады.

Ультра ЭТФ белгілі бір секторға немесе индекске шамадан тыс әсер еткісі келетін, бірақ қажетті капиталы жоқ инвесторларға пайдалы болуы мүмкін. Мысалы, инвестор 95% -ды әртараптандырылған қаржыға инвестициялады, бірақ коммуналдық секторға әсер етпейді деп есептейік. Инвестордың мақсаты – өз портфолиосының 10% -ын жартылай өткізгіштерге салу; қолма-қол ақшаның 5% -ымен бұл мүмкін емес болып көрінуі мүмкін. Инвестор Direxion Daily Semicondct Bear 3X ETF (SOXS) сияқты жартылай өткізгіштерге инвестиция салатын және шын мәнінде портфолиоға секторға 10% үлестірім беретін левериалды ETF сатып алу үшін қолда бар 5% ақшаны пайдалана алады. (Актив бөлу туралы қосымша ақпарат алу, көру үшін Әсет бөлу туралы Бес Things білу, Your Own Әсет бөлу Adventure таңдаңыз және Әсет бөлу стратегиялары.)

Оны орау Ескере кететін болсақ, тиімді ETF-тің артықшылықтары:

• Олар опциондарды немесе маржаны пайдаланбай левереджді пайдалану әдісін ұсынады.
• Олар зейнетақы шоттарында бар.
• Олар қысқа мерзімді трейдерлер үшін керемет сауда құралы.