Жеңілдікті несие
Жеңілдікті несие дегеніміз не?
Левереджді несие дегеніміз – қарызы көп немесе несиелік тарихы нашар компанияларға немесе жеке адамдарға берілетін несие түрі. Кредиторлар қарыз қарыздардың жоғары тәуекел асыруға қарастыру Әдепкі, және нәтижесінде, қарыз несие қарыз алушыға қымбат болып табылады. Қарыз алушы ұзақ мерзімге төлем жасай алмаса, дефолт орын алады. Қарызы бар компанияларға немесе жеке тұлғаларға арналған левереджді несиелер әдеттегі несиелерге қарағанда жоғары пайыздық мөлшерлемелерге ие. Бұл мөлшерлемелер несие беру кезіндегі тәуекелдің жоғары деңгейін көрсетеді.
Левереджді несиені анықтаудың белгіленген ережелері мен өлшемдері жоқ. Нарықтың кейбір қатысушылары оны спрэдке негіздейді. Мысалы, көптеген несиелер өзгермелі мөлшерлемені төлейді, әдетте Лондонның банкаралық ұсынылған мөлшерлемесіне (LIBOR) және белгіленген пайыздық маржа негізінде төлейді. LIBOR эталондық ставка болып саналады және бұл әлемдік банктердің бір-біріне беретін орташа ставкалары.
Егер пайыздық маржа белгілі бір деңгейден жоғары болса, бұл левереджді несие болып саналады. Басқалары оны Moody’s және S&P рейтингтік агенттіктерінен Ba3, BB- немесе төмен категорияларға жататын инвестициялық деңгейден төмен несиелермен рейтингке негіздейді.
Негізгі өнімдер
- Левереджді несие дегеніміз – қарыздары едәуір болған немесе нашар несиелік тарихы бар компанияларға немесе жеке адамдарға берілетін несие түрі.
- Несие берушілер төленген несиелерді төлемеу қаупі жоғары деп санайды, нәтижесінде қарыз алушыларға қымбатырақ.
- Левереджді несиелер сыйақы мөлшерлемесі әдеттегі несиелерге қарағанда жоғары, бұл несие беру кезінде туындайтын тәуекелді көрсетеді.
Жеңілдікті несие туралы түсінік
Левередждік несие құрылымдалады, ұйымдастырылады және басқарылады, кем дегенде бір коммерциялық немесе инвестициялық банк. Бұл мекемелер аранжировщиктер деп аталады және кейіннен синдикаттау деп аталатын процедурада несие мекемелеріне тәуекелді төмендету үшін басқа банктерге немесе инвесторларға несие сатуы мүмкін.
Маңызды
Федералдық резервтік банктің хабарламасына сәйкес, банктер 2021 жылдың соңына дейін LIBOR-мен келісімшарт жазуды тоқтатуы керек. ЛИБОР-ға жауапты орган – континентальдық биржа 2021 жылдың 31 желтоқсанынан кейін бір апта және екі айлық LIBOR жариялауды тоқтатады. LIBOR 2023 жылдың 30 маусымына дейін оралуы керек.
Әдетте, банктерге несиелік синдикаттау кезінде шарттарды өзгертуге рұқсат етіледі, бұл баға икемділігі деп аталады. Егер несиеге деген сұраныс бастапқы пайыз деңгейінде жеткіліксіз болса, пайыздық маржаны көтеруге болады, егер бұл жоғары икемділік деп аталады. Керісінше, LIBOR бойынша спрэдті төмендетуге болады, егер бұл несиеге сұраныс жоғары болса, оны кері икем деп атайды.
Кәсіпорындар жеңілдетілген несиені қалай пайдаланады?
Компаниялар, әдетте, бірігу мен бірігуді қаржыландыру, балансты қайта капиталдандыру, қарызды қайта қаржыландыру немесе жалпы корпоративті мақсаттар үшін левередждік несиені пайдаланады. ЖА-ны сатып алу (LBO) левереджді түрінде болуы мүмкін. LBO компания немесе жеке меншікті капиталы бар компания мемлекеттік ұйымды сатып алып, оны жекеменшікке алған кезде пайда болады. Әдетте, қарыз сатып алу бағасының бір бөлігін қаржыландыру үшін қолданылады. Бухгалтерлік балансты қайта капиталдандыру компания өзінің капитал құрылымын өзгерту үшін капитал нарықтарын қолданған кезде пайда болады. Әдеттегі мәміле акцияны сатып алу немесе дивиденд төлеу бойынша қарызды тудырады, бұл акционерлерге төленетін ақшалай сыйақы.
Маңызды
Жеңілдікті несиелер қарызы жоғары немесе несиелік тарихы нашар компанияларға немесе жеке адамдарға қолма-қол ақшаны әдеттегіден жоғары пайыздық мөлшерлемемен алуға мүмкіндік береді.
Жеңілдікті несие мысалы
S & P Leveraged Commentary & Data (LCD), несиелік левередждік жаңалықтар мен аналитиканың жеткізушісі болып табылады, егер несие ВВ немесе одан төмен бағаланса, өзінің несиелік әлемінде несие орналастырады. Сондай-ақ, рейтингі жоқ немесе BBB немесе одан жоғары несие, егер бұл спрэд LIBOR плюс 125 базистік пунктке және одан жоғары болса және бірінші немесе екінші кепілмен қамтамасыз етілсе, көбінесе левереджді несие ретінде жіктеледі.