Фьючерстік келісімшарттар қалай аударылады?
Саудагерлер фьючерстік келісімшарттарды мерзімі аяқталуға жақын алдыңғы айдағы келісімшарттан келесі айда басқа келісімшартқа ауысу үшін аударады. Фьючерстік келісімшарттардың жарамдылық мерзімі мәңгілік сауда жасайтын акциялардан айырмашылығы бар. Шарттарды реттеуге байланысты шығындар мен міндеттемелерді болдырмау үшін оларды басқа айға ауыстырады. Фьючерстік келісімшарттар көбінесе нақты есеп айырысу немесе ақшалай есеп айырысу жолымен шешіледі.
Негізгі өнімдер
- Трейдерлер мерзімі өткеннен кейін сол позицияны ұстап тұру үшін ұзақ мерзімді келісімшартқа дейін аяқталуға жақын фьючерстік келісімшарттарды аударады.
- Ролл осыған ұқсас келісімшартты сатып алу үшін жасалған, бірақ өтеу мерзімі ұзағырақ болған алдыңғы айлық келісімді сатуды қамтиды.
- Фьючерстердің қолма-қол ақшаға немесе физикалық есеп айырысуға байланысты болуына байланысты шиыршықтау стратегиясына әсер етуі мүмкін.
Неге орау керек?
Фьючерстік келісімшарттар дегеніміз — бастапқы келісімшартты жабу және сол базалық активке сол кездегі нарықтық баға бойынша жаңа ұзақ мерзімді келісімшарт ашу арқылы позицияның аяқталу мерзімін немесе мерзімін ұзарту . Ролл трейдерге келісімшарттың бастапқы мерзімі аяқталғаннан кейін бірдей тәуекел жағдайын сақтауға мүмкіндік береді, өйткені фьючерстік келісімшарттардың жарамдылық мерзімі бар. Ол, әдетте, бастапқы келісімшарттың аяқталуынан біраз уақыт бұрын жүзеге асырылады және бастапқы келісімшарт бойынша пайда немесе зиянның өтелуін талап етеді.
Мерзімдік орнатудан бұрын, не жүзеге жабық болуы тиіс бірінші күні хабарлама физикалық жеткізілген келісім-шарттар болған жағдайда, немесе бұрын, Соңғы сауда күні есеп айырысу ақша келісім-шарттар болған жағдайда. Келісімшарт әдетте қолма-қол ақшамен жабылады, ал инвестор бір мезгілде сол мерзімді келісімшарттық мәмілені кейінірек аяқталу мерзімімен жасайды.
Мысалы, егер трейдер ұзақ мерзімді шикізаттық мұнай маусымының аяқталуымен 75 долларды құрайтын болса, олар бұл сауданы мерзімі біткенге дейін жауып тастайды, содан кейін жаңа шикізат келісімшартын қолданыстағы нарықтық бағам бойынша жасайды және мерзімі кейінірек аяқталады.
Физикалық қоныс
Астық, мал және бағалы металдар сияқты қаржылық емес тауарлар көбінесе физикалық есеп айырысуды қолданады. қысқа позиция иесіне сәйкес келеді. Қысқа позиция негізгі активті ұзақ позицияға жеткізеді. Ұзын позиция иесі активті жеткізіп беру үшін клирингтік орталықпен келісімшарттың барлық құнын орналастыруы керек.
Бұл өте қымбат. Мысалы, 5000 пұттан тұратын жүгерінің бір келісімшартының құны 2500 долларды құрайды, оның құны 5.00 долларды құрайды. Сонымен қатар, жеткізу және сақтау шығындары бар. Осылайша, трейдерлердің көпшілігі физикалық жеткізілімнен аулақ болғысы келеді және оны болдырмау үшін мерзімі аяқталғанға дейін өз позицияларын айналдырады.
Қолма-қол есеп айырысу
Көптеген қаржылық фьючерстік келісімшарттар, мысалы, танымал E-mini келісімшарттары, аяқталғаннан кейін қолма-қол ақшамен есептеледі. Бұл дегеніміз, сауда-саттықтың соңғы күнінде келісімшарт құны нарықта белгіленеді және пайда немесе шығын болғанына байланысты трейдердің шоты дебеттеледі немесе кредиттеледі. Ірі трейдерлер әдетте нарыққа бірдей әсер ету үшін позицияларын мерзімінің аяқталуына дейін айналдырады. Кейбір трейдерлер баға пайда әрекеттенуі мүмкін ауытқулар осы кезінде ұзарту кезеңдер.