Форекс фьючерстерін сатуға кіріспе
Дүниежүзілік валюта нарығында 5 триллион доллардан астам орташа күндік сауда-саттық көлемі бар, бұл әлемдегі ең ірі нарық. Осы нарықта туынды бағалы қағаздардың өсіп келе жатқан класы бар: фьючерстер. Бұл мақалада осы фьючерстік келісімшарттар мен олардың танымал қосымшалары анықталып, сипатталады, сондай-ақ күніне 275 миллиард долларлық фьючерстік кеңістікте келісімшартты сәтті жүргізу үшін қажетті кейбір талдамалық құралдар ұсынылады.
Forex фьючерстері дегеніміз не?
Форекс фьючерстері – белгіленген күні, уақыты мен келісімшарт мөлшерінде валютаны сатып алуға немесе сатуға арналған стандартталған фьючерстік келісімшарттар. Бұл келісімшарттар бүкіл әлемдегі көптеген фьючерстер биржаларында сатылады. Форвардтық контрагенттерден айырмашылығы, фьючерстік келісімшарттар көпшілікке сатылады, бейімделмейді (келісімшарттың белгіленген мөлшері мен есеп айырысу процедураларында стандартталған) және клирингтік орталық деп аталатын делдалдың несиелік шығындарына кепілдік береді.
Клирингтік орталық бұл кепілдікті күнделікті есептелген кірістер мен шығыстарды нақты ақшалай шығындарға айналдырып, шот иесіне есептеуге немесе есептен шығаруға мүмкіндік беретін процедура арқылы жүзеге асырады. Нарық белгілері деп аталатын бұл процесс есеп айырысу бағасын есептеу үшін күннің соңғы бірнеше саудасының орташа мәнін пайдаланады. Осы есеп айырысу бағасы кейін фьючерстік шотта пайда немесе залал болғанын анықтау үшін қолданылады. Алдыңғы күн мен ағымдағы есеп айырысу арасындағы уақыт аралығында пайда мен шығын соңғы есеп айырысу құнына негізделеді.
Фьючерстік маржалар
Фьючерстік есеп айырысу орталықтары маржа ретінде белгілі қатысушылардан депозит талап етеді. Қор нарығындағы маржадан айырмашылығы, ол брокерден клиентке олардың ағымдағы портфолиосының құнына негізделген несие болып табылады, фьючерстік мағынада маржа минималды талапты қанағаттандыру үшін салынған ақшаның бастапқы мөлшерін білдіреді. Қарыздар жоқ, және бұл алғашқы маржа сауда-саттыққа қатысушы екі тараптың да өз міндеттемелерінің жағын орындауын қамтамасыз ету үшін адал ниеттің нысаны ретінде әрекет етеді. Сонымен қатар, фьючерстердің бастапқы маржалық талабы, әдетте, қор нарығында талап етілетін маржадан төмен. Шын мәнінде, фьючерстік маржалар фьючерстер бағасының 10 пайызынан немесе одан да аз мөлшерін құрайды.
Егер күн сайын нарықтық баға белгілері пайда болғаннан кейін шот шығындарға ұшыраса, фьючерстік позициялардың иелері өздерінің маржалық деңгейлерін алдын-ала белгіленген мөлшерден жоғары деңгейде ұстап тұруын қамтамасыз етуі керек. Егер есептелген шығындар шот балансын қызмет көрсету маржасынан төмен деңгейге түсірсе, саудагерге маржалық қоңырау беріледі (фильмге қатысы жоқ) және маржаны бастапқы сомаға қайтару үшін қаражат салуы керек.
Шарттардың әр түріне қойылатын талаптардың мысалын Чикаго тауар биржасында немесе CME веб-сайтында табуға болады (толығырақ CME, төменде).
Айырбас
Форекс фьючерстерібүкіл әлемдегібиржаларда саудаланады, олардың ішіндегі ең танымал – фьючерстік келісімшарттардың ең үлкен көлемі бар Чикаго тауар биржасы (CME) тобы.Форекс, көптеген фьючерстік келісімшарттар сияқты, ашық дауыстық жүйеде шұңқырдағы тірі трейдерлер арқылы немесе толығымен компьютермен және Интернетке қол жетімді электронды құралдар арқылы саудалануы мүмкін.Қазіргі уақытта Еуропада ашық наразылық біртіндеп жойылып, оның орнына электрондық сауда-саттық жүргізілуде.Ретінде некотируемых келісім-шарттар мөлдір саны, CME тобы жүргізеді 2020 үшін 19,1 млн келісім-шарттар орташа тәуліктік көлемі (ADV) бар Pack тұрғысынан, бұрын аталған The InterContinental Exchange және Eurex 2 артта орындаңыз ші және 3- ші орындар, сәйкесінше, 2807,97 және 2190,55 миллиард келісімшарттармен саудаланды. Фьючерстік келісімшарттардың негізгі бөлігі CME тобы және оның делдалдары арқылы жүзеге асырылады.
Келісімшарттың сипаттамалары және кене
Әрбір фьючерстік келісім-шарт биржамен стандартталған және оны басқа келісімшарттан ерекшелендіретін белгілі бір сипаттамалары бар. Мысалы, CAD / USD фьючерстері физикалық түрде есеп айырысу күніне жеткізіледі, олардың мөлшері 100000 канадалық долларға дейін стандартталған және наурыз айының тоқсандық цикліне негізделген жиырма айлық сауда-саттықтар (яғни наурыз, маусым, қыркүйек және желтоқсан). Алайда трейдерлерді қызықтыратын ең төменгі баға ауытқуы, сонымен қатар кене деп аталады. Кене әр келісімшартқа ғана тән, сондықтан трейдер оның қасиеттерін түсінуі керек. CAD / USD келісімшарты үшін белгі немесе минималды қозғалыс жоғары немесе төмен канадалық доллар өсіміне $.0001 құрайды. 100000 канадалық долларға стандартталған келісімшартпен, бұл екі жаққа 10 долларға ауысады. Демек, егер канадалық доллар.78700 доллардан.78750 долларға дейін қымбаттаса, қысқа сатушы келісімшарт үшін 5 кене немесе 50 доллар жоғалтқан болар еді.
CAD / USD фьючерстерінен айырмашылығы, CHF / USD келісімшартының мөлшері 125000 швейцар франкін құрайды және бұл жағдайда кене бір швейцар франкінің өсуіне $.0001 немесе келісімшарт бойынша $ 12.50 құрайды.
Фьючерстік нарықтары, сондай-ақ 1/10 болып жартысы тұрақты келісім-шарттың стандартына және Е-СІМ жанындағы шағын-шарттар, мүмкіндігін ші олардың тұрақты әріптестерінің мөлшері. Электрондық мини-маржаның төмен деңгейіне байланысты өтімділігі мен қол жетімділігі жоғарылаған жаңа трейдерлер үшін өте қолайлы. Келісімдер бүкіл әлем бойынша дүйсенбіден жұмаға дейін тәулігіне 23 сағаттан саудаланады.
Қолдану түрлері: Хеджирлеу
Форекс фьючерстері хеджирлеу үшін де, алыпсатарлық қызмет үшін де кеңінен қолданылады. Валюталық тәуекелді төмендету үшін валюта фьючерстерін пайдалану мысалын қысқаша қарастырайық.
- Еуропада бизнес жүргізетін американдық компания бес айдан кейін қызметтері үшін 1 000 000 еуро алады деп күтеді. Мысал үшін EUR / USD бағамы қазіргі уақытта 1,04 доллар деңгейінде деп елестетіп көріңіз. Еуроның долларға шаққандағы одан әрі нашарлауынан қорқып, компания алдағы төлемді хеджирлей алады, әрқайсысы 125000 еуродан тұратын 8 еуро фьючерстік келісім-шартты сату арқылы, бес айда бір еуро үшін 1,06 доллармен аяқталады. Алдағы бес ай ішінде, еуроның долларға шаққандағы бағамының төмендеуіне байланысты, есеп айырысу орталығы компанияның шотына күн сайын есеп айырысады. Уақыт өтіп, еуро 1,03 долларға дейін түскеннен кейін, қор 300 келісімшартпен есептелген (бір кене үшін минималды баға жылжуы кезінде.0001 доллар) және келісімшарт үшін 12,50 доллар мультипликаторы бойынша есептелген 3750 АҚШ долларын құрайтын қысқа мерзімді келісімшартқа қол жеткізді. 8 келісімшарт сатылған кезде, фирма клирингтік төлемдер мен комиссияларды есепке алмай тұрып, жалпы кірісті $ 30,000 құрайды.
Егер мысалдағы американдық компания бұл сауда-саттыққа кіріп, еуроны спот бойынша алмаса, онда олар $ 10,000 шығынға ұшыраған болар еді: фьючерстің аяқталуына бес ай қалғанда 1,04 EUR / USD спот, ал фьючерстің аяқталуындағы 1,03 $ спот 1 000 000 еуро үшін 10000 доллар жоғалту.
Қолдану түрлері: Сауда-саттық және алыпсатарлық
Бағалы қағаздар нарығындағы сияқты, сауда-саттық әдісінің түрлері техникаға да, уақыт шеңберіне де қатысты жеке тұлғаның қалауына байланысты болады.
Күндізгі трейдерлер ешқашан бір түнде позицияны ұстамайды және күндізгі тербеліске секіруге ұмтылған бірнеше минут ішінде сауда-саттыққа кіре алады. Күндізгі трейдер MO негізгі факторларға қарағанда техникалық талдауға ерекше назар аудара отырып, баға мен көлемдік іс-қимылға бағытталған. Форекс фьючерстерінің күндізгі трейдері, ең алдымен, MACD, осцилляторлар, жылжымалы орташа мәндер, тренд сызықтарының диаграмма үлгілері және қолдау мен қарсылық аймақтары сияқты спорттық нарықтарда кеңінен таралған негізгі техникалық индикаторларды пайдаланады.
Көптеген, егер акциялардың техникалық талдауларының барлық аспектілері фьючерстер нарығымен алмастырылуы мүмкін болса, демек, активтердің екі класы арасындағы сауда-саттық күнделікті трейдерлер үшін оңай өтуі мүмкін.
Свинг-трейдерлер – бұл лауазымдарды бір түнде, ұзақтығы бір айға дейін ұстайтын трейдерлер. Олар, әдетте, ұзақ мерзімді қамтитын техникалық талдауды пайдаланады (сағаттық кестеден), сондай-ақ қысқа мерзімді макроэкономикалық факторлар.
Сонымен, позицияны бірнеше аптадан бірнеше жылға дейін ұстап тұратын трейдерлер бар. Бұл адамдар үшін техникалық талдау макроэкономикалық факторларға екінші орын алуы мүмкін. Позиция трейдерлері келісімшарт бағаларының күнделікті ауытқуларына алаңдамайды, бірақ тұтастай суретке қызығушылық танытады. Осылайша, олар свингке немесе күндізгі трейдерден гөрі тоқтату шығындарын және тәуекелдерді басқарудың әртүрлі принциптерін қолдана алады.
Алайда, бұл жалпыланған анықтамалар және трейдерлердің дифференциалды сипаттамалары ақ пен қара емес. Кейде күндізгі трейдерлер фундаменталды талдауды қолдана алады, мысалы, Федералдық ашық нарық комитетінің деректері шыққан кезде. Дәл осы қағида бойынша позиция трейдерлері кіруді, шығуды және тоқтату шығындарын орнату үшін техникалық талдау құралдарын қолдана алады. Сонымен қатар, трейдерлер қолданатын уақыт шеңберлері де субъективті болып табылады, және күндізгі трейдер бір түнде позицияны ұстай алады, ал свинг трейдерлер бірнеше ай бойы позицияны ұстай алады. Бағалы қағаздар нарығындағы сияқты, сауда-саттық стилінің түрі толығымен субъективті және әр адамға әр түрлі болады.
Талдау құралдарының түрлері
Акциялар нарығына ұқсас, валюта фьючерстерінің трейдерлері іргелі талдауды қолданады. Табиғат бойынша техникалық талдау, баға мен көлем туралы мәліметтерді зерттейді, содан кейін ұқсас әдіснамалар акцияларда да, фьючерстер нарығында да кең таралған. Алайда, валюта трейдері мен биржалық трейдер арасындағы ең үлкен аналитикалық контраст олардың іргелі талдау жүргізу тәсілінде болады. Қор нарығындағы іргелі талдау фирманың бухгалтерлік есебін мұқият тексеруге, басшылықты талқылауға және талдауға, тиімділікке, арақатынасқа және салалық талдауға баса назар аударуы мүмкін. Талдаушыға байланысты кеңірек макроэкономикалық принциптер компанияның нақты сипаттамаларына сүйенуі мүмкін. Алайда, валюта фьючерстерінің трейдерлері (және жалпы валюта) макроэкономикалық принциптермен және болжау әдістерімен толық таныс болуы керек.
Фьючерстің жаңадан пайда болатын трейдері елдің валютасына әсер етуі мүмкін факторлардың көптігін, мысалы, инфляцияның / дефляцияның себептері мен салдарын, сондай-ақ елдің орталық банкі үшін қарсы шаралар мен пайыздық дифференциалдарды түсінуі керек. Трейдер ел ішіндегі іскери циклдардың негізгі детерминанттарын түсініп, экономикалық көрсеткіштерді, оның ішінде (шектелмесе де) ЖІӨ, ТБИ, тұрғын үй, жұмыспен қамту және тұтынушылардың сенімі туралы деректерді талдай білуі керек. Сонымен қатар, трейдер орталық банктің резервтер деңгейі, ағымдағы / капитал шотының профициті мен тапшылығы сияқты макроэкономикалық есеп принциптерін талдауға, сондай-ақ валютаға жасалған алыпсатарлық шабуылдардың себептері мен нәтижелерін зерттеуге қабілетті болуы керек, мысалы, Банк Англия, Мексика және Тайланд валютасындағы қиындықтар қызықты жағдайларды зерттеуге мәжбүр етеді.
Сонымен, трейдер сонымен бірге геосаяси аласапыранның елдің валютасына әсерін, мысалы, Қырымдағы қақтығыс пен Ресейге қарсы лоббизм жасаған санкциялар, сондай-ақ тауар бағаларының тауар доллары деп аталатын затқа әсерін жақсы білуі керек. Мысалы, канадалық та, австралиялық доллар да тауар бағасының, дәлірек айтсақ, энергиямен байланысты қозғалысқа бейім. Егер трейдер мұнайдың одан әрі құлдырауын сезінсе, олар CAD фьючерстерін қысқартуы немесе мұнай қайта қалпына келеді деген үмітпен ұзақ мерзімді бәс тігуі мүмкін. Тағы да, валюталық фьючерстерге арналған іргелі талдау әрдайым әлемнің кең көрінісіне және нарықтардың жалпы қатынастарына қатысты.
Қысқаша мысал
Техниканы және Грекияның еуроаймақтағы болашағының тұрақсыздығын тексергеннен кейін трейдер EUR / USD бағамына қатысты позицияны ұстанады және 2015 жылғы маусым айындағы еуро келісімшартының мерзімін қысқартуға шешім қабылдады. Ол еуро, ең болмағанда, мерзімнің аяқталуына дейін (1.07260 доллар шамасында) жақын жерде болатын жерге дейін құлдырайды деп үміттеніп, маусымдағы келісімді 1,086 долларға қысқартты.
Келісімшарт мөлшері 125000 еуро болса, ол 134 кенені немесе саудасы сәтті болған жағдайда 1675 доллар алады ((1.0860 – 1.07260) x 125000). Техникалық маржаның талаптары $ 3100 USD x 1.10 болған жағдайда (CME ережелері алыпсатарлық сауда-саттыққа қызмет көрсету маржасының талаптарының 110 пайызын талап етеді), оның бастапқы маржасы $ 3410 құрайды. Оның пайдасын $ 1675 алып, $ 3410 маржасына бөлгенде, оған 49 пайыздық тиімді пайда әкеледі.
Төменгі сызық
Форекс фьючерстерінің сауда-саттығы, кез-келген алыпсатарлық іс-әрекет сияқты, табиғаты бойынша қауіпті. Трейдер, кем дегенде, техникалық және макроэкономикалық талдау туралы білімді болуы және келісімшарттың ерекше қасиеттері мен айырбасқа қатысты ережелерін түсінуі керек. Мөлдірлік, өтімділік және дефолттың төмен қаупі форекс фьючерстерін тартымды сауда кемелеріне айналдырады. Бірақ трейдер шығындарды көбейтудегі маржаның күшін құрметтеуі керек (сонымен қатар пайда), қажетті тексерулер жүргізіп, алғашқы сауда-саттықты өткізгенге дейін тәуекелдерді басқарудың тиісті жоспары болуы керек.