Басқа келісім-шарт

Форвардтық келісімшарт дегеніміз не?

Форвардтық келісімшарт – бұл екі жақтың болашақ күні белгілі бір бағамен активті сатып алу немесе сату туралы теңшелген келісімі. Форвардтық келісімшарт хеджирлеу немесе алыпсатарлық үшін қолданылуы мүмкін, бірақ оның стандартталмаған сипаты оны хеджирлеуге ерекше қолайлы етеді.

Негізгі өнімдер

  • Форвардтық келісім-шарт – бұл болашақ күнгі белгілі бір бағамен активті сатып алу немесе сату туралы екі тарап арасындағы теңшелетін туынды шарт.
  • Форвардтық келісімшарттар белгілі бір тауарға, сомаға және жеткізу күніне сәйкес жасалуы мүмкін.
  • Форвардтық келісімшарттар орталықтандырылған биржада сауда жасамайды және биржадан тыс құралдар ретінде қарастырылады.
  • Мысалы, форвардтық келісімшарттар ауылшаруашылық өнімдерін өндірушілер мен пайдаланушыларға базалық активтің немесе тауардың бағасының өзгеруінен қорғануға көмектеседі.
  • Форвардтық келісімшарттарды жасайтын қаржы институттары нарықта үнемі белгіленетін келісімшарттармен салыстырғанда үлкен дәрежеде есеп айырысу және төлемеу тәуекеліне ұшырайды.

Шарттарды түсіну

Стандартты фьючерстік келісімшарттардан айырмашылығы, форвардтық келісімшарт тауарға, сомаға және жеткізілетін күнге дейін өзгертілуі мүмкін. Сауда-саттық тауарлары дәнді дақылдар, бағалы металдар, табиғи газ, мұнай немесе тіпті құс еті болуы мүмкін. Форвардтық келісім бойынша есеп айырысу қолма-қол ақшамен немесе жеткізілім негізінде жүзеге асырылуы мүмкін.

Форвардтық келісімшарттар орталықтандырылған биржада сауда жасамайды, сондықтан биржадан тыс құралдар ретінде қарастырылады. Олардың биржадан тыс сипаты шарттарды теңшеуді жеңілдетсе де, орталықтандырылған клирингтік орталықтың болмауы дефолт қаупінің жоғары дәрежесін тудырады.

Маңызды

Форвардтық келісімшарттар өздерінің дефолт тәуекеліне және орталықтандырылған клирингтік орталықтың жоқтығына байланысты бөлшек инвесторларға фьючерстік келісімшарттар сияқты оңай қол жетімді емес.

Форвардтық келісімшарттар мен фьючерстік келісімшарттар

Форвардтық және фьючерстік келісімшарттар болашақта тауарды белгіленген бағамен сатып алу немесе сату туралы келісімді қамтиды. стандартталған келісімшарттар түрінде болады.

Форвардтық келісімшарттың мысалы

Форвардтық келісімшарттың келесі мысалын қарастырайық. Алты айдан кейін ауылшаруашылық тауар өндірушілерінде екі миллион пұт жүгері бар деп есептейік және жүгері бағасының төмендеуіне алаңдаулы. Осылайша, ол өзінің қаржылық мекемесімен алты ай ішінде екі миллион пұт жүгеріні бір бушель үшін 4,30 доллардан сату туралы форвардтық келісімшарт жасасады, ақшалай есеп айырысу.

Алты айда жүгерінің спот бағасы үш мүмкіндікке ие:

  1. Бұл бір бушель үшін тура 4,30 доллар. Бұл жағдайда өндіруші немесе қаржы институты бір-біріне ешқандай қарыздар емес және келісімшарт жабылады.
  2. Бұл келісімшарттағы бағадан жоғары, мысалы, 5 бушель үшін 5 доллар. Өндіруші мекемеге 1,4 миллион доллар қарыз немесе қазіргі спот бағасы мен келісімшарт бойынша ставка ставкасы арасындағы айырмашылық 4,30 долларды құрайды.
  3. Бұл келісімшарт бағасынан төмен, мысалы, бір бушл үшін 3,50 доллар. Қаржы институты өндірушіге 1,6 миллион доллар төлейді немесе келісімшарт бойынша 4,30 АҚШ доллары мен қазіргі спот бағасы арасындағы айырмашылықты төлейді.

Келісімшарттардың тәуекелдері

Форвардтық келісімшарттар нарығы өте үлкен, өйткені көптеген ірі корпорациялар оны валюта мен пайыздық тәуекелдерді хеджирлеу үшін пайдаланады. Алайда форвардтық келісімшарттардың егжей-тегжейлері сатып алушы мен сатушыға ғана қатысты болғандықтан және көпшілікке белгісіз болғандықтан, бұл нарықтың көлемін бағалау қиын.

Форвардтық келісімшарттар нарығының үлкен мөлшері мен реттелмеген сипаты оның ең нашар сценарий бойынша каскадты дефолт сериясына сезімтал болатындығын білдіреді. Банктер мен қаржы корпорациялары контрагентті таңдауда өте мұқият болу арқылы бұл тәуекелді азайтады, алайда ауқымды дефолт мүмкіндігі бар.

Форвардтық келісімшарттардың стандартты емес сипатынан туындайтын тағы бір қауіп – бұл тек есеп айырысу күнінде өтелуі және фьючерстер сияқты нарыққа белгіленбеуі. Егер келісімшартта көрсетілген форвардтық ставка есеп айырысу кезіндегі спот ставкасынан айтарлықтай алшақтап кетсе ше?

Бұл жағдайда форвардтық келісімшартты жасаған қаржы институты клиент төлемеген немесе есеп айырыспаған жағдайда, егер келісім шарт нарықта үнемі таңбаланған болса, тәуекелдің үлкен дәрежесіне ұшырайды.