Форвардтық ставка туралы келісім (FRA)

Форвардтық келісім (FRA) дегеніміз не?

Форвардтық ставкалар (FRA) – бұл болашақта келісілген күні төленетін пайыздық мөлшерлемені анықтайтын тараптар арасындағы биржадан тыс келісімшарттар. Басқаша айтқанда, FRA – бұл пайыздық міндеттемені шартты сомаға айырбастау туралы келісім.

FRA қолданылу ставкаларын тоқтату күнімен және шартты мәндермен бірге анықтайды. FRA ақшалай есеп айырысу болып табылады. Төлем келісім-шарттың пайыздық мөлшерлемесі мен нарықтағы өзгермелі ставка – анықтамалық ставка арасындағы таза айырмашылыққа негізделген. Шартты сома ауыстырылмайды. Бұл мөлшерлеме дифференциалы мен келісімшарттың шартты құнына негізделген ақшалай сома.

Форвардтық келісім туралы формула және есептеу

1. Форвардты ставка мен өзгермелі ставка немесе эталондық ставка арасындағы айырмашылықты есептеңіз.
2. Тарифтік дифференциалды шарттың шартты сомасына және келісімшарттағы күндер санына көбейтіңіз. Нәтижені 360-қа бөліңіз (күн).
3. Формуланың екінші бөлігінде келісімшарттағы күндер санын 360-қа бөліп, нәтижені 1 + сілтеме ставкасына көбейтіңіз. Содан кейін мәнді 1-ге бөліңіз.
4. Нәтижені формуланың оң жағынан формуланың сол жағына көбейтіңіз.

Форвардтық ставкалар бойынша келісімдер әдетте екі тараптың белгіленген пайыздық мөлшерлемені өзгермеліге айырбастауын көздейді. Белгіленген мөлшерлемені төлейтін тарап қарыз алушы, ал өзгермелі мөлшерлемені төлейтін тарап несие беруші деп аталады. Форвардтық мөлшерлеме келісімі бес жылға дейін созылуы мүмкін.

Қарыз алушы болашақта ставкалар көтерілуі мүмкін деп есептесе, пайыздық мөлшерлемені жабу мақсатында форвардтық ставка туралы келісім жасасуы мүмкін. Басқаша айтқанда, қарыз алушы FRA-ға кіру арқылы қарыз алу шығындарын бүгін түзеткісі келуі мүмкін. FRA мен эталондық ставка немесе өзгермелі ставка арасындағы ақшалай айырмашылық есептеу күні немесе есеп айырысу күнінде шешіледі.

Мысалы, егер Федералды резервтік банк ақшаны қатаңдату циклі деп аталатын АҚШ-тың пайыздық мөлшерлемелерін көтеру процесінде болса, онда корпорациялар ставкалар тым күрт өскенге дейін қарыз алу шығындарын түзеткілері келеді. Сондай-ақ, FRA-лар өте икемді, және есеп айырысу күндері мәмілеге қатысушылардың қажеттіліктеріне сәйкес келуі мүмкін.

Форвардтық келісімшарттар (FRA) және форвардтық келісімшарттар (FWD)

Форвардтық келісім-шарт форвардтық келісімшарттан өзгеше . Валюталық форвард – бұл валюта нарығындағы  келешектегі валютаны сатып алу немесе сату бағамын бекітетін міндетті келісімшарт . Валюталық форвард – бұл алдын-ала төлемді көздемейтін хеджирлеу құралы. Валюта форвардының тағы бір маңызды пайдасы – бұл стандартталған валюта фьючерстерінен айырмашылығы, оны белгілі бір сомаға және жеткізу мерзіміне сәйкес келтіруге болады.

FWD валюта айырбастауды жүзеге асыруы мүмкін, бұл ақша аударымын немесе ақша қаражатын есепшотқа енгізуді қамтиды. Есеп айырысу келісімшарты жасалатын кездер болады, ол қолданыстағы айырбас бағамы бойынша болады. Алайда форвардтық келісімшарттың орнын толтыру келісімшарттардың екі айырбас бағамы арасындағы таза айырмашылықты реттеуге әкеледі. FRA екі келісімшарттың пайыздық мөлшерлемесі арасындағы ақшалай айырмашылықты реттеуге әкеледі.

Валюталық форвардтық есеп айырысу қолма-қол ақшамен немесе жеткізілім негізінде жүзеге асырылуы мүмкін, егер бұл опция өзара қолайлы болса және келісімшартта алдын-ала көрсетілген болса.

Форвардтық келісімдердің шектеулері

Егер олар FRA-ны ашуға мәжбүр болса, қарыз алушыға қолма-қол ақшамен есеп айырысу кезінде шығынға ұшырау үшін нарықтағы ставка теріс жылжып кетсе, қарыз алушыға қауіп бар. FRA-лар өте өтімді және нарықта шешілмеуі мүмкін, бірақ FRA ставкасы мен нарықтағы үстеме ставка арасында есеп айырысу болады.

Форвардтық келісім туралы мысал

А компаниясы В компаниясымен FRA-ға кіреді, онда А компаниясы жарты жылда 5 миллион доллар негізгі қарызға 4% тіркелген (анықтамалық) ставка алады және FRA ставкасы 50 базистік пунктке төмен болып белгіленеді ставка. Оның орнына В компаниясы үш жылдан кейін анықталған бір жылдық LIBOR ставкасын негізгі сомаға алады. Келісім келісімшарттың ставкасы мен келісімшарт кезеңін қолданумен есептелген сомаға дисконтталған, форвардтық кезеңнің басында жасалған төлеммен қолма-қол есеп айырысылады.

FRA төлемінің формуласы бес айнымалыны ескереді. Олар:

• FRA = FRA ставкасы
• R = сілтеме жылдамдығы
• NP = шартты негізгі
• P = кезең, бұл келісімшарт кезеңіндегі күндер саны
• Y = келісімшарт бойынша күн санаудың дұрыс конвенциясына негізделген жылдағы күндер саны