Жаттығудың шегі
Жаттығудың шегі дегеніміз не?
Мерзімді жаттығу шекті саны орналастырылған шектеуге жатады опция кез келген бір адам немесе компания мүмкін екенін бір сыныптың келісім-шарттар жүзеге осындай бес жұмыс күні ретінде белгіленген мерзімде.Бұл шектеу ешкім немесе компания опциондар нарығына немесе базалық нарықтағы нарыққа әсер ете алмайтындай етіп орналастырылған.Бұл шектеулер нарықтарды әділ және тиімді ұстауға көмектеседі.Шектеу базалық активтің көлеміне байланысты жиі өзгеріп отырады.
Негізгі өнімдер
- Жаттығу шегі ұйым белгілі бір уақыт аралығында орындай алатын бір кластағы опциондық келісімшарттардың санын шектейді.
- Жаттығулардың шектеулері нарықтық манипуляцияны және / немесе басқа этикалық емес әрекеттерді шектеуге тырысады.
- Жүзеге асырудың шектеусіз трейдерлер қоңыраудың жеткілікті нұсқаларын сатып ала алады және оларды нарықтың көп бөлігін бақылау үшін базалық активке иелік ету үшін қолдана алады.
- Жаттығу шектеулерін бұзған саудагерлер мен фирмаларды FINRA тәртіпке шақырады.
Жаттығудың шектеулерін түсіну
Жаттығулардың шектерін Қаржы индустриясын реттеу органы (FINRA) белгілейді. Бұл Америка Құрама Штаттарында тіркелген брокерлер мен брокерлер-дилерлік ұйымдарды реттейтін тәуелсіз агенттік. Оның басты мақсаты — инвесторлар мен қоғамды корпоративті алаяқтықтан қорғау. FINRA-да әділ нарық алаңын қамтамасыз етудің бес әдісі бар:
- Тәртіп бұзушылықтың алдын-алу үшін ережелерді орындау
- Алаяқтықтың алдын алу үшін технологияны қолдану
- Ережені бұзған жеке тұлғалар мен фирмаларды тәртіптік жазаға тарту
- Инвесторларға білім және ақпарат беру
- Дауларды шешу
FINRAбазалық бағалы қағаздар рыногындакез-келген манипуляцияны, оның ішінде бұрышы мен қысылуын болдырмау үшін және опциондар нарығында өтімділігі төмен опциондарды болдырмау үшін опциондарды қолдануғашектеулер қояды.Бұл шектеулер сол ұйым бақылайтын кез келген басқа шоттармен бірге шотқа белгілі бір базалық бағалы қағазға байланысты опциондық келісімшарттардың алдын-ала белгіленген санынан асып кетуіне тыйым салады. Бұған ерте жаттығулар мен аяқталу жаттығуларымен байланысты жағдайлар кіреді.
Егер жаттығуларға шектеу қойылмаған болса, трейдерлер жеткілікті қоңырау опцияларын сатып ала алады, содан кейін оларды базалық нарықтың көп бөлігін бақылау үшін базалық активке иелік ету үшін қолданыңыз. Мысалы, қор нарығындағы жаман актер компанияны және оның бақылау дауыстарын тек опциондарды қолдану арқылы иемденуі мүмкін. Тауар нарықтарында бұл жаман актерге нарықтың бұрышын бұрып, күміс, шикі май немесе соя сияқты өнімдердің бағасын қолдан өсіруге мүмкіндік беруі мүмкін.
Ұзақ опционды қолдану әрдайым ликвидсіз опциондар нарығын бұзған кезде қысқа опциондар позициясын тағайындауға әкеледі. Бұл көптеген күдікті опциялардың жазушылары кенеттен негізгі қордағы ұзақ немесе қысқа позицияларға орналастырылатындығын білдіреді. Бұл трейдерлер өздерінің алдыңғы позицияларынан шығуға немесе қалпына келтіруге тырысқан кезде, опциондар келісімшарттарының бағасы, өтімді емес болғандықтан, қатты өзгеруі мүмкін.
Маңызды
«Жарамдылық мерзімі аяқталғанға дейін соңғы 10 сауда күнінде жаттығуларға ешқандай шектеулер жоқ», — деп хабарлайды Nasdaq.
Жаттығудың шегі мен позициясының шегі
FINRA барлық қатысушы тараптар үшін нарықтардың әділ болуын қамтамасыз ету үшін позициялық шектеулерді және опциондық келісімшарттарды жүзеге асыру лимиттерін қолданады. Позиция шегі — бұл биржалар немесе реттеушілер алдын-ала анықтаған меншік деңгейі. Ол трейдерлер немесе фирмалар иелене алатын қанша акция немесе келісімшартты шектейді. Жаттығулар мен позициялардың шектеулері ұйымның қаншалықты үлкен позицияға ие болуына тырысқанымен, олардың әрқайсысы әртүрлі заттарды басқарады.
Жаттығу шегі позиция шегі бұзылмай бұзылуы мүмкін, себебі жаттығу шегі бес күн ішінде жинақталған. Бірақ трейдер күн сайын келісімшарттар сатып алып, оларды жүзеге асырып, содан кейін қайтадан өз позицияларының шегіне дейін көп келісімшарттар сатып алу арқылы өзінің позиция шегінен төмен тұра алады. Осылайша, олар позиция шектерін бұзбайды, бірақ егер олар барлық орындалған позициялар бойынша есептелген болса, жаттығу шектерін бұзуы мүмкін.
Жаттығудың шектеулері мысалы
Опциондық биржалар трейдерлер сілтеме жасай алатын позиция мен жаттығулардың шекті кестесін ұсынады.Мысалы, Чикаго тауар биржасындағы (CME)мыс опциондарының5000 келісімшарттан тұратын бес күндік пайдалану лимиті бар.Бұл кез келген бес күн ішінде бірде-бір адам немесе топ 5000-нан астам мыс келісімшарттарын жасай алмайды дегенді білдіреді.
Акциялардағы меншікті капиталдағы опциондар үшін жаттығу шегі көбінесе негізгі бағалы қағаздың көлемі мен өтімділігіне байланысты болады. Оны биржаның және Бағалы қағаздар және биржалық комиссияның (ӘКК) қарауына дейін өзгерте алады.