Манипуляция

Манипуляция дегеніміз не?

Нарықты манипуляциялау – бұл бағалы қағаздың бағасын қолдан өсіру немесе төмендету немесе жеке бас пайдасы үшін нарықтың мінез-құлқына басқаша әсер ету. Көп жағдайда манипуляция заңсыз болып табылады, бірақ реттеушілер мен басқа органдарға анықтау қиынға соғуы мүмкін, мысалы omnibus шоттары арқылы.

Манипулятор үшін манипуляция қиынға соғады, өйткені нарыққа қатысушылардың саны мен саны артады. Пенни акциясы сияқты кішігірім компаниялардың акцияларының бағасын манипуляциялау әлдеқайда оңай, өйткені аналитиктер мен нарықтың басқа қатысушылары оларды орташа және ірі компаниялар сияқты бақыламайды. Манипуляция әр түрлі бағамен манипуляция, акциялармен манипуляциялар және нарықтық манипуляциялар деп аталады.

Негізгі өнімдер

  • Манипуляцияны ұстау қиын, бірақ манипулятор үшін бұл нарықтың көлемі ұлғайған сайын қиынға соғады.
  • Манипуляцияны баға, нарық және қор манипуляциясы деп атауға болады.
  • Қормен манипуляцияның екі кең тараған түрі – сорғы мен қоқыс және тезек пен қасық.
  • Валюта манипуляциясы – бұл үкіметтің ұлттық валютаны қасақана құнсыздандыруы.

Манипуляцияны түсіну

Нарықтық айла жылы, манипулятор арттыру үшін нарыққа әсер немесе ол нарықтық білдіреді шынайы бағасы ерекшеленеді, сондықтан активтің бағасын төмендетуге тырысады негіздері. Нарықтық баға мен шынайы баға арасында айырмашылық болған кезде (ол төмен бағаланған немесе артық бағаланған), бұл қарапайым арбитраж немесе күрделі құралдар арқылы пайда табуға мүмкіндік береді.

Құнды инвестициялау және жалпы мағынада барлық кәсіпкерлік сияқты стратегиялар пайда табу үшін осындай мүмкіндіктерді ашуға және соларға негізделген. Осылайша, мұндай инвесторлар мен кәсіпкерлер өздерінің қызметінен пайда табу арқылы жеке пайда табады және қоғамға пайда әкеледі, өйткені іс-әрекеттер (егер тиімді болса) сонымен қатар активтер мен негізгі экономикалық тауарлардың дұрыс бағаланбауын түзетуге және нарықтардың тиімділігін арттыруға бағытталған.

Алайда, пайда табудың қолда бар мүмкіндіктерін ашудың орнына, нарық манипуляторының мақсаты – активтер дұрыс бағаланбаған жағдай жасау үшін нарықтың басқа қатысушыларын алдау, содан кейін манипулятор (кім жақсы біледі) жағдайдан пайда таба алады. Нарықты манипуляциялау фактісі бойынша жалған мәлімдемелер жасау мен жариялауды қамтуы мүмкін немесе болмауы мүмкін, бірақ бұл әрдайым нарықтың басқа қатысушылары арасында жалған әсер ету мақсатында бағаға әсер ету әрекетін қамтиды.

Осылайша, манипулятор манипулятор алдап кеткен нарықтың басқа қатысушылары есебінен пайда табады. Манипулятордың өзі бірінші кезекте дұрыс емес бағаны тудырады (және кейіннен оны кері қайтарады), нарықтық манипуляция, шынайы кәсіпкерліктен немесе адал инвестициялау стратегиясынан айырмашылығы, нарықтық тиімділікті арттырмайды немесе қоғамға пайда әкелмейді. Шынында да, егер нарықтық манипуляциялар жеткілікті үлкен немесе кең таралатын болса, бұл қоғамға таза зиян келтіруі және экономикалық тиімділіктің төмендеуі болуы мүмкін.

Осы себептерге байланысты нарықтық манипуляциялар әдетте адал емес, этикалық емес және көбіне заңсыз болып саналады.

Манипуляция әдістері

Манипуляция нарықтарда әртүрлі формада болады. Адамдар бір жолы съеживаться қауіпсіздік бағасы сауда болды, онда бір қарағанда айтарлықтай төмен бағамен шағын тапсырыстарды жүздеген орналастыру болып табылады. Инвесторлар компанияда бірдеңе бар сияқты әсер алады, сондықтан сатады, бағаны одан да төмендетеді.

Манипуляцияның тағы бір мысалы – бір-бірінен бас тартатын әртүрлі брокерлер арқылы бір уақытта сатып алу-сату тапсырыстарын орналастыру. Бұл манипуляция нысаны қауіпсіздікке деген қызығушылықтың артуы туралы үлкен көлемге байланысты түсінік береді.

Бұл жалған тапсырыс техникасы көбінесе басқа инвесторлар жиі кездесетін онлайн-арналар мен хабарлама тақталары арқылы жалған ақпаратты таратумен біріктіріледі. Нашар ақпараттардың сырттан құйылуы заңды көрінетін нарық сигналдарымен үйлеседі, бұл трейдерлерді сауданы үйіп-төгуге ынталандырады.

Сорғы және қоқыс сөмкесін ұстап тұрыңыз кейінірек ізбасарлары қалдырып, жасанды microcap қорын үрленіп, содан кейін сатуға ең жиі пайдаланылатын айла-шарғы жасау болып табылады. Сорғы мен үйіндіге қарама-қарсы – сирек кездесетін тезек пен қасық. Нәжік пен сықақ әдісі аз қолданылады, өйткені белгісіз компанияны таңғажайып етіп жасаудан гөрі заңды түрде жақсы компанияны жаман етіп көрсету қиынырақ. 

Валюта манипуляциясы

Валюта айла-шарғы жасауы – бұл манипулятор (әдетте үкімет немесе орталық банк ) валютаның бағасын немесе құнын өзгерту үшін әрекет ететін нарықтық манипуляцияның ерекше жағдайы. Көбінесе, валюталық манипулятор сауда балансына (БОТ) әсер ету немесе басқа экономикалық саясат мақсатына жету үшін өз валютасының құнын басқарады.

Валюта айла-шарғы жасауы – бұл нарықтық манипуляцияның сәл өзгеше сыныбы, өйткені бұған тек орталық банктер мен ұлттық үкіметтер ғана қатыса алады және олар өздері де, заңды органдары да. Валютаның иесі болу осы үкіметтердің өздерінің құрбыларымен салыстырғанда өз валюталарының құнын басу немесе көтеру үшін жасайтын көптеген әрекеттерін заңдастырады. Тіпті валюта манипуляциясы заңсыз болмаса да, өз валютасымен айла-шарғы жасайтын елге басқа елдер наразылық білдіруі немесе сауда серіктестері қабылдаған санкциялар арқылы жазалауы мүмкін. Сонымен қатар, Дүниежүзілік Сауда Ұйымы (ДСҰ) сияқты халықаралық органдарға валюта айла-шарғыларына қатысты айыптауларды шешуде күштірек рөл ойнауға шақырылды. 

Девальвация – бұл елдің ақша құнын басқа валютаға, валюта тобына немесе валюта стандартына қатысты қасақана төмен қарай түзету арқылы валютада айла-шарғы жасау тәсілі. Валюта шығарған үкімет валютаны құнсыздандыру туралы шешім қабылдайды және амортизациядан айырмашылығы, бұл үкіметтік емес қызметтің нәтижесі емес.

Елдің өз валютасын құнсыздандыруының бір себебі – сауда теңгерімсіздігімен күресу. Девальвация елдің экспортының айқын құнын төмендетеді,  оларды әлемдік нарықта бәсекеге қабілетті етеді, ал бұл өз кезегінде импорттың құнын арттырады , сондықтан ішкі тұтынушылар оларды сатып алу ықтималдығы төмен, бұл отандық бизнесті одан әрі нығайтады. Экспорт көбейіп, импорт азайғандықтан, бұл отандық тауар өндірушілерге сауда тапшылығын азайту арқылы жағымды әсер етеді. Бұл дегеніміз, валютасын құнсыздандырған мемлекет өзінің тапшылығын төмендете алады, өйткені арзан экспортқа деген сұраныс жоғары.

Маңызды

Валюталық айла-шарғы заңсыз болмаса да, акциялар мен нарықтық айла-шарғы жасау сияқты манипуляциялардың әр түрлі түрлері заңсыз болып табылады.

Валюта манипуляциясының мысалы

2019 жылдың 5 тамызында Қытай Халық Банкі (PBOC) соңғы он жылда алғаш рет юаньның күнделікті бағамын бір долларға 7-ден төмен белгіледі. Бұл қадам, Трамп әкімшілігі енгізген 300 миллиард долларлық қытайлық импортқа 10% жаңа тарифтерге жауап ретінде, 2019 жылдың 1 қыркүйегінде күшіне енді.

PBOC әрекеті әлемдік нарықтардың сатылуына әкелді, соның ішінде АҚШ-та Dow Jones Industrial Average (DJIA) 2,9% жоғалтты.Нәтижесінде Трамп әкімшілігі Қытайды валюта манипуляторы деп атады.