Табыс кірісі
Табыс дегеніміз не?
Пайдалы кірістілік деп акцияға шаққандағы соңғы 12 айлық кезеңдегі кірісті акцияның ағымдағы нарықтық бағасына бөлуді айтады. Пайда кірістілігі (бұл P / E коэффициентіне кері болып табылады ) компанияның бір акцияға кірісінің пайызын көрсетеді. Бұл көрсеткішті көптеген инвестициялық менеджерлер активтердің оңтайлы бөлінуін анықтау үшін пайдаланады және инвесторлар қандай активтердің төмен немесе тым арзан болып көрінетінін анықтау үшін қолданады.
Негізгі өнімдер
- Пайдалы кірістілік – бұл 12 айлық кірісті акция бағасына бөлу.
- Пайдалы кірістілік P / E коэффициентіне кері болып табылады.
- Пайдалы кірістілік – бұл құндылықтың бір көрсеткіші; төмен коэффициент артық бағаланған акцияны немесе жоғары мән бағаланбаған акцияны көрсетуі мүмкін.
- Табыстың кірістілігін пайдаланған кезде компанияның өсу перспективалары маңызды болып табылады. Өсім әлеуеті жоғары қорлар әдетте жоғары бағаланады және акция бағасы өскен кезде де төмен кірістілікке ие болуы мүмкін.
Табыс кірісі қалай жұмыс істейді
Ақша менеджерлері кең нарық индексінің кірістілігін (мысалы, S&P 500) қазынашылықтың ағымдағы 10 жылдық кірісі сияқты үстеме пайыздармен салыстырады. Егер кірістің кірістілігі 10 жылдық қазынашылық кірістіліктің мөлшерінен аз болса, акциялар артық бағаланған болып саналуы мүмкін. Егер кірістің кірістілігі жоғары болса, акциялар облигацияларға қатысты төмен бағаланған болып саналуы мүмкін.
Экономикалық теория акциялардың облигацияларға иелік ету қаупінің орнын толтыру үшін олардың кірістерінде тәуекелсіз мөлшерлемелерден (мысалы, қазынашылық вексельдер бойынша ставкалар) үстеме пайыздан бірнеше пайыздық үстеме ақы талап етуі керек деп болжайды.
Табыстың кірістілігі P / E коэффициентіне қарсы
Табыстың кірістілігі инвестицияларды бағалау метрикасы ретінде P / E коэффициенті сияқты көп қолданылмайды. Табыстың кірістілігі инвестицияның кірістілігі туралы алаңдаушылық туғызған кезде пайдалы болуы мүмкін. Үлестік инвесторлар үшін инвестициялардан мерзімді кірістер алу уақыт өте келе олардың инвестициялық құндылықтарының өсуіне байланысты болуы мүмкін. Сондықтан инвесторлар акцияларға ақша салған кездегі кірістіліктен гөрі P / E коэффициенті сияқты құнға негізделген инвестициялық көрсеткіштерге жүгіне алады. Айтуынша, көрсеткіштер бірдей ақпаратты, басқаша түрде береді.
Пайдалар кірістілігі және қайтарым көрсеткіштері
Дивидендтік кірісі бар акцияларға инвестиция салуды көздейтін инвесторлар үшін кірістің кірістілігі осындай дивидендтік акциялар әкелуі мүмкін кіріс деңгейіне тікелей қарауды ұсынады. Бұл жағдайда кірістің кірістілігі – бұл инвесторлардың инвестицияларды қалай бағалайтындығын бағалау көрсеткішінен гөрі, инвестицияның инвесторлар үшін қанша пайда әкелетінін көрсететін қайтарым көрсеткіші. Алайда, P / E коэффициенті сияқты бағалау көрсеткіші кіріс кірісі сияқты қайтарым көрсеткішіне әсер етуі мүмкін.
Артық бағаланған инвестиция пайда кірісін төмендетуі мүмкін, ал керісінше, жеткіліксіз бағаланған инвестиция кірістің кірістілігін жоғарылатуы мүмкін. Себебі, акция бағасы пайданың салыстырмалы өсуімен жүрмесе, кіріс кірістілігі соғұрлым төмендейді. Егер акциялардың бағасы түсіп кетсе, бірақ пайда өзгеріссіз қалса немесе жоғарыласа, кіріс кірістілігі артады. Құнды инвесторлар соңғы сценарийді іздейді.
Пайдалы кірістілік пен P / E коэффициенті арасындағы кері байланыс инвестиция неғұрлым құнды болса, пайда аз болатынын, ал инвестиция аз болса, соғұрлым кіріс жоғары болатындығын көрсетеді. Алайда, шын мәнінде, жоғары бағаланатын және жоғары / орташа коэффициенттері бар инвестициялар уақыт өте келе аз пайда әкелуі мүмкін және ақыр соңында олардың кірістілігін жоғарылатуы мүмкін және осылайша инвесторлар өсім іздейді. Екінші жағынан, әлсіз бағалаумен және P / E коэффициентімен төмен инвестициялар уақыт өте келе аз пайда әкелуі мүмкін және соңында олардың кірістілігін төмендетеді.
Табыстың нақты әлем мысалдары
Пайдалы кірістер – бұл инвесторлардың акцияны сатып алуды немесе сатуды қалайтындығын бағалау үшін қолдана алатын бір метрикалық көрсеткіш.
2019 жылдың сәуірінде Facebook ( FB ) 175 долларға жуық сауда жасады, 12 айлық кірісі 7,57 долларды құрады. Бұл 4,3% кіріс кірісін берді. Бұл тарихи тұрғыдан өте жоғары болды, өйткені кірістілік 2018 жылға дейін 2,5% немесе одан төмен болды. 2016 жылдан бастап 2017 жылдың аяғына дейін акциялар 70% -дан асты, ал кірістілік шамамен 1% -дан 2,5% -ға дейін өсті.
Акциялар 2018 жылдың ең жоғары деңгейінен 40% -дан асты, ал кірістілік ең жоғары тарихи деңгейге жақындады, шамамен 3%. Төмендегеннен кейін, кірістер кірістілігі жоғарылай берді, өйткені баға төмендеді, 2019 жылдың басында акция қайта көтеріле бастағанда 5% -дан асып түсті.
Табыстың жоғарылауы акцияның жоғарылауына әсер еткен болуы мүмкін, негізінен инвесторлар табыстың алға қарай ұлғаюын күткендіктен. Жоғары кірістің кірістілігі (алдын-ала оқуларға қатысты) акциялардың 2018 жылы айтарлықтай құлдырауын болдырмады.
Пайдалы кірістілік ескі және тұрақты табысы бар қорда пайдалы болуы мүмкін. Жақын болашақта өсім төмен болады деп күтілуде, сондықтан кірістің кірістілігін акцияларды оның циклында сатып алудың жақсы уақыты болған кезде анықтауға болады. Қалыпты кірістен жоғары кірістілік акцияның артық сатылғанын және серпіліс салдарынан болуы мүмкін екенін көрсетеді. Бұл компанияда жағымсыз ештеңе болмаған деп болжайды.