Өсімді инвестициялау

Өсу инвестициялары дегеніміз не?

Өсімді инвестициялау – бұл инвестор капиталын ұлғайтуға бағытталған инвестициялық стиль және стратегия. Өсім инвесторлары, әдетте, өсім қорларына қаржы салады, яғни кірісі салалық сектормен немесе жалпы нарықпен салыстырғанда орташа деңгейден жоғары болады деп күтілетін жас немесе шағын компаниялар.

Өсімді инвестициялау көптеген инвесторлар үшін өте тартымды, өйткені дамып келе жатқан компаниялардағы акцияларды сатып алу, егер компаниялар сәтті болса, керемет пайда әкелуі мүмкін. Алайда, мұндай компаниялар тексерілмегендіктен, олар өте үлкен тәуекелге ұшырайды.

Өсімге инвестиция құнын салумен салыстырылуы мүмкін.

негізгі өнімдер

  • Өсімді инвестициялау – бұл өз саласымен немесе кеңірек нарықпен салыстырғанда орташа деңгейден жоғары қарқынмен өсетін компанияларды іздейтін акциялар сатып алу стратегиясы.
  • Өсім инвесторлары болашақта кірістілік әлеуетін кеңейтуге және арттыруға дайын кіші, жас компанияларды қолдайды.
  • Өсім инвесторлары акцияны бағалау кезінде бес негізгі факторға жүгінеді: тарихи және болашақтағы кірістің өсуі; пайда шегі; меншікті капиталдың кірісі (ROE); және акциялар бағасының өнімділігі.

Өсу инвестицияларын түсіну

Өсім инвесторлары, әдетте, жаңа технологиялар мен қызметтер дамып жатқан жылдам кеңейетін салаларға (немесе тіпті бүкіл нарықтарға) инвестицияларды іздейді және капиталды өсіру арқылы пайда табады, яғни олар өз акцияларын сатқан кезде қол жеткізетін табыстарға, керісінше дивидендтерге олар иелік еткен кезде алады. Іс жүзінде көптеген акционерлік қоғамдар акционерлерге дивиденд төлеуден гөрі, өз табыстарын қайтадан бизнеске инвестициялайды.

Бұл компаниялар әлеуеті бар шағын, жас компаниялар (немесе ашық сауда жасай бастаған компаниялар) болып табылады. Компанияның өркендеуі және кеңеюі, ал кірістің немесе кірістің өсуі болашақта акциялардың қымбаттауына айналады деген ой. Сондықтан өсім қорлары жоғары баға / пайда (P / E) коэффициентімен сауда жасауы мүмкін . Қазіргі уақытта олардың табысы болмауы мүмкін, бірақ болашақта күтіледі. Себебі олар патенттерге ие болуы немесе өз салаларында өзгелерден озатын технологияларға қол жеткізуі мүмкін. Бәсекелестерден озып тұру үшін олар ұзақ мерзімді өсуді қамтамасыз ету тәсілі ретінде одан да жаңа технологиялар мен патенттерді дамыту үшін кірістерін қайта инвестициялайды.

Инвесторлар өздерінің капиталдық кірістерін барынша арттыруға ұмтылатындықтан, өсімге инвестициялау капиталды өсіру немесе капиталды жоғарылату стратегиясы деп те аталады.

Компанияның өсу әлеуетін бағалау

Өсу инвесторлары компанияның немесе нарықтың өсу әлеуетін қарастырады. Бұл әлеуетті бағалаудың абсолютті формуласы жоқ; ол объективті де, субъективті факторларға да, пікірге де негізделген жеке түсіндіру дәрежесін қажет етеді. Өсім инвесторлары оларды талдаудың негізі ретінде белгілі бір әдістерді немесе критерийлерді қолдануы мүмкін, бірақ бұл әдістер компанияның нақты жағдайын ескере отырып қолданылуы керек: атап айтқанда, оның қазіргі жағдайы өзінің өткен саладағы көрсеткіштері мен тарихи қаржылық нәтижелеріне қатысты.

Жалпы алғанда, өсім инвесторлары капиталды ұлғайта алатын компанияларды таңдау кезінде бес негізгі факторды қарастырады. Оларға мыналар жатады:

  • Кірістің айтарлықтай өсуі : Компаниялар алдыңғы 5-10 жылдағы табыстың өсу қарқынын көрсетуі керек. Акцияға шаққандағы минималды пайда (EPS) компанияның көлеміне байланысты: мысалы, сіз 4 миллиард доллардан асатын компаниялар үшін кем дегенде 5 пайыз өсімді, 400 миллионнан 4 миллиард долларға дейінгі компаниялар үшін 7 пайызды іздеуіңіз мүмкін. диапазоны, ал 12% – 400 миллион доллардан кіші компаниялар үшін. Негізгі идея – егер компания жақын арада жақсы өсім көрсеткен болса, оны алға қарай жалғастыра беруі мүмкін.
  • Пайдалы кірістің күшті өсуі : Пайда туралы хабарландыру – бұл компанияның белгілі бір кезеңдегі кірістігі туралы, әдетте тоқсанға немесе жылға арналған ресми жария мәлімдемесі. Бұл хабарландырулар пайда табу маусымы кезінде белгілі бір күндерде жасалады және олардың алдында меншікті капитал бойынша талдаушылар шығаратын пайданың бағасы болады. Бұл өсімге инвесторлар қандай компаниялардың саламен салыстырғанда орташа деңгейден жоғары өсетінін анықтауға тырысқанда, оларға назар аударады.
  • Кірістің күшті маржасы : Компанияның алдын-ала пайда маржасы сатудан барлық шығындарды (салықтардан басқа) алып тастап, сатылымға бөлу арқылы есептеледі. Бұл маңызды көрсеткіш, өйткені компания табыстың нашар өсуімен сату көлемінің керемет өсуіне ие болуы мүмкін, бұл менеджмент шығындар мен кірістерге бақылау жасамайтындығын көрсетуі мүмкін. Жалпы алғанда, егер компания өзінің алдыңғы саладағы кірістер мөлшерінен, сондай-ақ оның салаларынан алдыңғы бесжылдықтан асып кетсе, онда компания жақсы өсуге үміткер бола алады.
  • Капиталдың рентабельділігі (ROE) : Компанияның меншікті капиталы рентабельділігі (РО) оның кірістілігін компания акционерлер салған ақшамен қанша пайда табатындығын анықтау арқылы өлшейді. Бұл таза кірісті акционерлік капиталға бөлу арқылы есептеледі. Жақсы ереже – компанияның қазіргі ROE-ін компания мен саланың бес жылдық орташа ROE-мен салыстыру. ROE-дің тұрақты немесе жоғарылауы басшылықтың акционерлердің инвестицияларынан пайда әкелетін және бизнесті тиімді басқаратын жақсы жұмыс істейтіндігін көрсетеді.
  • Акциялардың мықты өнімділігі : Жалпы алғанда, егер акциялар бес жыл ішінде екі есеге ұлғайта алмаса, бұл өсім қоры емес шығар. Есіңізде болсын, акциялардың бағасы өсу қарқыны 10% болғанда жеті жылда екі есеге өседі. Бес жылда екі есеге өсу үшін өсу қарқыны 15% -ды құрауы керек – бұл тез дамып келе жатқан өндірістегі жас компаниялар үшін мүмкін болатын нәрсе.

Kurzübersicht

Кез-келген биржада және кез-келген өнеркәсіп саласында сауданың өсу қорларын таба аласыз, бірақ сіз оларды тез дамып келе жатқан салаларда таба аласыз.

Өсу инвестициялары және құндылық инвестициялары

Кейбіреулер өсімді инвестициялау және құнды инвестициялау диаметральды қарама-қарсы тәсілдер деп санайды. Құнды инвесторлар ішкі құндылығынан немесе баланстық құнынан төмен сауда жасайтын « құндық қорларды »  іздейді, ал өсім инвесторлары – олар компанияның негізгі құндылығын ескергенімен – қордың артық бағаланғанын көрсететін стандартты индикаторларды елемеуге тырысады.

Мән инвесторлар кем олардың ішкі құны қарағанда үшін сауда қорларын іздеңіз ал бүгін Speak-өсу инвесторлар баса назар сондықтан -bargain-аңшылық болашақ осы қор бағасына әлдеқайда аз назар аудара отырып, компанияның әлеуеті. Құнды инвесторлардан айырмашылығы, өсу инвесторлары меншікті құнынан жоғары сауда жасайтын компаниялардың акцияларын сатып алуы мүмкін – ішкі құн өседі және ақыр соңында ағымдағы бағадан асып кетеді деген болжаммен.

Кейбір өсу инвестициялары

Өсім инвесторларының арасында елеулі есім – өсу инвестициясының әкесі ретінде белгілі Томас Роу Прайс, кіші. 1950 жылы Прайс өзінің кеңесші фирмасы T. Rowe Price Associates ұсынған алғашқы үлестік қор болып табылатын Т.Роу бағасының өсу қорын құрды. Бұл флагмандық қор жыл сайын орта есеппен 22 жыл ішінде 15% өсім көрсетті. Бүгінгі таңда T. Rowe Price Group әлемдегі ең ірі қаржылық қызмет көрсететін фирмалардың бірі болып табылады.

Өсімді инвестициялау саласында Филип Фишердің ерекше атауы бар. Ол өзінің өсу инвестицияларының стилін 1958 жылы жарық көрген « Ортақ акциялар және сирек пайда» кітабында атап өтті , оның авторларының ішінде алғашқысы. Зерттеудің маңыздылығын баса назарға ала отырып, әсіресе желі арқылы, ол қазіргі кездегі ең танымал инвестициялық өсу инвестициясының бірі болып қала береді.

Fidelity Investments аңызға айналған Магеллан қорының менеджері Питер Линч өсу мен құнды инвестициялаудың гибридтік моделін бастады, оны қазір тиімді баға бойынша өсу (GARP) стратегиясы деп атайды.

Өсу қорының мысалы

Amazon Inc (AMZN) ежелден бері өсім қоры болып саналды. 2020 жылы бұл әлемдегі ең ірі компаниялардың бірі және біраз уақыт болды. 2020 жылдың 31 наурызындағы жағдай бойынша Amazon өзінің капитализациясы бойынша АҚШ акцияларының алғашқы үштігіне кіреді .

Amazon акциялары тарихи тұрғыдан жоғары бағамен кіріске (P / E) қатынасы бойынша 2019 жылдан бастап 2020 жылдың басына дейін сатылды, акциялардың бағалы қағаздары 70-тен жоғары болып отырды. Компанияның көлеміне қарамастан  акцияға шаққандағы пайда  (EPS) келесі кезеңнің өсуін болжайды бес жыл әлі жылына 30% -ке жуықтайды.

Компанияның өсуі күтілген кезде, инвесторлар инвестициялауға дайын болады (тіпті P / E коэффициенті жоғары болған жағдайда). Себебі бірнеше жыл өткеннен кейін акциялардың қазіргі бағасы артқа қарағанда арзан болып көрінуі мүмкін. Тәуекел өсудің күткендей жалғаспауында. Инвесторлар бір нәрсені күтіп, оны ала алмай жоғары баға төледі. Мұндай жағдайда акциялардың өсу бағасы күрт төмендеуі мүмкін.