Питер Линч сияқты акциялар таңдаңыз
1980 жылдардың басында Питер Линч есімді жас портфолио менеджеріәлемдегі ең танымал инвесторлардың біріне айналды және өте түсінікті себептермен – 1977 жылдың мамырында Fidelity Magellan өзара қорын қабылдағанда (оның алғашқы жұмысы портфолио менеджері ), қордың активтері 20 миллион долларды құрады.1977-1990 жылдар аралығында ол оны әлемдегі ең үлкен үлестік қорға айналдыруға кірісті, бұл нарықты жыл сайынғы 29% -бен есеңгіретіп, нарықтан озып кетті!
Линч мұны қарапайым кез-келген адаммен бөлісуге қуанышты болатын негізгі принциптерді қолдану арқылы жүзеге асырды. Питер Линч жекелеген инвесторлардың ірі институттарға қарағанда артықшылығы бар деп қатты сенді, өйткені ірі фирмалар әлі талдаушылардан немесе пай қорларынан үлкен назар аудара қоймаған шағын компанияларға инвестиция салмайды немесе салмайды. Сіз тіркелген өкіл болсаңыз да, сіздің клиенттеріңіз үшін ұзақ мерзімді таңдаулар табуға ұмтылсаңыз немесе сіздің кірістеріңізді жақсартуға тырысатын жеке инвестор болсаңыз да, біз сізге Lynch-тің уақытпен тексерілген стратегиясын қалай жүзеге асыруға болатындығын ұсынамыз.
Питер Линчтің үш негізгі инвестициялық ұстанымы
Магеллан қорын басқарған оның жұлдызды рекорды көпшіліктің назарын аударғаннан кейін, әдетте ол үлкен нәтижеге қол жеткізді, Линч инвестициялау туралы философиясын сипаттайтын бірнеше кітап жазды. Олар өте жақсы оқылады, бірақ оның негізгі тезисін үш негізгі ережемен қорытындылауға болады.
1. Түсінген нәрсені ғана сатып алыңыз
Линчтің айтуынша, біздің қорды зерттеудің ең үлкен құралдары – бұл біздің көзіміз, құлағымыз және ақыл-ойымыз. Линч өзінің көптеген керемет идеялық идеяларын азық-түлік дүкенінен өтіп бара жатқанда немесе достарымен және отбасымен кездейсоқ сөйлесіп жүргенде тапқандығына мақтанатын.
Теледидар көріп, газет оқығанда немесе радио тыңдағанда бәріміздің қолымыздан талдау жасау мүмкіндігі бар. Көшеде келе жатқанда немесе демалысқа барғанда біз жаңа инвестициялық идеяларды біле аламыз. Өйткені тұтынушылар АҚШ-тың жалпы ішкі өнімнің үштен екісін құрайды. Басқаша айтқанда, қор нарығының көп бөлігі сізге, жеке тұтынушыға қызмет ету саласында – егер сізді тұтынушы ретінде бір нәрсе қызықтыратын болса, ол сіздің қызығушылығыңызды инвестиция ретінде тудыруы керек.
2. Әрдайым үй тапсырмасын орындаңыз
Алғашқы бақылау және анекдоттық дәлелдер – бұл керемет бастама, бірақ барлық керемет идеяларды ақылды зерттеулермен жалғастыру қажет. Питер Линчтің ықыласты зерттеу жүргізуге келгенде қарапайымдылығымен шатастырмаңыз – қатаң зерттеулер оның жетістігінің негізі болды. Керемет идеяның алғашқы ұшқынын қолдана отырып, Линч сатып алуға тұрарлық акциялар үшін күтілетін бірнеше негізгі құндылықтарды атап өтті:
- Сату пайызы. Егер сізді бастапқыда компанияға қызықтыратын өнім немесе қызмет болса, оның мазмұнды болу үшін сатылымның жеткілікті жоғары пайызын құрайтындығына көз жеткізіңіз; сатылымның 5% -ын ғана құрайтын керемет өнім компанияның төменгі деңгейіне шекті әсер етпейді.
- PEG коэффициенті. Бағалау мен кірістің өсу жылдамдығының бұл арақатынасын акцияға қаншалықты үміт артып отырғанын білу керек. Сіз табыстың өсімі жоғары және тиімді бағалары бар компанияларды іздегіңіз келеді – PEG коэффициенті екі немесе одан да көп мықты өсіруші бұл пайданың өсуіне акциялар бағасына еніп, қателіктерге жол бермейді.
- Қолма-қол ақшаның позициясы жоғары және қарыздың меншікті капиталға коэффициенті орташадан төмен коэффициентті компанияларға. Күшті ақша ағындары және активтерді ұқыпты басқару компанияға нарық жағдайларының барлық түрлерінде мүмкіндік береді.
3. Ұзақ мерзімді инвестициялаңыз
Линч «көптеген тосынсыйлардың болмауы, акциялардың салыстырмалы түрде 10-20 жыл ішінде болжануы мүмкін. Егер олар екі-үш жылдан кейін жоғарырақ немесе төмен бола ма, жоқ па, соны шешіп алу үшін тиынды аударғаныңыз жөн» деп айтты. Уолл-стрит аңызынан мұндай сөздерді есту таңқаларлық болып көрінуі мүмкін, бірақ бұл оның өзінің философиясына қаншалықты толық сенетіндігін көрсету үшін қызмет етеді. Ол өзіне тиесілі компаниялар туралы білімдерін сақтап отырды, ал егер оқиға өзгермеген болса, ол сатпады. Линч уақытты нарыққа шығаруға немесе жалпы экономиканың бағытын болжауға тырыспады.
Шын мәнінде, Линч бір кездері нарықтық уақыт тиімді стратегия болғандығын анықтау үшін зерттеу жүргізді.Зерттеу нәтижелері бойынша, егер инвестор 1965-1995 жылдар аралығында 30 жыл бойына жылдың абсолютті жоғары күнінде жылына 1000 доллар салған болса, онда бұл инвестор30 жылдық кезең үшін 10,6% күрделі кіріскеқол жеткізген болар еді.Егер басқа инвестор жыл сайын дәл сол кезеңге жылдың ең төменгі күнінде жылына 1000 доллар инвестицияласа, онда бұл инвестор 30 жылдық кезең ішінде 11,7% күрделі кірісті табады.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек
Сондықтан, ең нашар нарықтық уақытты 30 жылдан кейін бірінші инвестор өз кірісі бойынша жылына 1,1% артта қалды. Нәтижесінде, Линч нарықтың қысқа мерзімді ауытқуын болжауға тырысу тек күш жұмсаудың қажеті жоқ деп санайды. Егер компания мықты болса, ол көп ақша табады және акциялар құндылығымен бағаланады. Мұны қарапайым етіп, Линч өзінің назарын ең маңызды міндетке – керемет компанияларды табуға жіберді.
Линчон есеге немесе 1000% -ға қымбаттайтын акцияны сипаттау үшін« тенбаггер »терминін енгізді.Бұл ол Магеллан қорын басқарған кезде іздеген акциялар.Он сөмкені табуға арналған №1 ереже 40% немесе 100% көтерілген кезде акцияны сатпау болып табылады.Көптеген қор менеджерлері осы күндері ұтылған акцияларын қысқартуға немесе сатуға тырысады, ал жоғалтқан позицияларын толықтырады.Питер Линч мұның «гүлдерді жұлып, арамшөптерді суаруға» тең келетінін сезді.
Төменгі сызық
Ол өзінің қорын әртараптандыру тәуекеліне ұшырағанына қарамастан (белгілі бір уақытта ол мыңдаған акцияларға иелік еткен), Питер Линчтің өнімділігі мен қор жинау қабілеті өздігінен көрінеді. Ол қоршаған ортаны зерттеп, әлемді сол күйінде және болашақтағы жағдайды түсінудің шеберіне айналды. Оның сабақтары мен өз бақылауларын қолдану арқылы біз өз әлемімізбен қарым-қатынас жасай отырып, инвестициялау туралы неғұрлым жағымды және пайдалы етіп инвестициялау туралы көбірек біле аламыз.