Сталварт

Мықтылық деген не?

Stwwart дегеніміз – аты аңызға айналған акциялар жинаушы Питер Линч танымал, ұзақ мерзімді өсу әлеуетін ұсынатын және қалыптасқан компанияны сипаттау үшін танымал инвестициялық термин. Линч баяу өсірушілер, жылдам өсірушілер, циклдар және өзгеріс ретінде тағайындаған компаниялармен қатар өзінің портфолиосына кіретін қаталдарды анықтау үшін бірнеше критерийлерді қолданды. Старварттарда ол күшті балансты, қарыздың аз немесе жоқтығын, қатты ақша ағындарын, өсіп жатқан дивидендтерді және табыстың жылына 10% -дан 12% -ға дейін өсуін іздеді.

Сталварцты түсіну

Мириам Вебстер сөздігіне сәйкес, «қайсар» сөзі «дененің, ақылдың немесе рухтың керемет күші мен қайратымен ерекшеленеді» деп анықталады.  Осылайша, Стальартс жоғары, көк чипті компанияларға айналады, олар жоғары бағалану әлеуеті тұрғысынан әлі де біршама «қайраттылыққа» ие.

Сталартс – бұл жыл бойына жоғары пайда әкелуі күтілмеген инвестициялар түрі. Керісінше, олар төрт-бес жыл ішінде 50% өсімді құрайтын тұрақты, болжамды пайда әкелуі керек. Негізінен, акциялардың бұл түрлері S&P 500 индексінің жылына шамамен 10% ұзақ мерзімді жұмысымен сәйкес келеді немесе аздап жақсарады.

Питер Линч өзінің « Уолл-стриттегі бір Up» кітабында акцияны таңдау тәсілін талқылады, ол артында тарихы бар компанияларды қарауға бастайды. Бұл оның акцияларын таңдаудың негізін қалайтын «білетінді сатып алу» мантрасының негізі. Линч үшін оқиға компанияның түрінен және оның әртараптандырылған портфолио контексіне сәйкес келетін жерінен басталады. Акциялар орналастыру үшін Линч алты санатты құрды: баяу өсірушілер, қалтқылар, жылдам өсірушілер, циклдар, айналымдар және активтер мүмкіндігі.

Stalwart компанияларын табу

Сталварц – бұл бұрынғы жылдам өсірушілер, олар өсуі баяу, бірақ сенімдірек ірі компанияларға айналды. Stalwart компаниялары қажетті және әрдайым сұранысқа ие тауарларды шығарады, бұл күшті, тұрақты ақша ағымын қамтамасыз етеді. Нарықтағы ең жақсы орындаушы болады деп күтілмегенімен, жақсы бағамен сатып алса, бірнеше жыл ішінде табандылар 50% төңкерісті ұсынады.

Қолма-қол ақша ағыны күшті болғандықтан, қарапайым адамдар дивиденд төлейді. Қазіргі немесе бұрынғы қайраткерлердің кейбір мысалдары: Coca-Cola (KO), Colgate-Palmolive (CL) және Procter & Gamble (PG). Линч өзінің әлеуетін бағалау үшін өзінің қасқырларын ұзақ жылдар бойы ұстап тұрды.

Күшті баланстан басқа, Lynch-тің табанды компания үшін маңызды шараларының бірі өсу коэффициенті (PEG) болып табылады, ол компанияның баға мен пайдаға қатынасын оның табыстың өсу қарқынына бөлу арқылы есептеледі..

Линч 1,0-тен төмен PEG-дің оның өсу қарқынына қатысты бағасыз акцияларының көрсеткіші екенін анықтады. Ол PEG-ден 0,5-тен төмен акцияны нақты мәміле деп санады. Дивиденд төлейтін компаниялар үшін ол дивидендтердің кірістілігін кірістіліктің түзетілген PEG коэффициентіне жетуді ескерді.

Линчтің әділетті әдіснамасының мысалы ретінде Wal-Mart жиі келтіріледі. Алғашқы орналастырудан (IPO) кейін он жыл өткен соң , Wal-Mart-тың PE-і 20-дан жоғары болды, бұл жоғары деп саналды. Алайда, Линч компания әлі де 25% -дан 30% -ға дейін өсетінін, кеңейтуге мүмкіндік көп екенін анықтады. Уол-Март бұл өсу қарқынын алдағы жиырма жылдықта жалғастырды.

Нағыз әлемдік мысал

2020 жылы 17 наурызда Intel Corp. (INTC) акциясы 48,50 долларға жуық болды. Бұл шамамен COVID-19 қорқынышына байланысты нарықтық нарықта акциялардың барлығы дерлік жойылған кезде 68 доллардан төмендеді.

4.79 долларлық кірісте акциялардың айналымдылық коэффициенті 10.0-ге жақын болды (яғни 48.50 / 4.79). Акцияға шаққандағы пайда ( EPS ) алдыңғы бес жыл ішінде орта есеппен 15,52% дейін өсті және алдағы бес жыл ішінде 9% -ға жуық өседі деп күтілуде.

Бұл шамамен 1,0 (яғни 10/9) акциялар үшін алға PEG коэффициентін шығарды. Сол кезде Intel акцияларында тарихи PEG 0,67 (10/15) болды. Компания бір акцияға дивидендтерді 2009 жылы 0,42 доллардан 2019 жылы 1,24 долларға дейін тұрақты түрде жоғарылатып, акциялардың бағасы 48,50 доллар болған кезде 2,5% құрады.