Жинақталған қайтару

Сәуір 21, 2021

Жинақталған қайтару дегеніміз не?

Инвестицияның жиынтық кірісі дегеніміз – инвестицияның уақыт ішінде алған немесе жоғалтқан жиынтық мөлшері, жұмсалған уақыт мөлшеріне тәуелсіз. Жинақталған қайтарым пайызбен өрнектеледі және ол келесі есептеудің бастапқы математикалық қайтарымы болып табылады:

Негізгі өнімдер

Жинақталған табыс – бұл белгіленген уақыт ішінде инвестиция бағасының жалпы өзгерісі – жылдық емес, жиынтық кіріс.
Инвестицияның дивидендтерін немесе капитал өсімін қайта инвестициялау оның жиынтық кірісіне әсер етеді.
ETF және пай қорларының жиынтық кірістері әдетте шығындардың жылдық коэффициенттері мен басқа төлемдердің қор жұмысына әсерін ескермейді.
Салықтар, егер олар салық жеңілдігі бар шоттарда болмаса, көптеген инвестициялардың жиынтық кірістерін айтарлықтай төмендетуі мүмкін.

Жинақталған қайтарымды түсіну

Сыйақысы немесе дивидендтері жоқ активтің жиынтық кірісі бастапқы бағадан асатын пайда немесе шығын сомасын анықтау арқылы оңай есептеледі. Бұл өсім қорларымен жақсы жұмыс істей алады. Бұл жағдайларда жиынтық кірісті есептеу үшін шикі жабылу бағасын пайдалануға болады.

Екінші жағынан, түзетілген жабылу бағасы барлық активтердің жиынтық кірісін есептеудің қарапайым әдісін ұсынады. Оған пайыздық облигациялар және дивиденд төлейтін акциялар сияқты активтер кіреді. Түзетілген жабылатын баға пайыздардың, дивидендтердің, акциялардың бөлінуі және басқа өзгерістердің активтер бағасына әсерін қосады. Сонымен, бағалы қағаздың бастапқы бағасы ретінде алғашқы түзетілген жабу бағасын пайдалану арқылы кумулятивтік кірісті алуға болады.

Маңызды

Жинақталған табыс әдетте уақыт өте келе өседі, сондықтан ол ескі қорлар мен қорларды әсерлі етіп көрсетуге бейім. Демек, инвестициялар бір уақытта іске қосылмайынша, оларды салыстырудың жиынтық табысы тиімді әдіс емес.

Ерекше мәселелер

Өзара қорлар және ETF

Пайлық қорды немесе биржалық қорды ( ETF ) уақыт бойынша ұсынудың кең тараған тәсілі – тау графигі сияқты визуальды жиынтық табысты көрсету. Инвесторлар сыйақы немесе дивидендтер жиынтық кіріске кіретіндігін растайтындығын тексеруі керек. Маркетингтік материалдар немесе иллюстрациямен бірге жүретін ақпарат әдетте осы ақпаратты ұсынады. Мұндай төлемдер жиынтық кірісті есептеу кезінде қайта инвестицияланған ретінде есептелуі немесе жай шикізат ретінде қосылуы мүмкін.

Пайлық қорлар мен акциялар арасындағы айырмашылықтардың бірі – пайлық қорлар кейде капиталды көбейтуді қор иелеріне бөледі. Бұл тарату әдетте күнтізбелік жылдың соңында келеді. Бұл портфолио менеджерлерінің холдингтерді жабу кезінде алған пайдасынан тұрады. Өзара қордың иелері капитал өсімін қайта инвестициялауы мүмкін, бұл жиынтық кірісті есептеуді қиындата алады.

Жарнамалар

Көптеген жарнамалар инвестицияларды әсерлі етіп көрсету үшін кумулятивті кірісті пайдаланады. Бұл нәтижелер негізінен дәл болғанымен, ашкөздікке немесе қорқынышқа шақыру үшін оларды асыра немесе бұрмалауға болады. Мысалы, кімде-кім Amazon-дың 1997 және 2020 жылдардағы алғашқы орналастыру ( IPO ) арасындағы 100,000% -дан жоғары қайтарымын көруі мүмкін. Алайда, технологиямен байланысты басқа да көптеген компанияларда 1990-шы жылдардың соңында IPO болған, және олардың көпшілігі Amazon-ға ешқашан жақындаған емес қайтарады. Сонымен қатар, инвесторлар акцияны аю нарығы арқылы ұстап тұруды жалғастыруы керек еді, бұл оның құнын 2000 және 2001 жылдар аралығында 90% -дан төмен түсірді.

Инвесторлар жалпы кірісті қолданатын жарнамаларға мұқият қарау керек тағы бір бағыт – бағалы металдар. Маңыздысы, құйма жарнамалары өзара қорлар мен ETF ережелерімен реттелмейді. Сонымен қатар, бұл жиынтық кірістер, әдетте, көптеген салымшылар талап ететін қызметтер болып табылатын сақтау шығындарын немесе сақтандыру төлемдерін алып тастамайды. ETF бағалы металдары үшін төлемдер әдетте төмен болғанымен, инвесторлар нақты алған жиынтық кірісті алу үшін оларды тауар кірістерінен алып тастау қажет.

Салықтар

Салықтар, егер олар салық жеңілдігі бар шоттарда болмаса, көптеген инвестициялардың жиынтық кірістерін айтарлықтай төмендетуі мүмкін. Салықтар облигациялар үшін ерекше эмиссия болып табылады, өйткені олардың кірістілігі салыстырмалы түрде төмен және муниципалдық облигациялар көбінесе салықтан босатылады, сондықтан жиынтық қайтару сандары аз түзетуді қажет етеді.

Ұзақ мерзімді акцияларға салынатын салымдар салыстырмалы түрде төмен пайдаға салынатын салықты төлеудің артықшылығына ие, оны көбіне жиынтық кірістен алып тастау оңай. Дивидендтердің салық емдеу әлдеқайда күрделі пән болып табылады. Сонымен қатар, бұл қаражат дивидендтерді қайта инвестициялағанда жинақталған кіріске әсер етуі мүмкін.

Құрама қайтару

ETF немесе басқа қор кумулятивтік кірістен басқа, әдетте, оның кірістілігін көрсетеді. Жинақталған кірістен айырмашылығы, құрама қайтару көрсеткіші жыл сайын көрсетіледі. Кумулятивтік кірістер жылдық пайданың мөлшерінен гөрі әсерлі болып көрінуі мүмкін, бұл әдетте аз. Алайда, олар әдетте жылдық шығындардың инвестор алатын кіріске әсерін қалдырады. Инвестор күте алатын жылдық төлемдерге қор шығындарының коэффициенттері, несие бойынша пайыздық мөлшерлемелер және басқару төлемдері кіреді. Жинақталған негізде өңделгенде, бұл төлемдер жиынтық қайтару сандарына айналуы мүмкін.